Haris Anwar | 2022年9月20日 17:39
英为财情Investing.com - 近期,华尔街似乎没有人愿意在3M公司(NYSE:MMM)身上押注。这种负面的市场情绪反映了公司自2018年解决了8.5亿美元的诉讼后,仍然面临的巨大法律挑战,因为3M公司的化学品糟蹋了很多人的家乡——双城大都会地区的饮用水和自然资源都遭到了破坏。
此前,负责这起诉讼的联邦法官质疑该公司决定将案件转移到破产法庭,而不是单独由陪审团审理,是否出于善意——退伍军人的律师们抨击3M公司为Aearo申请破产的做法,认为这是一种策略,目的是剥夺一个有缺陷产品的受害者向陪审团提出诉讼的机会,该公司已经输掉了19起已开庭审理的测试案件中的13起。
祸不单行,更糟糕的是,3M公司还面临一个全国性的诉讼,指控其全氟烷基和多氟烷基物质的污染(PFAS),这些物质被称为「Forever Chemicals」,因为它们的分解很慢,会在水、土壤和人们的血液中积累,导致严重的健康和环境影响。今年7月,公司还在比利时达成了一项高达5.71亿欧元的协议,以用于PFAS相关的补救行动。
而与此同时,主持美国PFAS诉讼案的联邦法官Richard M. Gergel上周裁定,3M公司作为政府承包商,不能免除对有毒物质的损害赔偿责任。这位法官在裁决中表示,他拒绝了制造商关于这个问题的简易判决动议。
对于投资者来说,这些法律挑战意味着公司各方面成本的升高,而且这些诉讼通常要多年才能得出结论。数据显示,截至6月30日的第二季度净收入从一年前的15亿美元降至7800万美元,因为该公司为解决与耳塞有关的诉讼而承担了12亿美元的税前费用。而且,摩根士丹利此前还指出,市场似乎低估了耳塞问题和PFAS的诉讼责任,公司可能会维持付出150亿美元的巨额支出。
正是这些法律问题以及公司本身的复杂结构,导致了3M公司的股票在过去五年时间里一直表现不佳,这段时间里,其股票暴跌了45%。在Investing.com对22位分析师的调查中,该公司仅有两个买入评级。
现在,3M公司一直试图通过快速的重组来纠正其发展方向,该公司计划将其价值数十亿美元的医疗保险业务分拆开来,公司7月份宣布了一项重大的重组计划,预计会提供70-80亿美元的一次性股息。这笔钱将会用来偿还债务或者回购股票。
但是,在遭遇了一系列的法律挫折以后,这样的反馈股东的行动已经变得困难,公司后市可能需要保持更大的储备金来应对未来的法律问题。
另外一个投资者需要关注的风险是,3M公司目前的每股年度股息是5.96美元,其股票收益飙升,目前已经超过5%,意味着每年的支付费用40亿美元。这表明公司可能被迫削减其支付费用,如果法律责任滚雪球一样越来越大,那么它就需要筹集更多的现金。
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(翻译:李善文)
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