阿里想给淘天重新点燃发动机
虎嗅APP | 2024年2月8日 11:16
出品｜虎嗅商业消费组
作者｜苗正卿
“集团最高优先级，是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力。”阿里巴巴集团CEO、淘天集团董事长兼CEO、阿里云董事长兼CEO吴泳铭表示。
2月7日晚，阿里巴巴发布2024财年第三季度财报，从数据看，阿里处于缓慢增长的爬坡阶段，受一些子业务影响，利润方面遭遇挑战。在收入端，阿里季度内总收入同比增长5%至2603.4亿元；在利润方面，季度内阿里经营利润为225.1亿元，净利润为350.2亿元。（虎嗅注：2024财年第三季度即自然年2023年第四季度）排除无形资产减值、商誉减值等因素，季度内阿里非公认会计准则净利润同比下降4%至479.5亿元。
阿里的现金流状况，也相比2022年有所变化。季度内阿里经营活动产生的现金流净额同比下降26%至647.1亿元，这是阿里2024财年内季度现金流表现的低谷。
总体来说，抛开商誉等因素，这个季度阿里在收入和利润上或小幅增长，或小幅下降，整体处于一种“稳有余，增不足”的状态。
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在财报发布同时，阿里宣布董事会已经批准将股份回购计划增加250亿美元并将回购计划有效期延长至2027年3月底，这意味着总回购规模已经增至650亿美元。上一次，阿里宣布扩大回购规模的时间点是2022年11月，当时阿里总回购规模为400亿美元。单次新增回购额达到250亿美元，是2019年以来阿里的新纪录。根据最新的计划，在未来三个财年阿里还有353亿美元的回购额度。
数据来源：阿里历年财报
财报所涉及的自然年2023年四季度，是阿里内部发生关键变化的一个季度。12月20日，阿里宣布集团CEO吴泳铭兼任淘天集团CEO。此前吴泳铭已经同时兼任阿里云董事长、CEO。在出任淘天一号位48小时后，吴泳铭宣布了淘天架构调整，并改变了多个淘天高管职位人选。
有知情人士告诉虎嗅，接下来吴泳铭将进一步整合阿里集团、淘天以及阿里云。“彻底打通淘天和阿里云，让阿里最核心的两个业务从实质上而非名义上回归集团，以及通过彻底打通，尽快完成淘天的技术升级以及对AI等关键方向的布局。”
财报里的变化
让我们把视角先回归财报。
大文娱集团的亏损在加剧。财报显示，季度内，大文娱集团经调整EBITA亏损额为5.1亿元，去年同期则为3.9亿元，亏损幅度同比扩大31%。
大文娱的收入其实在增长，季度内同比增长18%至50.4亿。但大文娱的经营效率以及降本增效力度依然有提升空间。
本地生活集团在季度内收入同比增长13%至151.6亿元，经调整EBITA为亏损20.6亿元，但相比2022年本地生活集团的亏损幅度在收窄，亏损额同比下降29.2%。
两个积极的信号是，季度内本地生活的年度活跃消费者（过去12个月）超过3.9亿，这是本地生活该项目的新高，而用户增长带来的订单的增长，季度内本地生活集团订单同比增长超过20%。
菜鸟集团季度内收入同比增长24%至284.7亿元，经调整EBITA为盈利9.6亿元，去年同期菜鸟集团尚处于亏损状态当时季度内亏损1200万元。菜鸟在季度内增长的核心因素是其全球5日达业务订单量的增长，季度内该业务订单环比增长幅度达到三位数。
阿里国际数字商业集团（下称“阿里国际”），季度内收入同比增长44%至285.1亿元，整体订单同比增长24%。其中速卖通的订单增幅最为明显，季度内同比增长60%。聚焦土耳其市场的Trendyol，也在季度内恢复增长态势，其订单季度内增幅达到两位数；而聚焦东南亚市场的 Lazada在季度内重点提高运营效率，其每单亏损额同比收窄。
云智能集团和淘天集团，被吴泳铭视为“集团最高优先级”。
云智能集团在季度内实现收入280.6亿元，同比增长3%。其经调整EBITA为23.6亿元，同比增长86%，这是季度内阿里几大子集团内利润增幅最高的之一。
淘天集团在季度内经历了组织调整和换帅。
季度内，淘天总收入为1290.7亿元，同比增长约2%；经调整EBITA为599.3亿元，同比增长约为1.1%。GMV方面，阿里并未公布具体数据，但表示季度内淘天GMV处于增长态势，而其背后的用户数和订单量处于增长态势。
一个对淘天而言的好消息是，健康度内其平台商家数呈现出双位数增长，且这已经是淘天连续四个季度保持这样的态势了。淘天，其实是阿里这个季度的代表性“缩影”：从收入和利润看，整体增长态势较为缓慢，但通过一系列改革动作，在内部已经出现了一些积极征兆。
“重燃”并非走旧路
增长，成为了阿里这份财报以及当晚财报电话会议上，阿里高管层的高频词。
在阿里的美股英语财报和港股中文财报中，“重燃” 一词被提到，这其实是很值得玩味的一个词。这是吴泳铭用于形容电商和云计算两大核心业务的增长时使用的词。形象地说，他想给阿里这辆二十几年的车，重新按下发动机。
值得注意的是，过去几年阿里并非没有增长，甚至在一些阶段部分业务线也有过超预期的增速。所以一个更为真切的心态可能是：重燃并不仅是重新点火，还有重新考虑到底用怎样的引擎去点火的意思。
比如，吴泳铭和新的管理层，对于阿里电商业务的思考可能是与以往不同的。
有知情人士告诉虎嗅，“吴妈”（吴泳铭内部昵称）在和业务交流时，一般喜欢从技术视角去考虑问题，以及他会站在一个整体的视角去看待淘天、云以及集团的关系。
“他很认同性价比、价格力、内容化这些之前几年的关键方略，但与此同时他会去思考新要素对于淘天的机会，比如AI。”一位相关人士表示，在其看来，吴妈的一个深层思考是：阿里不能只是凭借价格性价比、电商内容化这些零散的招数去应战——因为这些也是拼多多、抖音擅长甚至看家的本领。“他可能认为，阿里有属于阿里的竞争力和方向。”
有内部人士告诉虎嗅，吴泳铭正在推动云智能集团与淘天集团更深层的“整合”——并非名义上的再次合并，而是实质上的协同打通。比如，在吴泳铭接手前，淘天多个业务线都有自己单独的AI产品研发团队，甚至单独圈养一批技术人员。而一些资源和人才，其实与云智能集团存在“交界”，一种更高效的方式是，双方彻底打通、同气连枝，然后把大量的资源和人员高效复用。
在2月7日的财报会议上，吴泳铭提及了阿里希望淘天可以“支持淘天重拾增长和稳固市场领导地位”。2024年围绕淘天的“重新点火”，到底能否真正让淘天重新回到市场的压倒性优势地位？这是吴泳铭和他团队需要在新一年回答的考题。
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