一周前瞻：市场展望2023年之际，关注通胀和美股收益
Pinchas Cohen | 2023年1月9日 11:58
- 本周重点关注：预计美国12月的CPI数据将会显示通胀放缓；
- 华尔街股市拉开Q4财报季帷幕，各大银行将率先发布财报；
- 关注美联储主席鲍威尔参加小组讨论的发言；
- 企业盈利和通胀之间的平衡，将是未来几周市场的关键驱动因素；
- 本文将是我在Investing.com上发布的最后一篇文章。
英为财情Investing.com - 新年伊始，本周华尔街市场将迎来企业盈利和通胀，这两个关键的驱动因素。
尽管市场预期美国12月的通胀将会继续放缓，但是，目前的价格上涨比近年来的速度都要快——也就是说，虽然有所放缓但是上涨速度仍然很快的通胀，依旧给消费者、投资者和美联储都带来了挑战。将于周四发布的CPI数据将会受到密切关注，市场投资者需要寻找消费者和企业价格压力是否缓解的迹象。
除了关注通胀，2022年第四季度财报季将于本周开始，许多大型华尔街银行将公布财报。包括富国银行(WFC)、美国银行(BAC)、摩根大通(JPM)、贝莱德(BLK)和联合健康集团(UNH)等。
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藉助这一波银行的财报数据，投资者将有机会了解利率上升对这些银行的业绩产生了怎样的影响。我们已经可以确定的是，美联储在2023年不会降息，而且，潜在的经济衰退正在逼近。也就是说，虽然银行在净息差和收入方面可能有利，但是却可能会缺乏交易量和上市需求，投资银行业务或将继续受到挑战。
再来看美联储方面，从去年3月联储局开启加息步伐以来，市场持续遵循「没有坏消息就是好消息」的投资准则。
本周，美联储主席鲍威尔将会参加一个小组讨论会，投资者将会密切关注的是，该联储的鸽派市场是否成立。眼下的背景是，上周发布的非农就业数据显示，美国12月新增就业岗位223,000个，失业率降至3.5%；然而，市场更关注的是平均时薪出现下降。因此，市场希望美联储可以放缓加息的步伐，而工资增长放缓和服务业萎缩两个因素结合，有可能会让美联储在2月1日的议息会议上放慢加息的步伐。
总体而言，在基本面上，美股企业盈利和通胀之间的平衡，将是市场重点观察的对象。尽管通胀出现了放缓，但是经济衰退及其对企业盈利的影响，仍然令投资者深深担忧。
（标普500指数周线图来自Investing.com）
接下来，我们不妨从技术面来看看，标准普尔500指数可能已经走出了一个看跌旗，但它仍在下降趋势内。
多头对每一次反弹都感到兴奋。每次价格到达通道顶部时，我都指出之前的反弹都在那里结束了。每一次，多头都会嘲笑我，但自我上次这么说以来，该指数已连续五周下跌，这是自5月中旬连续七周下跌以来最长的连跌。下行趋势的考验将是200周移动均线，空头在6月、9月或10月都无法突破该均线。
另外，在债券市场方面，多头正在利用近期短期国债价格上涨的机会。12月就业报告显示，美国工资增长放缓，服务业经济萎缩。这导致人们猜测，美联储正在接近当前加息周期的尾声，并可能在年底前开始放松货币政策。这种反弹缩小了短期和长期债券利率之间的差距，即收益率曲线倒挂，而这通常被视为潜在的衰退信号。然而，考虑到市场的波动和前景的不确定性，市场近期的走势能否持续尚不确定。
还需要关注的是，金融市场和美联储官员之间还存在重大分歧。后者计划继续加息，直到通胀接近央行2%的目标。道明证券全球利率策略主管Priya Misra告诉彭博社，她认为市场预期美联储再次降息是不正确的，她预计美联储将把关键利率提高到5.5%左右，并在全年保持这一水平。这可能导致10年期国债收益率甚至低于2年期国债的收益率。如果数据显示通胀持续，经济依然强劲，随着市场取消预期的宽松政策，美国国债收益率可能会进一步上升。
（十年期和2年期美国国债收益率周线图来自Investing.com）
交易员预测，美联储后市将继续提高基准利率，直到6月份达到略低于5%的水平，然后在今年年底降至4.5%左右。如果12月消费者价格指数(CPI)显示通胀快于预期，或者包括鲍威尔主席在内的美联储官员公开发言，这种观点可能会受到挑战。
一些分析师认为，如果美国经济能够承受更高的利率，并且在美联储结束收紧政策后不会下滑，那么随着对衰退的担忧消退，长期收益率将回归正常水平。
（美元指数周线图来自Investing.com）
再来关注，技术面上，美元已经连续第六周波动，跌入50周移动均线。在日线图上，美元出现了一系列下降的高峰和低谷，但在周线图上仍处于上升趋势。价格在10月底跌破了第一条上升趋势线，但自2021年5月的低点以来仍高于上升趋势线。每周移动均线仍然看涨，每一个都高于一个较长时间的移动均线，表明现在的定价比以前更健康。
然而，在日线图上，50日移动均在线周跌破200日移动均线，触发了死亡交叉线。尽管如此，上述价格区间可能会消除可怕的技术事件的刺痛，因为价格变动的信号是最有力的。跌破下面的上升趋势线，将增加看跌势头。
（黄金周线图来自Investing.com）
接下来，黄金已经收于6月10日以来的最高水平，其50日移动均线正在向黄金十字线靠近，这是美元死亡十字线的镜像。12月12日，我曾经撰文解释，为什么金价可能达到1,950美元。而眼下，黄金价格仍在上涨。
原油市场方面，石油交易员正在评估美国经济衰退的可能性，这在很大程度上取决于美联储的鹰派立场。同时，多头看好中国经济重新开放将增加需求，从而推高原油价格。
（WTI日线图来自Investing.com）
7月25日，我曾经撰文解释，为什么油价会跌向56美元，当时的价格高于95美元。目前，投资者还是要小心潜在的头肩底，如果油价再创新低，就会延续下跌趋势。
最后，比特币维持在低于17,000美元的位置徘徊，自11月9日以来一直在波动。一年前，当比特币接近43,000美元，人们普遍认为它会「飞向月球」时，我预测该加密货币将下降到30美元，如果是这样，它将继续向0美元靠近——不一定是0美元，但会向0美元靠近。现在，我仍然坚持这个立场。
h2 再 会！/h2本文将是我在Investing.com上的最后一篇文章，在不到6年的时间里，我一共撰写了2383篇分析文章。虽然这个过程中，我的观点有时候和读者的观点相左，但是这对我来说一直很很有趣的经历。
最后，我想告诉你，交易不是一夜暴富的神话，各行各业的要求都很高，以交易为生计的人生，其实是很累的。除了信息和理解能力，它还要求交易员具备资本能力和冷静的头脑。交易事实上是在管理你的运气，玩数据游戏，除非你真的做好面对困难的准备，否则不要轻易尝试。
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（翻译：李善文）
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