当心！此分项通胀因子恐推动美国核心CPI超预期
Michael Kramer | 2023年11月14日 17:59
英为财情Investing.com- 美国发布CPI报告前夕，美股于周一(13日)收跌。h2 市场对美国10月CPI的预期/h2
目前市场预期美国整体CPI月率0.1%，年率3.3%，相较于9月份的月率0.4%和年率3.7%皆有所下降。同时，核心CPI预计月率0.3%，年率4.1%，与上月读数持平。
如果核心CPI月率如预期般达0.3%，那么通胀趋势仍然达不到美联储降至2%的目标趋势。
h2 医疗分项通胀可能促使核心CPI高于预期/h2更重要的是，由于医疗保险部分重置，核心CPI可能高于预期。
医疗保险影响医院和相关服务以及更广泛的医疗服务，于整体CPI中，医疗服务的权重约为6.3%，惟于核心CPI中权重会更高。因此，医疗保险部分的变化将是今日关注的重点。
此前，医疗保险价格每月下降3%至4%，惟现在这一趋势或将改变，我们或将看到医疗保险部分每月增长1%至2%。
而且，下跌了数月的医疗服务价格也重新开始上涨，如果医疗保险同时延续升势，可能会加剧医疗服务价格的上涨势头。
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总的来说，虽然目前人们预期预期核心CPI与上月持平，惟由于医疗保险等特定因子的影响，未来可能存在变化的风险。市场参与者需紧密关注这些动态，以更准确地预测和理解CPI的走势。
随着期权到期日(17日星期五)的临近， 标普500指数仍然在4400点附近徘徊。在此之际，由于4400点的行权价格上积累了大量的gamma，使得标普500指数至少在今天很难逃离该区域。当然，这一切可能会在今天发生变化，具体取决于CPI报告的结果。
对于周五(17日)的期权到期日，市场上有大量的正delta。如果今天的CPI报告确实火热，并且美股指数开始下跌，那么认购期权的价值将开始迅速下跌。这意味着市场做市商将需要大量股票进行平仓，即出售股票。
从技术角度来看，标普500指数没有任何变化。4100点的缺口仍然有待填补；杯炳形态的技术分析形态依然存在，杯炳正在上升，这表明未来价格可能会下跌，而61.8%的回撤水平仍然起到阻力作用。
不过，最终仍然取决于今天公布的CPI数据。目前的情况似乎是支持股市反转的，数据点也可能支持反转。现在，问题只剩下了CPI数据是否能够印证这种设想了。
h2 美国10年期债券收益率将走高？/h2目前，美国10年期债券收益率可望从当前水平上升，因此收益率保持着上升趋势，并于4.5%水平上获得支撑。与此同时，如果收益率上破4.7%，可能会提振10年期收益率重回5%。
此外，10年期美债价格与标普500指数之间的差距已经扩大。这种情况已经发生了四次，这将是第五次。前四次两者之间出现分歧后大约于5至7天重合，今天是第五天，所以如果它们真的要走向一致，这个缺口应该很快就会闭合。
与此同时，美股似乎并不太担心今天的通胀资料，VIX恐慌指数低于15。然而，周三(15日)将迎来VIX期货和期权的到日期(Vixperation)，人们可能需要想一想，市场是否会让所有这些看跌期权在价内到期，或者他们会逐渐推高VIX，以减弱18以下的Delta和Gamma，从而推升VIX。
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编译：刘川
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