美国航司面临两难？燃油成本高企，运营前景存疑
Investing.com | 2023年9月14日 17:53
英为财情Investing.com - 周三，由于美国航空 (NASDAQ:AAL)调低今季业绩展望，股价下泻5.7%，并拖累美联航(NASDAQ:UAL)及达美航空 (NYSE:DAL)股价分别挫3.8%和2.8%。
而追踪航空股的U.S. Global Jets ETF也已经从7月的高点下跌了17%，在过去的九个交易日中，该ETF有八个交易日下跌，周三下跌2.1%。
华尔街目前对于美国航空股的看空情绪似乎越演越烈。
美国航空将营业利润率预测从10%下调至5%，公司表示，其还和飞行员达成了一项协议，将在4年内把工资提高40%以上。而美国航空已经不是第一家下调三季度业绩预期的航司，此前，Spirit Airlines表示，从夏末到感恩节前期间，公司进行了大规模的打折促销活动，因此公司目前预期三季度收入会较前预期下调5%，料为12.5美元。
无论是美国航空还是Spirit Airlines都表示，三季度的航空燃油支出将会高于此前的预期。
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OPEC延长了减产的时间，一段时间以来一直在推高原油的价格，这让依赖燃油的航空类股出现下跌。此前，沙特阿拉伯将100万桶/天的减产延长至了2023年年底。
美国航空隔夜表示，航空燃料价格将会高达3美元/加仑，高于此前预估的约2.60美元。此前，西南航空也表示，其每加仑的燃料成本现在预计为2.70-2.80美元，而此前的预估为2.55-2.65美元。美联航也就燃料成本发出警告，指出自7月中旬以来，航空燃料价格上涨了20%，，其将燃料成本预估从此前的2.50-2.80美元上调至了2.95-3.05美元高点。
关于燃料成本的警告，无疑影响了人们对于航空股的普遍情绪。而同时，整个航空还在面临的问题是，是否要为了提高效率和推高机票价格而削减运力？
如果整体经济陷入衰退，航空公司将面临固定成本高企、收入前景疲弱的双重问题。
疫情结束以来，航司一直处于两种杠杆的边缘：一边是运营，客运量的小幅增长贡献了核心利润；另一边则是在股价方面，也就是说，美国航空的股价从疫情最严重时的9美元最高反弹至25美元（2021年），然而，从这个峰值以来，虽然旅行需求不断提高，但公司股价却反而下跌逾40%，因该航司整体运营成本不断上升，公司在2020年承担的沉重债务负担（约为400亿美元）给公司带来了较大压力。
美国航空表示，预计三季度的每座每英里（一种衡量航司效率的指标）收入将下降至多6.5%，这符合市场此前的预期。但和大多数航空公司一样，公司提高了航班数量，以满足激增的需求，并保持整体收入保持平稳或有所增长。
投资机构TD Cowen的分析师Helane Becker周三在一份报告中表示，美国航空的前景非常负面，「成本增加、运营受限、需求正常化问题等，可能会给美国航空公司带来困难。」这位分析师给予该股「中性」评级，并将目标价从16美元下调至了10美元。
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