Michael Kramer | 2022年10月25日 17:25
英为财情Investing.com - 在昨天亚洲个别市场的大幅收跌以后,隔夜美股的走高显得异常蹊跷,标普500指数上涨约1.2%。
(CCHIN1US日线图)
标普500指数周一触及了3,810点的峰值,并触及第三波38.2%的回档位。鉴于该市场自9月中旬以来的横盘性质,这可能是第四波横盘盘整,后市该市场可能会保持在3800点一线附近。
(标普500指数1小时图)
除此之外,3800点标志着,该指数从9月12日峰值的50%回撤。
(SPX的1小时图)
另外,标普500指数也从9月21日的峰值回落了78.6%。
(SPX小时图)
周二,该指数距离超买信号布林带上端仅6点。
(SPX日线图)
h2 通货膨胀/h2标准普尔500指数有很多理由在此止步。然而,有趣的是,随着RINF ETF的快速上涨,长期通胀预期正在飙升。
(RINF ETF日线图)
从RINF的走势可能意味着,美股上涨的原因可能是因为通胀的上行。
(RINF ETF日线图)
通胀预期上升是因为美国30年期国债收益率飙升,但实际收益率保持不变,导致利差扩大,通胀预期上升。
因此,这告诉我们两件事:要么通货膨胀再次失控,名义利率上升太多,要么TIP利率还不够高。
(RINF ETF日线图)
还可以关注的是,TIP与TLT之比是衡量通胀预期的另一种方式。
如果我必须根据技术模式来选择,TIP ETF可能需要开始下跌,以抑制通胀预期,而一旦TIP ETF开始下跌,股市很可能会逆转。当然,TLT也可能开始上升,这也可能打压通胀预期和股市。
(TIP ETF日线图)
具有讽刺意味的是,媒体说,市场上涨是因为预期加息会放缓。但事实上,美股上涨是基于对更高通胀率的预期,这将表明美联储不会履行其降低通胀的职责。
为什么通货膨胀率越高,市场价格越高?这很容易理解,因为销售额和利润都是按名义价值计算的,如果通胀上升,那么销售额和利润就会上升,这对股市有利。
这是另一种说法是,美联储不会转向,因为市场告诉它不要转向,而每次股市上涨,都是对美联储的又一个信号,表明Fed无法控制通胀,它将需要进一步提高利率。
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(翻译:李善文)
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