通胀已不重要！美国债务上限问题或主导短期市场
Investing.com | 2023年4月27日 14:06
- 美国财政部于一月份达到债务上限
- 拜登政府需要在8月18日之前找到解决方案，以避免潜在的危机
- 在此过程中，美国债务上限问题将成为短期市场驱动因素，通胀退居次要地位
- 政治解决方案(与共和党达成协议，要求减少联邦开支)
- 于完全不正常的情况下发行新债券(可能高于名义价值，但我不知道市场会如何应对，特别是谁会购买)
- 进一步的特殊措施(拜登总统可以援引第14修正案，即绕开国会自行宣布提高债务上限)
英为财情Investing.com - 短期投资者必须时刻提高警惕，各种事件都可能于日常基础上带来压力，而行为金融学指出，人类的天性往往偏向于关注负面事件。
去年的市场情绪受通胀和利率上调的驱动，导致2022年的低迷。
不过自10月中旬以来，市场开始反弹，惟由于担忧经济衰退，悲观情绪仍弥漫在市场上。我认为，接下来主导市场的热点将是美国债务上限问题。
1月19日，美国财政部达到债务上限，不过随后采取了特殊措施来应对各种政府开支。我们要明确的是：这种情况以前也发生过，惟很大程度上取决于市场的整体情绪，而这种情绪持续偏向悲观。
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(美国标准普尔500指数期货和美国10年期国债短/长仓)
正如我们所见，做空的押注不仅针对股票，还针对处于历史最高水平的美国债务，债务问题(连同第一共和银行(NYSE:FRC)季度报告一起)点燃了市场的紧张情绪。
美国债务违约信用互换(CDS)成本已经大幅上升，表明市场正在密切关注这一情况。(见下图)
(美国债务违约保险成本)
理论上，8月18日是资金耗尽的关键日期。因此，于该日前，拜登政府需要尽快达成协议，这点至关重要。
可能的情况有：
因此，当大家仍在关注通胀问题(在我看来，通胀将继续下降，特别是在六月和七月，基本面效应将超过1%)时，真正的短期市场操纵者将是美国债务上限及其解决方案。
不过，对于中长期投资者来说，一如既往，这些问题都是只是分散注意力的噪音，惟人性从来都没有变过。
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翻译：刘川
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