格隆汇 | 2022年8月18日 15:53
N源飞(股票代码:001222)正式登陆深主板,发行价格13.71元/股,发行市盈率为14.73倍。截至发稿,大涨43.98%,报19.74元/股,最新市值为26.92亿元。
温州源飞宠物玩具制品股份有限公司(简称“源飞宠物”)成立于2004年,专注于宠物用品和宠物零食的研发、生产和销售,主要产品包括宠物牵引用具、宠物注塑玩具等宠物用品,狗咬胶等宠物零食等,目前已于美国宠物用品零售巨头Petco和PetSmart、欧洲知名的宠物用品连锁店Pets at Home以及国际大型连锁零售商Walmart、Target等客户达成长期稳定合作。
IPO前,庄明允直接持有公司37.41%的股权,是源飞宠物的控股股东;朱晓荣直接持有公司17.65%的股权;庄明超直接持有公司15.53%股权,通过平阳晟睿控制公司7.82%表决权,合计控制公司23.35%表决权。庄明允与庄明超是姐弟关系,朱晓荣与庄明超是夫妻关系。三人合计控制公司78.42%表决权,为源飞宠物的实际控制人。
公司股权结构,招股书
2019年至2021年,源飞宠物实现营收5.15亿元、6.08亿元、10.69亿元,年均复合增长率达44.09%,同期归母净利润为5491万元、8320万元、1.37亿元。期间毛利率为27.42%、26.17%和22.8%,受产品价格、原材料成本和汇率波动的影响,呈逐年下滑态势。
公司主要财务数据,招股书
具体来看,公司主营业务包括宠物牵引用具、宠物零食、宠物注塑玩具及其他宠物产品,其中,宠物牵引用具是公司的主要收入来源,报告期各期,销售占比均超过55%。
公司产品销售以出口为主,辅以少量国内销售,报告期各期,公司出口至美国的产品销售金额分别为2.9亿元、4.08亿元、7.83亿元,占营业收入比例分别为56.36%、67.02%、73.28%,而境外销售除小部分自有品牌销售外,基本以贴牌销售为主。
报告期内,公司客户集中度较高,来自前五大客户的销售收入占比营收分别为62.73%、67.06%、74.34%,Pet Smart均为第一大客户,2021年销售占比为26.51%。
报告期各期末,公司应收账款账面价值逐年走高,分别为1.21亿元、1.29亿元、1.61亿元,占当期流动资产的比例为40.26%、24.32%、24.3%,由于公司外销业务主要以美元结算,随着公司业务规模的扩大,外销业务和应收账款可能进一步扩大,若美元兑人民币的汇率波动加大,公司将面临较大的损失。
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