另一张多米诺骨牌倒塌：德意志银行陷入困境

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虽然德意志银行作为德国最大的金融机构之一，其资产价值约1.5万亿美元，但是其结构性问题可以追溯到2008年金融危机期间。

当时最大的问题是，该行的投资业务出现了亏损，该业务随后被剥离并逐渐淘汰；此外，德银还一直受到监管机构的各种罚款。近年来，该行的复甦计划一直也是围绕着企业和零售银行的传统银行领域。事实上，从2022年的业绩报告来看，该行的这方面改革也获得了一些成就，利润超过64.5亿美元。

最大的问题仍然是信心问题，不仅是对单家银行的信心，也是对整个系统的信心问题。确实，在大规模挤兑发生时，在当下的部分准备金制度下，没有一家银行能够存活下来。

更妄论，德意志银行的坏名声也是一个较为严重的问题。

考虑到全球主要央行（尤其是美联储）的声明和行动，市场猜测，央行应对银行业危机的补救措施似乎是再开印钞机，放宽货币政策。

事实上，各国央行目前的想法是，向需要流动性的银行提供足够的流动性，可以理解为凭空创造更多的钱，增加银行担保的规模，但是这种短期缓解困境的救助措施，可能会导致结构性危机的深化，因为如果银行的背后一直有一个最后的担保人，那么它们管理风险或改善整体管理体系的动力就会减弱，这就会产生道德风险。另一方面，存款担保往往也会减轻客户对银行的压力，因为客户会更关注利率，而不是银行本身的财务状况。

当然，从客户的角度来看，这样的救助是一件好事，因为资金受到了保护。

然而，包括美联储在内的全球央行这一次的空间似乎已经不大了——高企的通胀在前，央行如果想要向市场投入数千亿美元的资金，需要三思而后行。

德意志银行的股价自本月初以来一直处于下跌趋势。该股目前正接近2022年的低点，略高于7美元大关。