猛兽财经 | 2023年6月16日 09:58
Datadog股价
Datadog(NASDAQ:DDOG)目前的股价比其历史高点低了50%左右,比近期低点高了50%左右。
猛兽财经上次关注Datadog是在4月份,当时由于该股的增长前景已经恶化,所以我们卖掉了Datadog股票,但由于它的增长率比预期更有弹性,所以,Datadog股价目前已经反弹了36%。
Datadog股票的关键指标
2023年第一季度Datadog的收入同比增长了33%,达到了4.817亿美元,远远超过了市场预期的7000万美元。
(Datadog的收入,来源:Datadog2023年第一季度财报)
虽然Datadog的客户数量在2023年第一季度还在继续增长,但考虑到严峻的宏观环境,猛兽财经预计,在接下来几个季度,Datadog要想继续实现客户数量快速增长,可能不会那么容易了。
(Datadog的客户数量,来源:Datadog2023年第一季度财报)
虽然客户数量可能没法像之前那样实现强劲增长,但Datadog依然能够凭借其完整的产品组合在行业中处于强势地位,因为Datadog即使在当前环境下也能够通过向现有客户追加销售来实现收入增长。
(Datadog的产品战略已经与客户产生协同,来源:Datadog2023年第一季度财报)
如上所述,已经有大量客户至少使用了Datadog的2种产品,但仍有大量客户使用Datadog的产品数量不到4种。所以通过向现有客户扩大产品销售是可以减少客户流失率的,这也解释了为什么Datadog的总留存率会高达90%,TTM会高达130%的原因。
Datadog2023年第一季度的营业收入为8600万美元,利润率为18%。环比持平,但低于前一年的同比增幅(前一年为23%)。这说明Datadog近几年已经产生了正的运营和自由现金流利润。
(Datadog的财务业绩,来源:Datadog2023年第一季度财报)
截止2023年第一季度结束,Datadog账上还有20亿美元现金和7.4亿美元可转换债券,再加上正的现金流,这说明Datadog目前资产负债表非常健康。
展望未来,管理层预计2023年第二季度的收入将同比增长24%,达到5.02亿美元,预计全年收入将同比增长25%,到21亿美元,略高于此前预测的20.9亿美元。考虑到目前的宏观环境依然很严峻,而且很多同行已经下调预了期,所以,Datadog管理层的这一预测应该是非常强劲的。
(Datadog管理层的指引,来源:Datadog2023年第一季度财报)
Datadog股票是买入、卖出还是持有?
Datadog试图解决管理数据的复杂性。
(Datadog的产品组合,来源:Datadog2023年第一季度财报)
Datadog拥有广泛的产品组合,主要体现在其基础设施和性能监控产品线。
该公司强劲的收入增长率、强劲的利润率以及对人工智能增长的敞口,帮助该股的估值获得了溢价。以最新的股价计算,Datadog的股价仅为今年销售额的15倍左右,考虑到市场普遍预期Datadog未来的增长率在25%到30%之间,猛兽财经认为这是一个非常高的倍数,
基于30%的长期净利润率、30%的收入增长率和1.5倍的市盈率与增长比率(PEG Ratio),猛兽财经认为Datadog的合理估值应该为销售额的13.5倍,这意味着如果Datadog能够继续保持多年来的高增长率,那么它的股价在未来还会有一定的上涨空间。
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