ESG | 趋势话题：2022 年秋

不断变化的可持续金融领域似乎进入了一个矛盾的阶段。一些新闻在讨论旨在使环境、社会和治理 (ESG) 策略合法化的监管法规，而另一些新闻则将焦点对准了那些谴责 ESG 投资的公司和政客。

然而，在头条新闻的背后，投资专业人士正在推动越来越复杂的 ESG 策略。鉴于媒体上充斥着过多的 ESG 信息，哪些话题最为重要呢？  

在接下来的几个月，我们将深入研究这个问题，以及吸引利益相关者关注的具体主题。 

为什么这样很重要？不同 ESG 主题的相对重要性会随着企业和利益相关者价值观的变化而不断变化。然而，新闻和行业报告可以提供对利益相关者最重视主题的洞察。  

跟踪利益相关者关注点：
2021年11月 – 2022年10月
今天我们将分析可持续发展会计准则委员会 (SASB) 为美国和欧洲大盘股公司定义的 26 个 ESG 因素在过去 12 个月间（即 2021 年 11 月至 2022 年 10 月）的数据。我们的美国大盘股公司范围将采用 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托基金 (SPY) 来定义，而欧洲大盘股公司将采用 iShares 欧洲 ETF 基金 (IEV) 来定义。 

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为了了解哪些因素最受关注，我们将使用 FactSet Truvalue 数据的一个专有数据点，即“动态重要性”。我们还使用了 Truvalue SASB Scores DataFeed 中关于每家公司的 ESG 文章数量来计算相关数据。Truvalue SASB Scores DataFeed 从 10 万多个来源中提取和分析相关信息，每天更新，不依赖年度或半年报告。 

美国大盘股公司：首要因素
截至 2022 年 10 月，在过去 12 个月 (TTM) 期间有关美国大盘股公司的所有文章中，9% 被标记为“竞争行为”主题，紧随其后的是“温室气体排放”和“数据安全”主题的文章，各占约 8%。 

这与此前 3 个月（2021 年 7 月至 2022 年 8 月）的排名相同。“竞争行为”之所以高居榜首，部分原因是 Alphabet (GOOGL)、苹果 (AAPL)、亚马逊 (AMZN) 和 Meta Platforms (META) 收到了大量与反竞争行为有关的指控，例如：   

· 美国司法部指控谷歌支付数十亿美元来非法维持搜索引擎的主导地位 
· 英国监管机构就苹果和谷歌在移动市场的“双头垄断”展开调查 
· 英国反垄断监管机构命令 Meta 出售 Giphy 
· 苹果和亚马逊在西班牙面临反垄断调查

下方将更详细地讨论竞争行为。“产品设计和生命周期管理”（略高于 7.5%）和“劳动力实践”(6.6%) 入围前五名。 

资料来源：FactSet

美国大盘股公司：最大变动因素
以百分点为单位，所有 26 个因素中，在此期间下降幅度最大的因素也是“竞争行为”，降幅为 -3.3 个百分点（从 12.4% 下降到 9.1%）。“竞争行为”在 2021 年 6 月达到三年来的峰值，然后开始下降，而这次的下降实际上是该趋势的延续，原因是科技公司因反竞争行为而受到严格审查。 

另一方面，在所有 26 个因素中，“产品设计和生命周期管理”增幅最大，为 +1.4 个百分点（从 7.6% 到 6.2%）。“产品设计和生命周期管理”相关的文章数量在 2021 年 11 月至 2022 年 10 月期间保持相对稳定，但其他主题相关文章的减少促使了其相对重要性上升。  

资料来源：FactSet

美国类别热点：竞争行为
本季度报告重点关注“竞争行为”类别。“竞争行为”包括与存在垄断和反竞争行为有关的社会问题。如前所述，在这 12 个月的时间里，标记为“竞争行为”的文章比例最高，占 9.1%。 

过去 12 个月内文章数量排名前五的公司是 Alphabet、苹果、亚马逊、Meta Platforms 和微软 (MSFT)，每家公司的文章数量都在 2,000 至 6,000 篇之间。这些文章记录了备受瞩目的诉讼、罚款和调查。

要识别面临竞争行为相关问题的公司，另一种方法是查看公司级的动态重要性。该数据点衡量了竞争行为相关文章在与某公司有关的所有文章中所占的百分比。    

根据公司级的动态重要性来排列前 10 名公司，会得到一组不同的公司，这些公司集中在医疗、技术和金融领域。例如，在过去 12 个月里，48.6% 关于 DaVita (DVA) 的文章都与竞争行为有关，这表明竞争行为是其外部利益相关者最重视的话题。  

通过探索 Truvalue 热点事件，可以深入挖掘驱动利益相关者注意力的主题或事件。Truvalue 热点事件是由算法监测出的 ESG 事件，通过识别有关同一公司、主题和问题的文章并加以评分而生成。 

下图的下半部分显示了按所确定公司相关文章总数排名的最大热点事件，提供了关于反垄断相关调查、诉讼和收购的快速洞察。

资料来源：FactSet

欧洲大盘股公司：首要因素
同一时期内，超过 40% 的文章与“温室气体排放”、“产品设计和生命周期管理”有关。欧洲和美国首要类别之间的显著差异表明，欧洲非常重视气候变化，以及管理产品和服务的环境与社会生命周期影响。 

资料来源：FactSet

欧洲大盘股公司：最大变动因素
“获得性和负担能力”的动态重要性降幅最大，为 -2.5%（从 5.5 降至 3.2）。部分原因是 2021 年至 2022 年期间生物制药公司的新冠肺炎相关文章数量有所减少。 

“产品设计和生命周期管理”继续占据主导地位，增长了 2.2%（从 18.3% 到 20.5%）。“产品设计和生命周期管理”相关文章数量最多的公司分别是大众 (VWAPY)、劳斯莱斯 (RYCEY)、宝马 (BMWYY) 和斯特兰蒂斯 (STLA)。这些公司共同涉及的关键主题是电动汽车的发展和与可持续燃料相关的研发。 

资料来源：FactSet

结论
欧洲和美国在首要 ESG 话题上的明显差异反映了两件事：在每个地区最受媒体关注的问题以及在每个市场最知名的公司。随着宏观环境的变化、新信息的出现和重大事件占据头条，特定市场中出现并获得最多报道的问题始终处于变化之中。本季度系列文章将探讨 ESG 主题不断变化的动态重要性，以确定利益相关者价值观的变化和行业层面出现的趋势。 

本博文仅供参考。本博文包含的信息并非法律、税务或投资建议。FactSet 不为任何投资背书，亦不推荐任何投资；对于根据本文所含信息采取行动或不采取行动而直接或间接导致的任何后果，FactSet 不承担任何责任。

作者简介
MACKENZIE HARGRAVE
ESG 解决方案高级首席产品经理

Mackenzie Hargrave 女士是 FactSet 公司 ESG 解决方案高级首席产品经理。担任此职务期间，她通过与 FactSet 的产品开发、销售、营销和战略团队合作，协助执行 FactSet 的 ESG 战略。Hargrave 与同事们的目标是通过创新的数据和工作流解决方案为下一代 ESG 战略提供动力。她拥有科尔盖特大学 (Colgate University) 环境经济学学士学位。