经济衰退时期的中流砥柱Dollar General vs 摇摇欲坠的Peloton：规避哪一只？
Jesse Cohen | 2022年8月22日 16:49
- 本周鲍威尔的杰克逊霍尔讲话、美国通胀数据、美股财报将是市场焦点；
- Dollar General值得关注，因该股不受经济衰退影响；
- Peloton股票将在惨淡的利润和销售前景中进一步挣扎。
英为财情Investing.com - 华尔街股市上周五大跌，标普500指数遭遇一个月来的首次周线下跌，因市场再度担心美联储将积极加息以对抗通胀。其中，道指下跌了0.2%，基准的标普和科技股为主的 纳斯达克综合指数分别下跌了1.2%和2.6%。
（三大指数走势图来自Investing.com）
随着市场准备迎接美联储主席鲍威尔，本周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年度会议上的讲话，预计未来一周市场仍将波动。
与此同时，在财经日历上，最重要的可能是周五的PCE个人消费支出数据，这是美联储最关注的通胀指标之一。
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此外，随着第二季度财报季接近尾声，仍有少数公司将公布业绩，包括英伟达(NVDA)、Salesforce(CRM)、Zoom Video(ZM)、梅西百货(M)、诺德斯特龙({8340|JWN}})和京东(JD)等。
无论市场走向如何，本周我们仍将来关注一只个股，规避另一只个股：
h2 值得关注的个股：Dollar General/h2美国最大的折扣零售商Dollar General(NYSE:DG)准备在8月25日周四美股开盘前公布乐观的第二季度业绩，该公司股价本周有望创下历史新高。
自2020年第一季度以来，这家零售巨头在过去10个季度中有9个季度的利润和销售额都超过了华尔街的预期，突显出其业务在当前环境下的实力和韧性。
根据期权市场的走势，交易员们预计，在数据更新后，Dollar General的股价将出现较大波动，可能隐含的上下波动幅度为7.7%。
（DG收益历史来自InvestingPRO +）
市场预期Dollar General公司的每股收益料为2.93美元，较上年同期的2.69美元提高约9%。
与此同时，该公司营收预计将同比增长8.5%，达到创纪录的93.9亿美元，原因是在宏观经济形势严峻的背景下，低收入家庭和囊中羞涩的消费者在寻找价格更便宜的替代品时更多地选择「一元店」。
除了营收和利润数据外，投资者还将关注公司未来几个月的前景，因为在通胀环境导致可支配收入缩水的情况下，追求廉价商品的美国人越来越多地在折扣店购物。
（DG日线图来自Investing.com）
Dollar General在美国44个州经营着超过1.8万家门店，由于其不受经济衰退影响的地位，该公司今年在零售领域表现突出。这家折扣店将其核心客户描述为收入低于3.5万美元的家庭，主要以最低价格销售杂货和家庭必需品。
公司股价上周五收于253.86元，已接近4月21日触及的最近纪录高位262.20元。按照目前的水平，这家折扣连锁店的市值为576亿美元。
今年到目前为止，Dollar General股价上涨7.6%，轻松跑赢行业龙头企业沃尔玛(NYSE:{7997|WMT}})、Costco (NASDAQ:{6443|COST}})和Target (NYSE:{8180|TGT}})。
h2 需要规避的个股：Peloton/h2此外，我们预计Peloton(NASDAQ:PTON)的股价将经历艰难的一周，这家家用健身器材制造商8月25日周四开盘前公布的最新财报可能会显示，公司的利润和收入增长都将大幅放缓。
Peloton已经连续四个季度低于营收预期，同时三次低于营收预期，这反映出该公司业务受到诸多不利因素的负面影响。该公司销售固定自行车和跑步机，每月订户可以通过流媒体远程参与课程。
根据期权市场的走势，交易员预计财报公布后PTON股价将大幅上涨，可能会出现约18%的隐含涨跌。
（PTON收益历史来自InvestingPRO +）
随着疫情相关限制措施的减弱，消费者对家庭健身产品的需求减少，以及通胀压力上升、利率上升和持续的供应链问题。市场普遍预期，Peloton公司第四财季每股料亏损0.77美元。营收预计将较上年同期下降27.1%，至6.829亿美元。
更重要的是，Peloton今年剩余时间的业绩指引将成为焦点，因为该公司面临着一个充满挑战的环境，在成本压力上升和营业利润率下降的情况下，它正在消耗大量现金。
（PTON日线图来自Investing.com）
Peloton被广泛视为2020年新冠疫情期间的最大赢家之一，但随着投资者抛售高增长、非盈利的公司，这些公司的估值较高，对利率上升和通胀加速最敏感，Peloton今年失去了市场的青睐。
今年迄今为止，Peloton的股价已经下跌了约67%，距离2021年1月创下的171.09美元的历史高点约有93%。公司股价周五收于11.71美元，估值约为39.5亿美元左右。
信息披露：本文作者持有Dollar General公司的股份。
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（翻译：李善文）
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