美国房地产类股上周领涨市场，大宗和政府债表现较弱
James Picerno | 2023年1月31日 11:35
英为财情Investing.com - 根据美股ETF涨跌数据来看，上周多数资产类别都实现了上涨，而美国房地产投资信托更是领涨——先锋房地产指数基金Vanguard Real Estate Index Fund (NYSE:VNQ)上周上涨了3.0%，达到了自9月以来的最高收盘水平。
房地产板块领涨的部分原因可能是，市场猜测美联储即将结束加息，收益率相对较高的房地产行业吸引力会下降。根据晨星的数据显示，VNQ过去12个月的收益率为3.91%，略高于美国基准十年期国债的收益率（截至1月27日，收益率为3.52%）。
假设债券收益率见顶，那么房地产投资信托基金的支付溢价就会出现上升。
关注收益率的投资者面临的问题是，诱人的股息能否弥补短期内市场的波动？
近期风险资产的走强，通常会让一些分析师认为，在2022年股市和债市大幅回调后，未来的日子会相对更好。但摩根士丹利的策略师们表示，现在敲响解除警报的钟声还为时过早。
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摩根士丹利的策略师Michael Wilson和他的团队在一份研究报告中写道：
「股票价格走势好转，已开始让许多投资者相信，他们错过了此前的行情，而这迫使他们更积极地参与市场。我们认为，最近的价格走势更多地反映了1月份的季节性效应，以及在经历了艰难的12月底和残酷的一年之后的空头回补。」
另外，在上周的市场中，大宗商品(GCC)和发达市场（除美国外）的政府债券(BWX)表现相对较弱。
Capitalspecator.com维持的非管理基准全球市场指数(GMI.F)上周反弹，上涨了1.6%。该指数通过ETF持有所有主要资产类别(现金除外)的市场价值权重，是多资产类别投资组合策略的竞争性衡量标准。
然而，还需要注意的是，在过去的一年里，几乎所有主要资产类别都遭受到了损失。无论如何，大宗商品(GCC)仍是唯一的异类，上周五收盘时较上年同期温和上涨4.2%。GMI.F过去一年累计亏损6.0%。
再来看跌幅榜，全球大多数市场资产的价格较此前峰值一周出现了大幅下跌，上周末下跌最温和的是美国垃圾债券(JNK)，较上一个峰值下跌9.1%。GMI.F累计亏损13.1%。
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（翻译：李善文）
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