交易所集体出手，6大举措剑指量化交易违规

（上证指数2月19日9:30分分钟级K线图，注意红圈位置）

根据《交易规则》第7.8条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》的有关规定，上交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日止对该机构管理的相关产品连续实施暂停投资者账户交易的监管措施，即暂停相关产品账户在上述期间在上交所上市交易的所有股票交易，同时启动对该机构予以公开谴责的纪律处分程序。

// 量化交易报告制度已落地 //

2月20日，沪深交易所分别发布了《量化交易报告制度平稳落地》公告，其中指出量化交易的专门报告制度和相应监管安排已经平稳落地，未来持续加强对量化交易特别是高频交易的监测分析，动态评估完善报告制度。

两交易所指出，量化交易已成为重要的交易方式。量化交易在有助于为市场提供流动性，促进价格发现的同时，量化交易特别是高频在一些时点也存在策略趋同、交易共振等问题，加大市场波动。

因此，两交易所表示将围绕着严格落实报告制度、强量化交易行情授权管理等六大举措加强量化交易监管。

一是严格落实报告制度，明确“先报告、后交易”的准入安排；

二是加强量化交易行情授权管理，健全差异化收费机制；

三是完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管；

四是加强对杠杆类量化产品的监测与规制，强化期现货联动监管。

五是进一步压实证券公司客户管理责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理协作机制，加强对量化私募等机构的交易监管等等。

六是交易所将加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则，明确沪港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。

此前，沪深交易所建立起针对量化交易的专门报告制度和相应监管安排，已于2023年10月9日正式实施。

// 交易所重点监控量化交易异常行为 //

据证券时报披露，去年9月，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布两项通知，分别为《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（以下分别简称《报告通知》《管理通知》）。

此外，沪深交易所也发布公告称，交易所对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对下列事项予以重点监控：

（一）交易所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为；

（二）最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为；

（三）多只证券交易价格或者交易量明显异常，期间程序化交易大量参与的；

（四）交易所认为需要重点监控的其他事项。

一直以来，沪深交易所持续紧盯市场异常交易行为。

其中，2024年1月29日至2024年2月2日，上交所对85起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对26起上市公司重大事项等进行专项核查。

今年2月5日至2月8日，深交所共对153起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对“*ST左江”继续进行重点监控；共对5起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。

// 部分机构开盘收盘阶段禁止净卖出 //

据第一财经报道2月20日披露，春节前后，部分公募、私募机构接到券商窗口指导，要求开盘和收盘的半小时不让净卖出。

近期，监管层接连释放呵护市场政策信号。（具体参见Wind19日发布文章《沪指重返2900，监管层重磅发声 》）

2月19日，A股龙年首个交易日，主要股指全线走高，沪指涨超1%收复2900点。

A股收盘后，监管层再度释放呵护信号。

1. 金融监管总局表示，要积极出台有利于提振信心和预期的政策措施，严肃查处重大违法违规案件。
2. 证监会18日、19日连续召开座谈会听取意见建议。证监会强调：越是在形势复杂严峻的时候，越要凝聚共识。