天然气的颠簸旅程尚未结束？天气库存等因素是关键问题
Barani Krishnan | 2022年11月4日 16:29
- 上个月亨利港天然气连续四天出现两位数涨跌的波动；
- 全市场都在关注自由港重启日程；
- 美国和欧洲的天气模型前景至关重要。
英为财情Investing.com - 众所周知，天然气市场近期波动性巨大，然而，上个月亨利港天然气连续四天出现两位数涨跌的状态，还是令最老练的天然气市场交易员也望而却步。
随着多空双方的拉锯持续，纽约商品交易所的天然气期货价格波动或将继续并加剧。12月近月合约周一上涨近12%，报6.30美元，而到了周二却完全逆转，下跌64.1美分，收于5.714美元。周三，由于主要天气预报模型显示，11月中旬左右可能会出现普遍低于平均水平的气温，随后，油价再次出现了反弹，并徘徊在6美元左右的位置。
值得关注的是，周二天然气价格下跌的部分原因是液化天然气（LNG）出口需求低迷。事实上，周二早些时候，在萨宾帕斯（Sabine Pass）管道开始为期四天的维护后，原料气需求下降到了110亿立方英尺/天，使该终端的容量下降到78%。
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另一个悲观的因素是，自由港液化天然气（Freeport LNG）的出口即将恢复，预计会为市场增加至少20亿立方英尺/天的原料气。据信，这些额外的原料气将在11月初开始增加，并在月底继续增加到满负荷。然而，截至11月1日，该设施还没有向管道和危险材料安全管理局发布任何官方重启计划的信息，这意味着该设施可能要到本月晚些时候才会重启。这个消息同样被认为是利空消息，因为自由港码头的重启，预计会在11月月底前，将原料气的日需求带回历史高点。
还需要关注的是，天气预报模型也令天然气遭到抛售。全球预报系统GFS模型表明，美国各地的气温前景可能会趋于季节性正常状态。然而，GFS系统最近对温度预报的预测一直不稳定，所以用这个特定的模型来衡量冷空气情况会如何发挥作用，是很有挑战性的。
与此同时，欧洲的ECMWF的模型预测则显得更加谨慎和准确，这个模型倾向于认为，后市气温会较冷。
截至周二晚上，ECMWF的模型显示，11月中旬似乎会爆发寒潮（绿色和蓝色阴影），这可能会导致天然气的需求飙升，这也引发了NYMEX近月天然气期货周三的价格飙升。
天然气市场咨询公司Gelber & Associates的分析师Alan Lammey预计，一方面，「在可预见的未来，价格大幅波动将是一个主要的趋势。以GFS为主的天气预报模型对天气温度的预测，都让天然气期货价格出现了条件反射般的反应。如果寒冷天气得到证实，天然气可能会回到6.4美元，这不是不可能，如果自由港的液化天然气设施确实迅速恢复运营，市场情绪会变得更加乐观。」
另一方面，如果GFS和欧洲ECMWF天气预报模型，碰巧撤销了各自对11月中旬寒冷天气爆发的预测，而且，假设自由港液化天然气终端也将设施的重启推迟到11月下旬或12月，那么纽约商品交易所可能会进一步抛售至5.20美元/百万英热单位区域或更低。
与此同时，SKCharting.com的首席技术策略师Sunil Kumar Dixit也有类似的看法，他指出，「动能指标似乎对反弹犹豫不决，因此上行幅度可能有限，周线图上出现5.31美元和5.35美元的双底，或将提振美元升向6.77美元，随后是7.32美元。然而，如果价格跌破5.30美元，并有支撑交易量，预计将快速重新测试5.15美元和5.0美元。中期展望表明，如果天然气持续跌破心理关口5.0美元，多头将承受更多痛苦，而空头将在较长一段时间内热衷于他们的兴趣区域4.30美元和3.80美元。」这位分析师还补充称，「只要油价能维持在5.35美元和5.88美元，看涨天然气的人就会有好日子过。」
此外，The Schork Report的分析师在naturalgasintel.com的一篇博客中也表示，本周的价格过山车显示出市场急切地「等待着本季度的第一股冷空气」。
EBW AnalyticsGroup的高级分析师Eli Rubin也表示，预计11月中旬天气变冷，可能会使天然气需求增加150亿立方英尺/天，「如果天然气市场能够经受住短期极端的熊市，基本面支撑可能会在本月晚些时候到来。」Rubin还指出，由于市场预期美国能源信息管理局(EIA)将公布截至10月28日当周的天然气库存增加，未来可能会出现更多波动。
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（翻译：李善文）
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