医疗的反弹，将持续多久？
丫丫港股圈 | 2022年10月18日 08:15
近期，医疗相关政策接连落地，医疗新基建的概念火热。
10月13日，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出。从规则中判断出，降幅缓和，相比此前的支架、关节、脊柱更加缓和。预计后续体外诊断产品（IVD）的集采压力要好于市场预期。
据公开资料显示，如按安徽IVD集采标准，国产品牌入围需降价20%-25%，而进口产品入围门槛更高，降价幅度需达到28%-30%。这有助于国产替代的进行，目前国产品牌已占国内市场80%的份额。
另外，国家卫健委对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。
在医疗设备贴息、集采力度温和、医保局明确创新医疗器械暂不纳入集采后，阴跌一年的医疗板块迎来集体大涨。
除了这些明确的政策落地后，市场一直都有传闻，医保局正在为放开做准备，将加强各地医疗机构的医疗器械水平。
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两天的集体大涨下，好像又让大家对医疗股拾回信心了，故事又重新讲起来了。但实际上，连续两天的大涨，也只是修补近一年来下跌的幅度。
值得注意的是，大多数个股，短期内涨幅已超20%，接近30%。后续能否有新的机会，要跟踪企业订单是否有超预期的可能。
从龙头迈瑞医疗的走势来看。
迈瑞医疗在9月底创下近两年新低后，已来到筹码最底部的区域，在这时恰好基本面的业绩好，又有政策补贴利好，市场资金看中的还是筹码低配，来炒一轮。
除了医疗器械方面，在20大会议中，又一次提到“促进中医药传承创新”。中医药的炒作，也是医药中值得关注的新细分领域。
中医药的发展，此前政策中就已给出明确的目标，例如中药配方颗粒、中医药服务覆盖比例、加强中医药人才培训等。
据央视报道，山东中医药服务已覆盖全部乡镇卫生院、社区卫生服务中心和80%以上的村卫生室能够提供中医药服务，中医院普遍开展中药代煎送到家，让群众看中医吃中药越来越方便。
前段时间发布的推动中医药政策提到，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例分别要达90%和70%。
另外，据中药企业表示，中药饮片的发展进度也比想象中快，这主要由于中医药绑定医疗机构的比例正在逐渐加大。
结语
似乎发展的进度并不慢，但对市场来说，中医药行业还处在一个“混乱期”。
虽然很多政策都有明确的目标。但药企和投资者实际上都是在走一步看一步，这也导致市场是缺乏炒作标的和逻辑的。这也导致大家不知道安全边际在哪，未来的估值该如何给。
说白了，还是目前的力度虽然有，但反应在财报上带来的营收增长，并不多。
炒作标的少，从近期新发的中医药ETF中就能看出。在这两支ETF上市前，A股只有两支中医药相关的ETF，本以为上市后可能会关注中医药创新方面的题材股，能挖掘出新的企业来。
但从这两支新发的ETF中看，持仓标的几乎一致。虽然两支基金的规模不大，都在5亿左右，但正在排队上市的中药ETF超过10支，也能为板块带来一定的增量资金。
整体而言，医疗器械和中药在政策的推动下，能否有更多的订单增长，政策带来的利好能否反映到财报中，是修复估值的关键。
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