Ultima Markets：【市场热点】英镑 “三振出局” 三次数据或连续打压汇率
Ultima Markets | 2023年7月21日 13:30
本周英镑的汇率表现可谓是差强人意。上周美元回落英镑乘机反攻上行，但是在本周英国最新的CPI数据公布后，市场对于英央行继续加息50基点的预期大幅回落，英镑顺势下行。而今日英国最新的零售销售月率更是能明确当前英国需求究竟如何，这将再度影响英央行8月份的货币政策倾向。
大幅降低的加息预期
在过去的两次CPI数据公布后的市场波动中，英镑兑美元总是出现先涨后跌。这次6月份CPI数据超预期的回落至7.9%，英镑兑美元更是直泄超200点。
之前市场对英国CPI数据的反应是纠结的。6月通胀若继续高涨，虽然英国央行加息50基点概率飙升，但是市场可能反而担忧英国央行始终勒紧货币政策的方式将会打压后续的经济发展。现在交易者也不纠结了，明确降温的物价水平则让英央行利率决议加息力度大概率减弱。
（英国近一年通胀率走势）
市场预期英国央行8月份更有可能加息25基点，而非之前预测的50基点。通胀报告显示，剔除波动比较大的食品和能源的6月核心CPI年率也从7.1%降至6.9%，表明英国近两年来的一系列加息行为已经开始抑制不断飙升的物价。
汽车燃料价格下跌和食品杂货价格下降助力了通胀的下行。食品和非酒精饮料价格上涨17.3%，也低于5月18.3%的涨幅。餐厅和酒店价格通胀也从5月份的10.3%降至9.5%，这表明需求可能正在松动，工资压力可能开始缓解。
英国央行此前声称，强劲的工资增长可能会让物价在更长时间内保持在较高水平。而英国央行目前最新预测是到今年年底，通胀率降至略高于5%的水平。
需求是抑制通胀的关键
在西方发达国家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，英国私人消费占比更是达到63%以上。因此消费者的需求是决定物价的基石，而消费者信心指数是其中重要的前瞻指标。
最新英国GfK消费者信心指数从6月的-24降至2023年7月的-30，这是六个月来的首次下降，因为持续的通货膨胀和利率上升继续打压市场情绪。消费者开始减少了在高价商品上的支出。
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（英国消费者信心指数再度下跌）
虽然前期消费者信心在不断恢复，但是上半年持续的两位数通货膨胀超过了收入增长，利率上升对房主和租房者最终还是产生了影响，7月再度下跌6个百分点。
整体而言，英国央行加息基点降低，英镑兑美元短期将疲软逐渐计价消化。而今日零售销售是消费者需求的另一种体现。作为是消费者支出的领先性指标，而消费支出又是整体经济活动的最主要内容。若零售消费继续下行，则英镑本周最后一天依旧处于贬值趋势中。
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