美国股市本周的反弹可能会失败？
Michael Kramer | 2023年4月4日 15:52
英为财情Investing.com - 标普500指数上周出现了上涨，因为在该指数突破一些关键点位后，系统基金开始再次买入。
然而，需要注意的是，这些基金本质上是量化的，根据价格水平或移动平均线对指数的变动做出反应，不进行基本面分析。这使得他们成为一个危险的群体，因为他们可以根据自己的规模来改变市场，并且可以迅速地反过来。
h2 标普500指数/h2然而，从技术方面来看，还有一些其他因素值得回顾。首先，自3月13日短期低点以来，标普500指数期货的成交量一直在稳步下降，过去一周的水平与12月假期期间的水平相似。这令人担忧，因为系统买盘正推动市场走高。
（标普500指数期货日线图）
此外，反弹的结构非常陡峭，其模式更类似于一个指数试图填补急剧崩溃后的缺口。这一模式可能导致该指数在标普500现金指数上完成在4,150点附近的点位，使其重返已两次跌破的绿色趋势线。
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（标普500指数1小时图）
标普500指数也在布林带上方交投，这表明该指数接近于暂停并盘整横盘，或者即将回落到布林带下方。
（标普500指数日线图）
h2 纳斯达克100指数/h2更大的问题在于纳斯达克100指数，因为创新高和创新低的股票数量差额，仍然在下降。在2018年和2020年，这一累积值不再创新低，而是随着指数从底部走高而横盘移动。这张累计走势图在我确定市场方向方面帮了我很大的忙，它表明下一轮的下跌还在后面。
（纳指走势图）
h2 科技和金融板块/h2我认为，我们在过去一两周看到的情况是由系统性交易和投资组合再平衡所推动的，因为投资者出于显而易见的原因抛售金融类股，转而买入大型科技股。这在XLK与XLF的比率中最为明显，该比率最近上升得非常快。
（XLK-XLF日线图）
h2 利 率/h2其中一些可能是对美联储将开始削减利率的下意识反应，但我认为美联储突然降息的可能性较低，除非经济形势发生重大变化。事实上，我认为利率可能会从这里反弹一点，至少基于TLT} 中存在的潜在三顶模式，将TLT推低，收益率上升。
（TLT日线图）
h2 生物技术板块（XBI）/h2此外，值得关注的是，生物技术(XBI)等需要大量资金的长期成长型行业并没有参与最近的上涨。
（XBI日线图）
h2 ARKK/h2即使是ARK ETF(ARKK)也没有参与最近的上涨，该基金自2月底以来基本上是横盘交易。
（ARKK日线图）
h2 2022年的重演/h2因此，随着CTA完成买入，本周指数可能有更大的上涨空间。但我认为，随着季度末的粉饰结束，涨势可能会在本周结束前停滞。最重要的是，从2022年3月15日（周二）开始，我们看到同样的事情发生了，就像我们从2023年3月14日（周二）开始看到的那样。
（纳斯达克100指数日线图）
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（翻译：李善文）
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