美股本周料继续走低？
Michael Kramer | 2023年6月26日 17:16
英为财情Investing.com - 本周，市场还有两次机会可以听到美联储主席鲍威尔对于后市利率前景的意见——其将会在6月28日在欧洲央行会议上发言，随后在6月29日举行的西班牙银行会议上发表讲话。上周，市场已经听到了他的大量言论，但是他的论调本周预计不会发生重大变化。
本季度末，所有的讨论都将围绕6月30日摩根大通的领子期权交易，其重要的临界水平可能是4,320点，如下图所示，该水平具备重要的伽马值，可能会成为支撑位或者阻力位。
（领子期权交易的伽马值Collar Trade Gamma）
标普500指数期货需要关注的一个重要水平是4330区域——这是2022年8月达到的高点的支撑水平。本周股指的走势，将为投资者了解推动当前反弹的看涨情绪的强度提供宝贵的线索。
如果4330点的支撑位保持不变，这可能意味着标普500指数还有继续上涨的空间；反之，如果这一支撑位崩溃，这可能表明反弹只是一个欺骗性的牛市陷阱，可能会导致市场的进一步下跌。监测围绕这一水平的价格走势，将为近期市场方向提供重要线索。
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（标普500指数期货2小时图）
此外，有迹象表明，时间周期仍在发挥作用，下降的三角形模式表明未来价格有可能下降。
（标普500指数期货1小时图）
纽交所的麦克莱伦振指标（NYSE McClellan Oscillator）周五转为负值，表明市场对当前的反弹可能缺乏信心。这一指标走弱，表明市场反弹的参与度和力度可能存在问题。
（NYMO日线图）
此外，纽交所的综合指标NYSE Summation Index也经历了下行。当总和指数变得更低时，它往往表明股票的一个重要转折点。该指数最近的表现表明反弹乏力，因为自2月份以来的每个后续高点都低于该指标的前一个高点，并与标普500指数存在差异。这种模式表明，市场的实力和潜在脆弱性正在减弱。
（NYSI周线图）
纳斯达克100指数和纳斯达克综合指数的图表模式相似，表明市场交易广度较弱，进一步支持了当前反弹可能缺乏实质内容的观点。NYSE Summation指数勉强超过0的事实表明，这是一次显著的微弱反弹。这些观察结果共同表明，市场的上行势头可能是脆弱的，不可持续的。
（NASI周线图）
值得注意的是，纳斯达克100指数期货QQQ(NASDAQ:QQQ)和iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP)最近出现了显著的偏离。从历史上看，这两只ETF表现出密切的相关性，其之间的利差不断扩大，表明纳指可能正在经历估值过高的状态，市场的潜在看法可能存在差异。
（QQQ日线图）
目前，有迹象表明，美国十年期国债的利率可能倾向于上升，如果超过3.9%，可能会上升到4.1%左右。
（美国10年期收益率日线图）
同样，在30年国债的利率中可以观察到类似的模式，表明潜在的上升趋势。如果30年期利率超过4%的门槛，它可能会将利率推高到之前的高点。这表明30年期利率有可能大幅上升。
（美国30年期国债收益率日线图）
最近，区域银行出现了下滑，区域银行ETF(NYSE:KRE)的下跌就是证明。ETF已跌破跌破趋势线，这表明早些时候的上行走势可能是虚假的突破。
如果事实证明是这样，而这一举动确实是假的，那么看到该ETF测试其之前的低点就不足为奇了。这表明，地区银行的下跌趋势可能会持续下去，投资者应该密切关注价格走势，以评估该ETF是否会证实这种看跌的情况。
（标普地区银行行业ETFs日线图）
此外，生物技术ETF(NYSE:XBI)最近跌破了自3月低点以来一直存在的上升趋势线。一般来说，生物技术股票对利率变化高度敏感，因此，当我们看到XBI进一步下降时，并不意外，特别是在利率一直在上升的情况下。
（标普生物技术行业ETFs日线图）
VIX近几周来持续下滑，然而，这一趋势似乎即将结束。
标普500指数的隐含波动性经历了显著下降。隐含波动性的下降一直是该指数每日认购量的重要驱动因素。图表显示，隐含波动率开始显示触底的迹象，如果开始再次上升，很可能会导致认购量的大幅下降。
The VIX has experienced a substantial decrease and has entered a period of compression, as depicted on the chart. It is worth noting that based on the chart’s analysis, this compression is anticipated to reach its limit by Friday. Considering the significant decline already witnessed, it is unlikely that the VIX has much room to fall. Instead, I would expect a break higher in the VIX.
（VIX日线图）
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（翻译：李善文）
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