天然气的反弹前景缺乏支撑？飓风季和气候变化力度太小？
Barani Krishnan | 2022年8月12日 16:50
英为财情Investing.com - 如果说，天然气的供应正在朝着越来越放松的方向发展，那么NYMEX亨利港（Henry Hub）天然气期货的价格为什么还如此之高呢？
虽然美国经济的前景仍然较冷，但是天然气期货在过去两天就已经上涨了8%，收复了此前三个交易日的全部跌幅，主要是因为天然气多头显然是在7美元作为的低点位置，找到并抓住了买入机会。
周四，天然气期货的近月合约交割价格徘徊在8.25美元左右，在本周的波动后，目前涨幅较为温和，保持在3%左右。
SKCharting.com的分析师Sunil Kumar Dixit表示，天然气期货最近一个月的技术图表显示，天然气价格可能会继续上涨，「价格可能会持续突破8.50美元，并进一步达到8.82美元，甚至测试9.42美元高位。」
h2 近期天然气反弹的背景因素：自由港/h2首先，需要来关注的是，周三，NYMEX亨利港（Henry Hub）天然气期货价格反弹的背景是，自由港的液化天然气危机出现了一转折。自由港公司表示，它已经撤回了6月8日发生爆炸后所提出的不可抗力声明。这次爆炸导致德州液化天然气工厂的日需求减少了约20亿立方英尺(bcf)。
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在自由港事件的影响下，天然气期货在6月份大幅下跌33%，曾触及略低于5.36美元的底部，然后在7月份全面恢复，甚至上涨更多。
行业门户网站Naturalgasintel.com在一篇文章中（题目为《F-Word Rattles Natural Gas Futures Again Despite No Change to Operations Plans》）写道，「似乎每次有人提到自由港这个词，天然气市场都会陷入恐慌。然而，这一次，液化天然气设备爆炸后的最新进展，没有改变其重新启动的计划，因此这次应该不会对天然气价格产生什么影响。」
根据自由港最初的维修计划，工厂至少要到10月份才能开始运行。周三排除了不可抗力事件，但没有提供有关启动日期的任何更新。然而，天然气期货的近月合约当日上涨了近37美分。
h2 天然气储备数据刚刚公布：440亿立方英尺/h2此外，Naturalgasintel.com还提到了市场错过的一个市场利多因素，「随着美国中南部持续高温，风力发电已经下降到非常低的水平。周二，电力消耗飙升至47- 480亿立方英尺，预计风力发电将一直保持低位，直到下周。」
天气变冷，加之天然气产量不断增加，目前仍徘徊在980亿立方英尺/天左右，导致未来几周内每周的天然气储存量注入量将超过平均水平。
这就引出了下一个大问题：周四晚些时候，美国能源情报署(US Energy Information Administration)公布了截至8月5日当周的天然气储存水平——数据显示，美国至8月5日当周EIA天然气库存440亿立方英尺，预期390亿立方英尺，前值410亿立方英尺。
根据数据提供商Refinitiv的数据，上周约有107个降温日，远高于30年来正常的88个降温日。CDDs用于估计家庭和企业的降温需求，测量一天平均气温高于65华氏度(18摄氏度)的温度。
h2 飓风季将临，多头狂欢？/h2整个夏天以来，今年创纪录的高温天气一直在帮助多头支撑着天然气期货的价格。
从夏季需求角度来看，主要的天气预报模型（全球预报系统GFS和欧洲中期天气预报中心ECMWF）显示，接下来几周以内，美国大部分地区的气温将会出现走弱，也就是说我们目前位于夏季温度的钟形曲线后半段的下行位置上。
【译者注：钟形曲线（Bell Curve）又称正态曲线，它是一根两端低中间高的曲线。】
全球预报系统GFS和欧洲中期天气预报中心ECMWF对于天气的预期，一直以来是油气行业通用的黄金准则，它们同时也将美国最大的天然气消费州——得克萨斯州，也纳入了其预测范围。
需要来注意的是，在本周三的一封邮件中，总部位于休斯顿的天然气咨询公司Gelber & Associates的分析师对他们的客户提出了一个问题：「天然气价格的飙升，有没有可能是因为多头观点偏颇，从而令市场忽视了诸多利空因素所致？」比如说，多数看涨天然气的人士认为，一旦大西洋飓风季节来临，亨利港（Henry Hub）天然气的价格可能会升至9美元以上，而持续不断的风暴将加剧供应担忧。但是，在热带地区，整体的气候活动仍然相当安静。
当然，我们不可否认的是，现在已经开始出现一些干扰信号，其中包括生成于佛得角群岛（Cabo Verde Islands）被命名为Invest 97L的热带低气压。虽然，最新的消息显示，Invest 97L未来五天发展成飓风的可能性已经降至接近0，不足以成为市场的担忧，但是飓风季即将到来，一系列的飓风消息或接踵而来。而在天气方面，市场面临两个方面的风险：
1、这一季看起来会有很多风暴袭击东海岸，如果一场大型飓风径直向美国人口密集的地区异动，可能会造成与风暴相关的电力损失。
2、如果飓风在墨西哥湾形成，并威胁到沿海液化天然气出口设施的运营，也将对亨利港（Henry Hub）产生不利影响。不过，目前来看，市场似乎还没有将需求破坏风险计入天然气期货。
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（翻译：李善文）
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