本周操盘攻略：新质生产力关注哪些领域？

//  市场要闻  //

1、中国2月CPI同比重回正增长

国家统计局公布数据显示，2月份，全国CPI环比上涨1%，涨幅比上月扩大0.7个百分点；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，自2023年9月以来首次正增长，且涨幅超出市场预期的0.4%。核心CPI同比上涨1.2%，为2022年2月以来最高涨幅。猪肉价格在连续下降9个月后首次转涨。2月PPI环比下降0.2%，降幅与上月相同；同比下降2.7%，降幅略有扩大。机构指出，2月CPI同比重新回正、PPI同比略有回踩，均包含春节因素的影响。3月在节后效应下，不排除会数据徘徊；但二季度起价格中枢逐步回升趋势概率较大。

2、住建部重申房住不炒定位

住建部部长倪虹指出，要始终坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，完善“市场+保障”的住房供应体系。从全国城镇住房存量的更新改造需求看，房地产还有很大的潜力和空间。要完善房屋从开发建设到维护使用的全生命周期管理机制，改革完善商品房开发、融资、销售等基础性制度，有力有序推进现房销售，同时加快建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险等专项制度。

对于严重资不抵债，失去经营能力的房企要按照法制化、市场化的原则，该破产的破产，该重组的重组，对于有损害群众利益的行为坚决依法查处。今年将再改造5万个老旧小区，建设一批完整的社区；再改造10万公里以上城市地下管网；再启动100个城市、1000个以上易涝积水点治理。

3、央行：持续完善金融市场结构和产品体系，强化金融市场功能

央行金融市场司发表专栏文章《加快建设中国特色现代金融市场体系 提升服务实体经济质效》。其中提到，下一步将继续深化金融市场改革开放发展，持续完善金融市场结构和产品体系，强化金融市场功能，加强金融市场宏观审慎管理和金融基础设施统筹监管，提升金融市场稳健性和货币政策传导效率，推进金融市场更高水平双向开放，加快建设具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融市场体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。

//  板块事项  //1、AI手机

随着 三星 、华为、OPPO、vivo等 手机 制造商推出众多具有 AI技术 特性的旗舰机型，预计至2024年， AI 手机将会引领全球手机市场崛起，台积电、 联发科、大立光等主要供应链亦有望从中受益。据研究机构 IDC 预测，AI手机今年出货量预计达1.7亿部，占比约15%，而全年整体 智能手机 出货量预计上涨2.8%至12亿部。

业内人士普遍认为，当前曝光的AI手机应用或许仅仅是冰山一角，未来AI技术将更广泛的应用于 智能 手机领域，这无疑为疲软的手机市场带来了新的希望，同时也将为AI应用开发商提供极大的商机。

2、AI算力

国盛证券发布研报称，多模态训练缺口仍大，推理进一步提振算力需求。1）2024 年2 月15 日，OpenAI 发布文生视频模型Sora，展示出许多亮点。我们认为，1 分钟长度有望大规模应用在短视频领域，扩展视频的能力也有望制作长视频，或将带来新一轮内容创作产业革命。2）在训练端，根据GPU Utils 报道，GPT3.5 同级别模型需要数千张H100、GPT4 或对应数万张A100、GPT5或对应数万张H100，模型训练对大规模算力集群的需求呈现刚性；在推理端，仅考虑文字问答场景，根据百度智能云、科创板日报、快科技、英伟达等报道，我们估算，大约需要数万张H100、对应算力投入数十亿美元；而多模态或有更多提升。

3、液冷服务器

2 月国务院国资委召开“AI 赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议提到，加快推动人工智能发展，是国资央企发挥功能使命，中央企业要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，着力打造人工智能产业集群，带头抢抓人工智能赋能传统产业。要夯实发展基础底座，加快建设一批智能算力中心，开展AI+专项行动，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。

中国电信已在上海规划建设可支持万亿参数大模型训练的智算集群中心。单池新建国产算力达10000 卡，是首个支持单池万卡的国产超大规模算力液冷集群。根据《电信运营商液冷技术白皮书》，三大运营商将于2023 年开展技术验证，2024 年开展规模测试，新建项目10%规模试点液冷技术，2025 年开展规模应用，50%以上项目应用液冷技术。

4、光伏

3月8日，证券时报记者从一家经销商处获悉，某一线组件品牌下周将上调报价，涨幅约5分/瓦；另一家经销商也透露了类似信息，且涉及多个品牌产品，涨幅在3~5分/瓦左右。关于组件价格上调的原因，受访经销商均表示，是由于电池片涨价所致。

行业咨询机构InfoLink Consulting指出，3月电池端排产规划受到终端需求回暖影响，产出大幅回升，达到62GW左右，环比上涨32%。在N型部分，3月N型产出预计约39~41GW左右，渗透率小幅提升来到65%。

//  个股大事  //

1、旋极信息：拟投资1亿元设立全资子公司 聚焦算力全产业链等相关领域

旋极信息 (SZ:300324)公告，公司拟使用自筹资金1亿元投资设立全资子公司北京旋极数智科技有限公司（以下简称“旋极数智”）。旋极数智将聚焦算力全产业链，业务涵盖智算及超算中心投资和运营、系统集成及运维服务、算力设备贸易及租赁、算力产业相关投资等领域。公司投资设立旋极数智旨在进一步深入发展算力业务，构建AI行业应用和算力产业链的闭环，助力公司加快发展新质生产力。

2、富瀚微：拟5000万元至1亿元回购股份

富瀚微 (SZ:300613)公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份用于维护公司价值及股东权益。回购股份的资金总额不低于5000万元（含），不超过1亿元（含）。拟回购的价格不超过49元/股。

3、宏盛华源：子公司预中标7亿元国家电网采购项目

C宏盛 (SS:601096)公告，在国家电网有限公司2024年第三批采购（输变电项目第一次线路装置性材料招标采购）活动中，公司下属子公司为24个标包的中标候选人，合计预中标金额约7亿元，约占宏盛华源2022年经审计营业收入的7.98%。

4、华凯易佰：董事配偶拟以不低于5000万元增持股份

华凯易佰公告，副董事长胡范金之配偶罗春计划以集中竞价交易方式使用自有资金或自筹资金增持公司股份，在股价不高于21元/股的前提下，择机增持公司股份，增持金额不低于5000万元。

5、广东建工：2023年净利润15.24亿元 同比降9.8%

广东建工发布业绩快报，2023年营业收入为810.30亿元，同比下滑1.87%；归母净利润15.24亿元，同比下滑9.8%；基本每股收益0.43元。报告期内，部分工程施工项目受业主拆迁工作、投资进度等因素影响，导致施工进度放缓，影响营业收入及利润的实现。

//  限售股解禁  //

Wind数据统计显示，本周（3月11日-3月15日）共有41家公司限售股陆续解禁，合计解禁19.81亿股，按3月8日收盘价计算，解禁总市值为438.34亿元。

解禁市值居前三位的是：中信证券（168.45亿元）、金盘科技（102.85亿元）、中望软件（40.43亿元）。

本周限售股解禁一览：

//  新股日历  //

本周（3月11日-3月15日）A股市场将有3只新股发行。分别是3月11日开始申购的骏鼎达和星德胜。3月15日开始申购的平安电工。

截至目前，本周A股暂无新股上市安排。

//  机构看后市  //

国泰君安：反弹继续斜率收敛，中线仍可期、短线不追高

本周市场仍处于中级反弹格局，但短线遭遇一定内生性调整压力。展望后市，预计市场短期可能出现双向波动，但在短线夯实整固、通过交易消化获利盘后，中级反弹还会继续运行，空间有望进一步打开。配置方面，建议中线仓仍可持仓待涨，短线切勿盲目追高、有机会可适当高低切换。行业方面，坚持“两条主线、稳中带攻”：一方面继续保留部分以大金融、中字头、红利为主的“压舱石组合”，并在组合内部进行切换；另一方面继续持有传媒、通信、AIGC 等行业板块，借此适当提高组合攻击性。

申万宏源：2月春季躁动，4月脚踏实地，3月则是过渡期

“春季躁动，四月决断”是典型的市场特征。今年最终春季躁动也没有缺席。2月超跌反弹 + 春季躁动；4月基本面验证和趋势展望将重新主导市场，24年需求、供给、出海、创新的基本面改善弹性不足，4月验证期需要脚踏实地。

3月则是过渡期，一方面，基本面政策面向上弹性不足；另一方面，短期市场调整风险总体可控，结构轮动余温尚存：

1. 中期经济改善向上弹性不足，但短期经济验证有结构性亮点，春节消费、1月社融信贷、降息降准、1-2月出口均好于市场预期。短期，经济没那么差的讨论如约增加。同时，美联储降息预期更进一步，海外环境总体有利。这都构成短期市场总体稳健的背景。后续市场主要的担忧在于，4月房地产投资验证回落与极少数房企风险事件叠加，后续密切关注。

2. 政府工作报告重视预期管理。两会经济主题发布会上，吴清主席表示出现极端情形时“该出手就果断出手”。稳定资本市场预期的工作将更具持续性，短期在正常维稳节奏下，A股出现重大波动的概率较低。

3. 主题密集催化的窗口未结束，海外科技产业趋势，国内新质生产力发展都还有看点(比如新能源)。而经济和业绩决定性的验证期尚未到来，短期主题行情可能还有一定演绎空间。

东兴证券：积极因素累积，关注大盘风格

积极因素正在积累。一是政策加力提效。2024年年初，多部门继续助力稳增长，央行先后降准、调降LPR利率，财政部提前下达地方债，房地产、化债等政策也陆续推出，多因素提振下，2024年初社融数据大超预期，当月新增达到6.5万亿元。两会政府工作报告提出2024年“国内生产总值增长5%左右”，基本符合市场预期，当前政策催化作用仍在，预计政策效果将继续传导。二是流动性空间仍在。2024/2内外资流入较年初明显改善，但年度来看，2023年下半年大幅流出仍未完全修复，资金仍有较大流入空间；另外公募基金发行规模增速未现明显上行，若基本面修复确认，考虑到基金对大盘风格的偏好，将更有助于大盘、价值风格表现。三是估值处于低位。2月小幅反弹后，3月初上证综指十年分位数仍处于30%左右的历史低位，创业板指十年分位数更处于1%附近绝对低位，后续仍有上涨空间。

市场遵循“风险偏好修复——基本面催化”逻辑，下阶段应关注大盘风格。我们认为，持续、大幅下跌后市场信心冲击严重，反弹初期主要推动因素为风险偏好的修复，此时小市值的成长风格率先上涨；信心修复后推动市场上涨的因素变为基本面的催化，政策刺激信号出现、经济数据回升确认时大盘、价值风格将确认优势地位。

东吴证券策略深度报告：新质生产力关注哪些领域？

自去年9月首次提出，“发展新质生产力”便反复出现在国家重要会议与文件中，今年更是被列为政府2024年工作首要任务。新质生产力以全要素生产率提升为标志。新发展阶段下，内部看我国经济增速中枢放缓、劳动和资本要素驱动减弱；外部方面全球化进程遇阻、大国科技竞赛日趋激烈；同时世界范围内新技术周期开启、产业变革提速，诸多变化需要我国全面提升要素效率、构筑新时期核心竞争力、掌握发展主动权，新质生产力的战略高度与重要性不言而喻。

根据2024政府工作报告，新质生产力发展应该关注三大抓手：“推动产业链供应链优化升级”、“积极培育新兴产业和未来产业”以及“深入推进数字经济创新发展”。具体而言，包括“卡脖子”技术突破方向：芯片制造产业链中的光刻机等关键设备、工业领域的高端工业软件，以及其他仍需依赖进口的高端材料、核心零部件等；传统行业高端化、智能化、绿色化：数控机床、工业机器人、绿色船舶等；新兴产业：新能源汽车、氢能、新材料、生物制造、商业航天、低空经济、北斗产业、生物制造；未来产业：量子技术、基因技术、未来网络；数字化产业：数据基础设施建设、数据供给/流通/应用/安全等环节;“数据要素 ×”等。

//  大事前瞻  //

 

作者: Wind资讯