美股Q1财报季战役打响：能否再攻新高？关注这两大关键问题

 | 2024年4月12日 13:42

  • 财报季揭幕在即，投资者需关注软着陆线索，以缓冲首次降息时间因持续强劲的经济数据而推迟的压力。
  • 第一季度标普500指数每股收益增速预计将达到3.2%，连续第三个季度增长。
  • 银行股将于今日率先公布财报，投资者需要关注贷款和投资银行业务是否改善，同时警惕若干阴云不散的逆风因素。
  • 第一季度财报季高潮从4月22日持续至5月10日。
    • h2 美股虽然于第一季度创纪录新高，然而于第二季度初乏味可陈/h2

    上周，主要股指纷纷下滑，给第二季度定下了不甚乐观的基调。标准普尔500指数和道琼斯工业股票平均价格指数本周迄今均微跌收跌0.1%，而纳斯达克综合指数微跌0.04%。同时，油价飙升，加上4月1日（周一）公布的3月就业数据强于预期，以及4月5日（周五）披露的非农就业、失业和薪资增长资料，令投资者惴惴不安。

    最新的就业资料引发了投资者对今年降息速度和时机的疑虑，根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具显示，美联储仅降息两次的可能性有所提升。

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    本周市场再度走弱，原因是3月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，高于市场预期，使通胀年率达到了3.5%，远高于美联储在降息前设定的2%目标。

    h2 第一季度盈利能否扭转市场颓势?/h2

    随着第一季度财报季的到来，投资者或许能迎来一些积极信号。目前，市场对标准普尔500指数成分股公司2024年第一季度的每股收益增长率预期为3.2%。在经历了三个季度的下滑后，美国上市公司盈利有望连续第三个季度增长。

    然而，此增长预计主要由少数几个行业引领，包括公用事业（23.7%）、信息科技（20.4%）、通信服务（19.4%）和非必需消费品（15%）。而本季度表现相对落后的行业预计包括能源（-25.8%）、材料（-24.1%）、医疗保健（-7.2%）和基本消费品（-0.7%）。

    h2 股东回报能否继续支撑股价？/h2

    今年第一季度，美股的另一大积极因素是回购和股息均呈现上升趋势。上季度，公司两种向投资者回报利润的主要方式都稳健增长，体现了公司对自身盈利能力的充分信心。

    先看回购方面，2024年第一季度回购公告的数量达到了228起，创下自2021年第四季度376起回购公告以来的新高。值得注意的是，这也是第一季度回购公告首次突破200起，而在2022年和2023年中，每个季度的回购公告数量都未达到这一水平。