【硬核干货】美联储入手AI模型，Twitter情绪指标上线！
ACY Securities ACY证券 | 2023年5月24日 14:57
在上一期干货分享《学会看预期，拒绝当“韭菜”》一文中，我们提到金融资产的价格普遍受到预期而非现实的影响，而一般采用的是掉期利率作为参考。然而在实际使用中，掉期利率作为同步指标难以预测未来的行情，因此实用性不高。那么有什么先行指标能够提前观察市场预期，这便是今天要聊的话题。
美联储TFSI论文结论
就在昨晚，美联储经济学家发布了一篇论文《More than Words: Twitter Chatter and Financial Market Sentiment》，文中提出了一个衡量市场预期的新指标——Twitter金融情绪指标TFSI。美联储通过Twitter 2007年以来超过440万条推文以及期间股市的日浮动数据对AI模型进行训练，从而得到情绪指数。让我们直接跳到结论，隔夜情绪指标能够有效辅助预测股票市场的下一个交易日的表现。举例来说，如果隔夜情绪指标较好，便代表交易员的推文中普遍看好股市，隔天交易日的股市表现便有更大的概率看涨。这个指标的优势在于先行，交易员在实际下单前，可能会通过社交媒体直抒胸臆，因此给出的信号更加提前。
事实上，金融情绪指标不仅不是新的概念，还是在量化交易领域较为成熟的策略。自从ChatGPT爆发之后，多数量化专家都将目光放在了Facebook和Twitter等社交媒体AI模型上。相关论文层出不穷，而且指标效果也是极佳。量化策略中用或不用情绪指标，其胜率有明显差距，平均的差距在3%-5%之间。大家可不要小看这3-5%，在盈亏比平衡的前提下，即便只有1%的胜率提升都能够决定该策略的最终结果到底是盈利还是亏损。虽然多数策略都处在理论阶段，没有计算上交易的成本，但也是量化策略中跨越的一步。
标普Twitter情绪指标
美联储不是第一个推出情绪指标的机构，像标普这种大型金融机构自然也有自己的量化团队，早在2年前便发布了标普500指数的Twitter情绪指标。但用法却截然不同，这个指标只是通过Twitter数据挑选高情绪股票，本质上是一种选股策略，而且表现还不如标普指数。因此即便Twitter情绪指标有种种优点，但由于各大机构训练的数据、采用的模型以及策略的用法各不相同，交易员在使用之前，一定要了解指标特点并做好回测，确认该指标对策略胜率的提升。而且情绪指标不能用于判断美联储的后续加息，市场预期和政策现实完全不是同一个东西。美联储的Twitter情绪指标只能用于判断日内的市场情绪变化，更适合日内波段交易者。
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