丫丫港股圈 | 2022年11月11日 08:31
11月8日,迪士尼(NYSE:DIS)公布2022年Q3财报。
财报显示,Q3营收为201.5亿美元,同比增长9%。此前市场预期营收达到212.5亿美元,预期同比增长17%。
财报显示,Q3经营利润为15.97亿美元,净利润为1.62亿美元,均与去年同期持平。Q3每股收益为0.30美元,同比下降18.9%,低于市场预期的0.56美元,去年同期则为0.37美元。
公布财报后的首个交易日,迪士尼股价大跌13%。今年以来,迪士尼已下跌44%。造成迪士尼不断大跌的原因,主要是流媒体业务的盈利能力堪忧。
从具体业务上看,迪士尼的营收主要分为四部分:有线网络、内容销售、主题公园、流媒体。
财报期内,有线网络业务的营收为63.35亿美元,同比下滑5%,营业利润增长6%达到17.35亿美元。主要由于国内篮球和橄榄球等体育赛事的直播排期有所减少,导致收视率有所下滑,广告收入也出现缩减。
财报期内,内容销售的季度营收为17.36亿美元,同比下滑15%,营业利润从亏损6500万美元增加到亏损1.78亿美元。业绩的变动主要由于在于发行影片数量的减少,以及部分影片上线流媒体后造成的内容销量下滑。
财报期内,主题公园及消费品在本季度贡献了74.25亿美元的营收,同比增长36%,创造新纪录,营业利润达到15亿美元。收入的上涨主要在于体验业务的增加与客人支出的增长。
财报期内,虽然流媒体营收增长,但亏损翻倍增长。
Q3迪士尼流媒体业务的营收为49.07亿美元,同比增长了8%。但营业亏损从6亿美元大增至14.74亿美元。迪士尼表示,营业亏损的增加主要由于内容制作成本的增加,拖累了利润端。
在财报期内,迪士尼总订阅量增加了1460万,其中Disney+新增订阅用户1210万,超过市场预期的1040万,同比增长38%,达到1.642亿,高于预期的1.625亿。Hulu订阅用户数达到4720万,ESPN+则拥有2430万用户。
值得注意的是,迪士尼流媒体平台付费用户数达到2.357亿,已超过奈飞的2.23亿人。但迪士尼每用户的付费收入仅为6.1美元,低于奈飞。
虽然用户数超出市场预期的大增,但业务赚不赚钱,才是最重要的。
从用户数量上比起奈飞,迪士尼略占优势,但那么多用户,却不能换来更高的收入,迪士尼在流媒体运营方面,还需要寻找一个运营支出的平衡点。
之前我们提到过,流媒体平台获客的最好方式,那就是做好内容质量,这是业务增长的王道。
目前来看,迪士尼的确在内容质量上下了不少功夫,但换来的却是亏损双倍增长。
尤其是在宏观经济下行周期内,广告收入出现疲软,即使流媒体平台订阅用户增长超出预期,在其他业务上赚的钱,都无法抵消掉制作成本的上升。
h2 结 语/h2从迪士尼内部运营上,已陷入到一个业务支出不平衡的情况下。而竞争对手的内容做的也并不差,例如奈飞在最新财报内,就让市场再一次见识到,好的内容,就能扭转颓势。
但扭转归扭转,至少公司在运营上的支出,不能为了追求质量,而放弃利润端,这样亏损的窟窿只会越来越大。
据报道,迪士尼正在尝试新的会员计划新的会员计划,为消费者提供折扣、专属服务等。例如食品打折、免费送货、流媒体服务支付月费与年费,鼓励用户在流媒体、主题公园、度假村和商品上花更多的钱。
这策略的确是迪士尼该思考的,手握那么多用户,但更多的用户,利润能力却更差了。如何做好内容的同时,也找到一个合适的平衡点,以止住亏损加大的窟窿?
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