Ultima Markets：【市场热点】紧急！YCC一动 日元或将大幅升值
Ultima Markets | 2023年7月28日 12:27
日本央行今日即将公布最新的利率决议，对于政策利率日本央行大概率将不会进行变动，但是收益率曲线控制YCC政策可能有些许变化。短期上YCC的变动将很大程度是影响美元兑日元走势。
调整收益率曲线控制YCC
日本央行的政策利率保持在-0.1%已经近7年，在通胀目标未达成之前，日本央行的货币政策正常化还需要一段时间，因此本周日本央行调整利率的概率极低。
(日本央行政策利率长期保持负利率)
相反日本央行或将继续其鹰派鸽派政策同行的行为模式。市场对于YCC调整的方法要么是将10年利率上限由目前的0.5%上调25基点甚至50基点，也可能直接将YCC对10年期利率曲线的控制调整至5年期利率的控制。这些措施都是潜在的鹰派政策，减少了对于市场放水的力度。
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（日本10年期债券收益率）
相反，本次日本央行若没有调整YCC，则日本的货币政策依旧处于鸽派境地。鉴于下一次日本央行利率决议较久，日元的贬值压力骤升。
汇率影响
由于日本央行长期的货币政策基本上无变化，因此对于美元兑日元来说，美国利率走势对是 主导美日汇率的关键。反过来说，日本央行在今天的YCC变动则对于日元来说是极大的升值效应，若最终YCC确实发生上调，则日元或将决议公布后出现瞬间的升值走势。
而不调整YCC的前提下，短期美元兑日元或出现反弹上行趋势，但是由于美元目前已经计价了本周美联储利率决议加息25基点的情况，美元兑日元短期能否突破前期142一带的压制位置需要打个问号。
（美元兑日元1小时周期，来源Ultima Markets MT4）
昨日美元兑日元已经开启了一波下跌趋势，行情在139.737一带反弹上行，该价位是前期下跌趋势的等比高度，这是非常重要的潜在支撑位置。若汇率能在此价位彻底反转上行，则美元兑日元至少看向65周期均线上方。相反，若这一带跌破，则行情下一步将看向137.752一带的138.2%斐波那契扩展位一带。
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