崩盘！这国货币，暴跌40%！

消息面上，埃及央行在临时会议上宣布加息，并表示，将允许由市场力量决定外汇汇率。

据埃及央行周三的公告，将关键利率上调600个基点至27.25%。希望缓解该国严重的外汇短缺问题，并从国际货币基金组织获得数十亿美元的新贷款。此前，国际货币基金组织鼓励埃及收紧货币政策，以应对近30%的通货膨胀，并采用更灵活的官方汇率。

值得注意的是，在黑市上，埃及镑的汇率已跌至1美元兑63埃及镑，今年1月甚至一度跌破70埃及镑。

过去两年来，埃及经历了经济危机和恶性通货膨胀，尽管采取了加息政策，埃及镑仍然在不断贬值。

埃及镑的官方汇率自2022年以来经历了幅度达14%、19%和17%的三次贬值，这创下全球货币贬值速度的纪录，市场认为，其官方汇率在2024年还会再次贬值。

目前，官方汇率是1美元兑换31埃及镑。法国兴业银行认为，埃及官方会将新的汇率固定在1美元兑40至45埃及镑的区间。意味着，埃及镑官方汇率的潜在贬值空间25%至30%，将创2016年以来最大的贬值幅度。

汇丰银行的一份报告也指出，预计埃镑官方汇率将在2024年第一季度贬值，兑美元汇率将达到40-45埃镑。汇丰银行强调，调整埃镑的汇率是向更灵活的汇率制度转变的一部分，预计这一调整也将有助于埃及通过国际货币基金组织的放款前审查，因为转向灵活的汇率制度是埃及向国际货币基金组织贷款时做出的承诺之一。

如果没有央行干预市场，埃及镑可能会继续沉沦下去。

值得一提的是，埃及央行不断暴力加息，自2022年以来已将利率翻了一番。今年2月初，埃及的利率再次提升至22.25%，但仍然低于30%的通货膨胀率。

分析人士指出，这种实际为负7个百分点的差异对汇率是一种伤害。

埃及何以至此？

目前，埃及镑已加入了“全球五大货币崩盘俱乐部”，原因基本相同：恶性通货膨胀，债务高企，外汇极度紧缺。

埃及是阿拉伯世界人口最多的国家，大约有1.1亿人口，但其中60%生活在贫困线以下或接近贫困线。自俄乌冲突爆发以来，严重依赖从俄罗斯、乌克兰进口粮食的埃及，遭受猛烈冲击。

由于粮食价格上涨等因素，埃及的国际储备规模持续暴跌，冲突影响外溢直接引爆了埃及国内通胀。据惠誉解决方案子公司BMI Research的一份报告显示，2023年埃及平均通胀率预计高达34.1%。

国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，埃及应对通货膨胀的斗争仍然是首要任务。

2023年10月，新一轮巴以冲突爆发，再次冲击埃及汇率市场。惠誉解决方案公司中东和北非地区国家风险主管拉莫娜·穆巴拉克认为，埃及是受巴以冲突影响较大的国家，冲突增加了该国的地缘政治风险。

与此同时，红海危机爆发令埃及经济“雪上加霜”，直接导致苏伊士运河的贸易大幅下降，今年1月，埃及的相关收入同比猛降44%。

因为外汇极度短缺，埃及的进口下降，导致贸易逆差被动大幅缩小。据埃及中央银行的数据，2022/2023财年，埃及非石油进口由上一财年的738亿美元降为574亿美元，降幅22.2%。

另外，美联储紧缩货币政策加剧了埃及外汇短缺程度。2023年美联储继续加息，并一直保持高利率，使得其他国家，尤其是发展中国家资本外流。据了解，由于投资者在其他地方寻求更高的利率，大约200亿美元的热钱逃离了埃及市场。高盛认为，这些资金2023年没有重返埃及，而且还有另外16亿美元的资金出逃。

为了应对极度外汇短缺的问题，政府宣布了一项计划，通过逐步扩大出售国有企业股份的规模以及实施吸引外国直接投资的激励措施（例如免税和黄金许可证），并依靠苏伊士运河收入、侨汇、大宗商品出口和其他资源，到2026年创汇1910亿美元。

另外，埃及的债务危机也迫在眉睫，埃及应在2024年、2025年、2026年分别偿还高达292.3亿美元、194.3亿美元和229.4亿美元的外债。

2023年12月，埃及总统大选结束，现任总统塞西以89.6%的得票率赢得总统选举，并开启6年新任期。分析人士指出，塞西连续第三次当选埃及总统，表明埃及民众对其执政能力持肯定态度，并利好经济改革的推进和对外经贸合作的稳定。

开罗哈布图尔研究中心的经济专家穆罕默德·沙迪说：“埃镑暴跌和通胀飙升是总统新任期面临的最直接、最紧迫的问题。”有分析甚至认为，原定于2024年初举行的选举被提前的原因是及时实施经济变革。

埃及央行周三声明称，最新的政策是与政府协调采取的一系列全面经济改革的一部分，并得到了多边和双边合作伙伴的坚定支持。为了准备成功地执行这些措施，已拥有了充分的资金，以利用外汇流动性。

2月23日，埃及政府与阿联酋签署了一项开发地中海沿岸黄金地段的协议，预计未来两个月将收到350亿美元的投资。

作者: 券商中国