“秃如其来”，谁在保护我们的发际线？
花生投资见闻 花生投资见闻 | 2022年8月15日 10:35
每日三省：脱单了吗？月入过万了吗？秃头了吗？不知道从什么时候开始，脱发成了年轻人的“头顶大事”。年轻人也用实际行动证明，保护头发是重中之重，在淘宝和天猫上，购买植发、护发产品的人群中，90后占比36.1%，80后消费占比38.5%，年轻人占据 “半壁江山”，纷纷加入“防脱发”作战小分队。
根据卫健委的数据显示，中国的脱发人群近年来直线飙升，人数已超2.5亿，即平均每6人中就有1人有脱发情况，让人惊叹的是，这2.5亿多的脱发人群里，30岁以下的年轻人竟高达70%，在脱发人群中，男性是脱发的重点人群，男性脱发人数是女性的两倍。
我们这届年轻人也是挺秃然的，这还没脱贫就先开始脱发，钱包没鼓起来，发际线倒是开始了“大撤退”。
公众人物也逃不了“头秃”的宿命，因为发际线问题常被“大家所关怀”，比如被发际线诅咒的英国皇室，全家几代人头顶光光，大家非常熟悉的，英国王位第二号继承人，伊丽莎白二世女王的长孙——威廉王子，之前是这样的，后来是这样的。
下载APP
调侃归调侃，对于每一个人来说，头发都会出现脱落的情况，也算是正常现象，但是人为什么会脱发呢？主要原因还是遗传的问题，就像前面说的英国皇室一家，一代比一代秃，不得不感叹，英国皇室的基因真强大。
遗传性脱发源于基因层面，现代医学还无能为力，因此也无法根治。治是治不了了，可是没头发咋整，于是大家就想了个办法，把头发种上去，植发行业就此诞生，“头秃”催生了一个大生意。
h2 那植发还是一门好生意吗？/h2最早，植发主要出现在公立医院里的烫、烧伤科，主要是给患者做毛发移植手术，由于手术操作并不复杂，植发开始从公立医院走向民营医院，然后越来越多的民营植发医院涌现。
2005至2013年、碧莲盛、雍禾等知名植发医院相继成立，市场开始蓬勃发展，到了2021年我国植发服务市场规模173亿元，这个规模说大不大，但是，爆发力强，随着大家对植发的认可程度不断加深，植发医疗市场规模有望于2026年达至470亿元，期间CAGR高达22.1%。
2018年全国植发手术大约做了50万台，手术金额100亿元，也就是说每台手术的单价高达2万以上，那么医院到底赚不赚钱呢？以头部的两家植发医院为例，2021年两家的毛利率达到70%以上，仅此于贵州茅台，但是，远高于“金眼科、银牙科”的爱尔眼科和通策医疗。
在去年年底，雍和医疗(HK:2279)完成港交所上市，从最新一期的财报中我们看到，2021年雍禾植发实现收入21.69亿元，毛利高达15.80亿元，相比于奇高的毛利，公司的净利倒是低了许多，只有8%。
那么为什么会这样呢？不知道大家发现没有，地铁、电梯间、网页、短视频平台上，到处都是雍禾的身影，这是要花大价钱的，也就是说，雍和把赚来的钱拿钱当广告费了，根据测算，雍和开发一个病人需要花费1万元以上的成本。
高获客成本，带来的只能是劈叉的毛利和净利率。
雍和到处打广告其实也是出于无奈，尽管中国拥有奇高的脱发群体，但是植发渗透率水平整体偏低，仅0.25%的渗透率，因为植发对于普通人来说仍然是一件很奢侈的事情，通过了解发现，一场植发手术的普遍费用都在2万到5万之间，很明显这不是一般人能够支付得起的。
从植发人群的统计中也发现，去植发的多为互联网与金融行业的从业人员，年轻且又多金让他们成为了植发的行动派，其他群体则对植发并不感冒，特别是对于年龄较大者来说，他们对脱发并不焦虑，对植发的意愿也不强。
从上面的分析我们可以看出，植发行业看似很美好，实则很骨感，尽管拥有庞大的用户群体，但是“两高一低”，即单价高、成本高以及复购率低的问题，很难说植发医院是一门好生意。
凡是都会有个但是，既然难挣钱，对于早期先进入的企业却不失为一种保护，特别是对于头部玩家来说，由于前期大量投入的人力、财力以及品牌建设，头部植发医院拥有广泛的群众基础，不排除也会有头部公司能够脱颖而出，成为小而美的企业。
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。