美联储释放重磅信号，美股瞬间跳水300点！华尔街警告："金发姑娘"已死

美联储公布重磅文件，信息量很大。

刚刚，美联储再一次主导了美股市场的走向。北京时间2月23日凌晨3点，美联储公布了最新一次货币政策会议的纪要，其中显示，美联储官员认为，尽管美国通胀正在回落，但鉴于通胀率仍远高于2%的目标，且劳动力市场供应依然非常紧张，“继续加息是必要的”。

这份会议纪要罕见地提示了美股估值过高的风险，其中写道，参会的美联储官员判断，资产估值压力依然显著。同时，多名美联储官员强调，上调债务上限的漫长谈判，可能对美国金融系统和更广泛的经济构成重大风险。

这份会议纪要公布后，美股三大指数尾盘集体跳水，道琼斯指数瞬间跌近300点，由涨转跌；标普500指数亦抹去0.5%的涨幅，失守4000点整数位，与道指齐创一个月最低；纳指一度转跌但尾盘勉强收涨。

当前，在华尔街关于美股市场的风险警告愈发密集。摩根士丹利首席投资官丽莎·沙利特（Lisa Shalett）在最新的报告中警告称，美国经济硬着陆的风险正在增加，投资者们幻想的“金发姑娘”已经死了。另外，摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson也认为，目前美股的估值已经太贵，标普500指数可能会在2023年上半年大幅下跌26%。

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美联储重磅发声

美东时间周三下午3点（北京时间周四凌晨3点），美联储公布的1月31日至2月1日的货币政策会议纪要，成为全球市场关注的焦点。

在美国通胀再度升温、经济衰退预警的背景下，美联储官员们对美国利率、货币政策走向的详细内部讨论，成为了市场预判美联储未来加息、利率峰值的重要依据。

其中，加息是否会进一步放缓、年内会否降息，成为最关键的问题。最新发布的会议纪要显示，大多数美联储官员支持放缓加息，认为放慢速度是平衡紧缩过度和紧缩不足的最佳方式，但也有部分官员警告，放慢加息有风险。

官员们普遍认为，有迹象表明，尽管美国通胀正在回落，但鉴于通胀率仍远高于2%的目标，且劳动力市场供应依然非常紧张，“继续加息是必要的”。如果通胀放缓的速度停滞，他们将对“利率最终升至多高”这一问题持开放态度。

值得一提的是，这份会议纪要罕见提示了美股估值过高的风险，其中写道，参会的美联储官员判断，资产估值压力依然显著，住宅和商业地产市场的估值指标仍然很高，房地产价格大幅下跌的可能性仍然高于往常水平。此外，虽然过去一年股价下跌，但标普500成份股公司的远期市盈率仍高于中位值价值。

这份会议纪要公布后，美股三大指数尾盘集体跳水，道琼斯指数瞬间跌近300点，由涨转跌；标普500指数亦抹去0.5%的涨幅，失守4000点整数位，与道指齐创一个月来最低；纳指一度转跌但尾盘勉强收涨。截至收盘，道指跌0.26%，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.16%。

其中，美股科技巨头亦集体跳水，奈飞跌近1%，再创一个月新低；英特尔涨超3%后跳水跌超2%，创四个月最低；亚马逊涨2.6%后涨幅砍半；特斯拉收涨近2%，苹果涨0.29%。

热门中概股尾盘跑赢美股大盘，中概ETF KWEB转涨0.2%，纳斯达克中国金龙指数（HXC）跌0.8%后转涨0.3%。其中，京东和拼多多跌超1%，百度涨超7%后收跌2.6%，爱奇艺大涨超10%后收涨1%，B站涨超5%后收涨近2%，阿里巴巴跌0.3%，腾讯ADR跌近2%。

警告重大风险

美联储的会议纪要一直都是影响市场走向的关键因素之一。当前，美国通胀再度升温、经济衰退风险，仍是市场最热的2个焦点话题，刚刚披露的会议纪要提供了美联储内部人员对美国经济的最新预测。

纪要显示，美联储工作人员预计，在2025年以前，美国的通胀率都不会回落到2%。有多种因素带来通胀上行的风险，比如价格压力可能比预期更持久，劳动力市场紧张的时间比预期的长，还有些国外的因素，比如俄乌冲突持续。

联储官员一致认为，经济活动前景面临下行风险。此类风险的来源包括，在增长低迷的环境中经济可能因意外的负面冲击而陷入衰退，主要央行同步收紧货币政策的影响，以及因为美国法定债务上限可能不会及时提高，而导致金融体系和更广泛的经济领域受干扰。

纪要显示，在评价经济时，参会官员总体认为，在FOMC评估实现目标所需的进一步紧缩程度时，放慢加息步伐让美联储能进行适当的风险管理。其中多人指出，经济前景面临的风险正变得更加平衡。

在评估经济衰退风险的同时，与会美联储官员再次确认实现2%这一通胀目标的强烈承诺，并继续预计，为降低通胀，适合继续加息。

在讨论金融稳定的风险时，多名美联储官员强调，上调债务上限的漫长谈判，可能对美国金融系统和更广泛的经济构成重大风险。

近日，多位美联储官员的发言也充斥着“鹰派”信号。其中，“鹰王”、圣路易斯联储主席布拉德重申“应尽快加息至5.375%的峰值”，理由是数据显示美国经济比预期更具韧性。他和克利夫兰联储主席梅斯特一周前都承认2月曾建议加息50个基点，并将在3月继续建议大幅加息50个基点。布拉德称，现在激进加息才能确保今年击败通胀。

华尔街空头：“金发姑娘”已死

当前，在华尔街关于美股市场的风险警告愈发密集。

美东时间2月21日，摩根士丹利首席投资官丽莎·沙利特（Lisa Shalett）警告称，投资者们幻想的“金发姑娘”已经死了。

经济学上所谓的“金发姑娘”场景是指，经济维持高增长速度的同时，通胀也不过热，股票估值也能保持在高位。

丽莎·沙利特在报告中警告称，随着消费、通胀再度升温，美国经济硬着陆的风险正在增加，尽管这种痛苦可能会推迟1-2个季度才会到来。

同时，丽莎·沙利特担忧，美联储将不得不“在更长时间内”维持高利率，以给经济降温并遏制通货膨胀。

最新数据显示，今年1月，美国新增了50多万个就业岗位，失业率降至53年来的最低水平3.4%，同时，美国1月零售额增长3%，超过市场预期。

丽莎·沙利特进一步指出，只有在通胀继续下降的情况下，“金发姑娘”才有可能会出现。然而，最新的CPI、PPI数据都表明，美国已经不再显示出“通胀快速下降”的迹象，表明价格上涨可能会持续下去，且本月消费者的通胀预期也有所上升。

沙利特警告说，这一数据意味着，整个2023年的加息周期内，美联储官员都将“面临更大的冷却需求的压力”。

沙利特表示，2023年以来，美股市场的涨势看起来极其脆弱。这关系到美联储的信誉，它很可能会冒着过度加息的风险，而不会选择过早退出对抗通胀的斗争。

沙利特警告说，在这种环境下不要“逢低买入”，并建议投资者在这种动荡的市场中，关注能够提供股息和拥有强大自由现金流的股票。

另外，摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson也认为，从风险溢价来看，今年的大涨让美股达到了2007年以来的估值高峰，目前美股的估值已经太贵，标普500指数可能会在2023年上半年大幅下跌26%。

作者: 券商中国