把寒气传下去？京东的活法：开源与节流
花生投资见闻 花生投资见闻 | 2022年8月26日 11:08
任总说要把寒气传下去，其实不用传，或许很多人已经感受到了这个经济“寒冬”的寒气。我们所面临的环境的确比过往更加严重。
对于许多企业来说，能够挺过这个下行周期并且活下去是一件不容易的事。 每个企业都有自己的生存之道，任正非的解决方法则是，“从追求规模转向追求利润和现金流，收缩和关闭边缘业务线，把寒气传递给每个人”。
不过对于一众互联网平台来首说，能够解决的办法却并不多，降速与收缩往往意味着成长不再，很可能就此倒下，每日优鲜早已成了前车之鉴。
从各大巨头公布二季度的数据来看，腾讯迎来了首个收入同比下滑的财季，阿里巴巴的利润跌幅更是达到了19%，作为国内市值最高的两家互联网公司，腾讯与阿里的业绩足以证明现实的残酷。
不过在一种互联网巨头中，京东却一反常态表现的异常出色，Q2京东营收同比增长5.4%，经营利润38亿，同比大涨450%，在如此“寒”的环境下，京东是如何实现经营利润逆势增长的？
h2 01 想要“润”，先减亏/h2
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早些时候，京东裁员闹上了市场热搜，开创了“毕业”的新说法。但是对于企业来说，裁员是“节流”的重要手段之一，当企业从高速扩张走向成熟阶段，必然要向管理增效。除了裁员，新业务的收缩也让京东持续减亏。
从财报中最直观的感受就是是公司的营销与管理费用的减少，二季度，京东营销成本同比下滑10.4%至95亿元，管理费用则同比下降9.25%至23.2亿（两项开支单季度缩减13亿），尽管有6·18的存在，京东仍然控制了营销费用的支出。
当然，光“节流”不是首要手段，开源才是企业长远发展的根基。
京东此前收购了达达物流，作为京东同城零售的战略核心，达达在今年一季度并入了京东财报，二季度，达达物流给京东带来了22亿的收入，净亏损大幅收窄至5亿。更重要的是，达达给京东带来了高达300亿的GMV，与美团闪购的 规模进一步缩小。
作为京东的核心护城河的京东物流也表现不俗，Q2京东物流收入312.7亿元，同比大涨20%，收入大涨也带动了京东物流在本季度实现了non-gaap 下的扭亏为盈，而去年同期则亏损3.6亿，毛利率也由去年同期的3.7%提升为6.2%。
对于下半年来说，我们可以做一个简单的展望，新业务的亏损继续收窄，京东物流也将继续提高毛利率，京东的总体利润将继续保持高增速水平。
h2 02 疫情之下，“寒气”逼人/h2疫情之下，很少有企业能够幸免，从细分切入来看，好像似乎对线下平台的影响似乎不大，那么事实真的是这样的吗？
以日用品为例，在过去的多个季度里，京东均保持在30%的增速上下，但是二季度，日用品销售收入同比大幅下滑8%至894亿元，低于市场预期的924亿。作为京东的第二增长曲线，食品及日用品本应出现较高增长的预期出现落差不得不让人产生担忧。
而作为京东的主战地，二季度京东的电子产品以及家用电器收入也开始增长乏力，收入1366.2亿元，小幅微跌0.1%，也是京东上市以来首次出现负增长。
京东完成了管理人的接替，二季度利润的释放更多的是来源与物流板块的改善，明显的看到，核心的自营零售业务同样遭受了经济寒冬的影响，家电电子、日用品乃至3p业务先前持续领先行业增速的优势已基本消失，下半年，留给京东的压力不小。
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