黄金矿业股的机会正在酝酿！回调之际或是开仓之时
Gary Tanashian | 2023年5月29日 17:51
英为财情Investing.com - 黄金和白银的交易商持仓报告显示，黄金、白银以及黄金矿业股可能下跌。不过，这并不是牛市的结束，而是一次调整。交易商的持仓有些过度了，惟还没有到终结牛市的程度。
自2022年底，宏观基本面一直保持积极态势，黄金矿业股的技术形态也看升，惟近期能否继续上行存在疑问。
首先谈谈宏观基本面因素：
- 黄金/大宗商品比上升
- 黄金/股市比上升
- 实际(经通货膨胀调整后)国债收益率可能见顶
- 通胀压力减轻，因此……
- 美联储加息周期可能结束
- 经济和企业盈利减速
于贵金属回调之际，以上因素于一定程度上都利好或有利于黄金矿业股，惟于多变的市场背景下，基本面形势已经改变，只是尚未完全崩溃，其中包括债务上限的政治大戏。这场戏很快就会结束，而结局很可能利好市场，同时大幅提振MOMO(动量交易)和FOMO(错失恐惧)这两类交易员。
对于FOMO，我们还需面对AI炒作热潮，这场热潮对黄金和黄金矿业股并不是什么好消息。
下载APP
因此，贵金属市场的回调期限被拉的更长了。更重要的是，回调是必然的。于4月13日，我们就曾发文 ，首次建议交易员考虑止盈出货，当时GDX (NYSE:GDX)填补了三个上行缺口中的第二个缺口。宏观环境为黄金、白银和矿业股的回调也提供了理由。
本文将简要分析下GDX的日线图，自3月反弹以来，我们一直使用此图，并用来评估可能出现的回调。对于可能的市场情景，投资者应预先采取行动，做多准备。就笔者而言，笔者进行了一些卖出操作，并使用做空矿业股的ETF(DUST)对关键头寸进行了对冲，而笔者将于本文分享一些关于GDX的技术分析观点
撰写前述4月13日的文章时，GDX首次触及了阻力位，随后出现了回调，再次升至阻力位时，形成了双顶形态。如果我们假设基本面维持现状及/或改善，那么要想避免日线图向下突破，GDX则不能跌破3月份的最低位。巧合的是，我们已经关注很久的一个向下的缺口就处于3月份的低位附近，所以现在的注意力应该集中在填补这个缺口上，此缺口略高于3月份低位，也处于200日移动平均线和相对强弱指数(RSI)超卖程度的测试位。
纵览整个市场，MOMO和FOMO型投资者集中于科技和半导体行业狂欢之际，由逆周期行业(如黄金矿业)完成这些工作非常正常。当下，黄金股受到通胀/商品价格粘滞的打压，大部分对通胀高度敏感的投资者一如既往错误地抛售黄金矿业股，他们的理由无非是「天哪……通胀没了！」或者「天哪，美联储还是鹰派的，还要继续打压通胀！」
(GDX日线图)
然而，如果宏观经济再度变得有利于金矿行业，同时上文提到的技术面讯号出现，你可以于对通胀高度敏感的普通投资者受到重创时，大胆做多黄金矿业股。毕竟，还有一个向上的缺口，为做多了准备的投资者提供了一个机会。此外，如果宏观环境继续转向逆周期风格并摆脱当下的狂欢氛围，黄金矿业股作为一个独特的逆周期股票行业将恢复上升趋势。
最重要的是，于当前的宏观环境下，回调是正常的，而且这样的宏观环境很可能只是暂时的。从技术层面来看，调整也是正常的，并最终为有准备的人提供了机会。
【最大化投资收益，立即体验7天免费试用 。】
翻译：刘川
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。