【宝星环球】美债收益率与美汇指数双双走涨！黄金将回调至2200美元大关？
宝星环球 投资 | 2024年4月23日 17:23
目前美国经济数据全面向好，此外通胀粘性更是成为美联储首要解决的目标。除了3月制造业PMI与非农数据超预期外，3月恐怖数据也超预期增长，一再暗示美国经济仍然稳健、消费需求强劲，也可能在未来再度引发通胀反弹。而超预期增长的经济与劳动力数据也使期货市场交易员预期美联储首次降息时间点延至12月份，预期今年仅降息25个基点(甚至更低)。这或将在中长线上成为不利黄金的因子。
留意利空黄金基本面：
1.由于美国通胀仍具粘性导致美联储降息预期有所下调：目前美债收益率与美汇指数双双走涨，此外代表政策利率的2年期美债收益率在昨日更是突破5%，这都将不利无息黄金上行。
2.中东局势担忧有所缓解：虽然伊朗向以色列发起报复行动，以色列也有所回应伊朗，但目前并未造成大规模伤亡，加上本次行动可能已经结束，故中东局势有所缓和。
3.交易员卖出获利盘加上量化交易员的趋势交易：由于黄金短线上冲至2430美元大关，今年以来累积涨超400美元，加上此前有效触发空头流动性吸引量化交易员大量做空，这都在一定程度上使黄金受阻。
(上周警告投资者：实际利率与黄金一般呈现反向关系，这也隐含一旦战争出现反转，黄金后市有大跌可能)
本周行情
一、基本面
1.实际利率：影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是出现大通胀或大宽鬆时），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现上行趋势，黄金长期基本面有所转空(但短中期仍受战争影响)。
2.美元汇率：由于黄金为美元计价之商品，因此美元涨跌也将影响黄金走势。目前由于美国人民消费力仍然坚挺，加上劳动力市场稳健，故美元仍处于上行格局、不利黄金。
二、技术面
1.黄金短期概率转为下跌格局：目前黄金可能已经走完第三浪(通常最长的上涨浪)，目前在技术面上已经进入第四浪回调。
2.留意2270美元与2150美元两大支撑位：黄金可能再度下跌，请投资者留意关键支撑位2270美元与2150美元。
整体而论，考量基本面因素(中东局势有所缓和)加上技术面(短线有所回调)，建议投资者以偏空布局为主要思路。
风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资 立场，意见仅供参考。
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