煤炭和黑色系价格上涨
张瑜 | 2024年4月24日 07:44
（一）华创宏观WEI指数下行
截至2024年04月14日，华创宏观中国周度经济活动指数为2.73%，相对于04月07日下行0.79%。从WEI指数的构成来看，过去一周回落的分项包括煤炭港口吞吐量、乘用车批零、商品房成交面积、电影票房、半钢胎开工率、BDI，回升的分项包括失业金领取条件（百度搜索指数）、沥青开工率。
（二）需求：出行数据走弱，汽车零售两周负增长
地铁：客运量连续两周回落。4月13日至19日当周，29城地铁客运环比前一周-5%。4月前19日，地铁客运同比+8%，与3月同比基本一致。2月全月，同比为-10.9%。
航班：受华南等地暴雨影响，当周国内航班执行数量出现下滑。4月14日至20日，国内日均航班执行航班数1.23万架次，前一周为1.27万架次。4月前20日，国内日均航班执行航班数1.23万架次，略低于3月。本周航班数下滑，或与华南多地暴雨有关，据财新网报道，“广东及临近地区范围内有多个机场航班大面积取消，其中，广州白云机场、深圳宝安机场、珠海金湾机场、佛山沙堤机场正常率仍低于25%”。
下载APP
地产：成交面积仍处低位。4月前19日，67城地产成交同比-43%，较2021年同期-67%。3月全月，67城地产成交同比-43%，较2021年同期-59%。
土地：溢价率有所回落。4月第二周，周度土地溢价率回落至4.53%，4月第一周为7%，3月全月为5.12%，2月为3.51%。土地成交仍偏弱，4月前两周，百城住宅类土地成交面积同比-52%。
汽车：零售两周维持负增长。4月前两周，狭义乘用车零售销量累计同比-11%。3月全月，零售销量同比+6.2%。
快递：揽收量维持高位。4月前两周，快递揽收量周均为30.7亿件，同比+25%，与3月全月同比持平。
（三）生产：螺纹消费修复放缓，行业开工情况分化
货运物流：近一周指数变化不大。根据G7物联数据，4月14日-20日，货运物流指数平均为110，同比-4.7%，与前一周基本持平。3月货运物流指数平均为104，同比-10%。2月货运物流指数平均为62，同比-35%。
螺纹：近三周修复放缓。近三周（3月30日-4月19日），螺纹表观消费周均在280万吨左右，变化不大，三周累计同比-10.5%。3月2日-29日四周，螺纹表观消费周均为229万吨，同比-32%。产量处于低位，近三周周度产量210万辆左右，变化不大，三周累计同比-29%。库存，连续5周去库。
水泥：发运率进一步上行。4月6日-4月12日当周，水泥发运率为38.9%，较前一周增长1.7个点，前一周为增长1个点。当周发运率较去年同期低5个点。
开工率：行业表现分化。我们统计9个行业开工率情况：4月13日-4月19日当周，环比来看，4个行业开工率有所回落，包括石油沥青装置、PVC、高炉、PTA；江浙织机、螺纹钢持平，半钢胎、全钢胎、焦化这3个行业开工率回升。同比来看，江浙织机、半钢胎、全钢胎、PVC、高炉这5个行业开工率好于去年，螺纹钢、石油沥青装置、焦化、PTA等4个行业开工率低于去年。
（四）贸易：出口集装箱综合运价小幅上涨，港口集装箱吞吐量反弹
外需：数量因素方面，4月19日当周，高频跟踪指标BDI指数同比回升至29.4%，上周为11.4%；价格因素方面，4月19日当周，RJ/CRB指数同比7.99%，与上周8.1%基本持平。
我国：出口集装箱运输市场总体平稳，综合运价指数小幅上涨；港口集装箱吞吐量反弹。运价方面，4月19日当周，上海出口集装箱运价环比上周+0.7%至1769.54，上周环比也为0.7%。具体看主要航线，据上海航运交易所，“欧地航线，市场供需保持良好，即期市场运价小幅上涨。北美航线，运输需求保持稳定，即期市场订舱价格略小幅下跌。南美航线，供需关系稳中向好，市场运价继续走高。”运量方面，4月14日当周，我国港口集装箱吞吐量为587.4万标箱，环比上周+3.2%；4周累计吞吐量2312.3万标箱，较去年同期+10.1%。
（五）物价：煤炭和黑色系价格上涨
节前三天，猪肉价格震荡，蔬菜价格继续季节性下跌。猪肉平均批发价收于20.65元/千克，上涨0.2%；蔬菜批价下跌3%，水果批价上涨1.8%，鸡蛋批价下跌0.1%。生猪供需格局在二季度或进一步改善。在4月19日国新办新闻发布会上，农业农村部相关负责人表示，“近期市场供需关系加快改善，生猪价格连续5周回升，养殖亏损减轻…近日农业农村部组织专家、行业协会和重点企业进行了专题会商。大家认为，随着生猪去产能效果的逐渐显现…二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。”
动力煤价格回升，双焦价格明显上行。山西产动力末煤(Q5500)秦皇岛港平仓价收于826元/吨，上涨3.1%；京唐港山西主焦煤库提价收于2140元/吨，上涨13.2%；钢之家焦炭价格指数收于1680元/吨，上涨5.3%。双焦价格大幅上行，一是前期八轮焦炭降价后，焦企亏损较多，焦炭供应仍不宽松；二是随着原料价格下行，钢企利润修复，叠加下游需求预期逐步好转，铁水产量触底回升。
国际油价小幅回调。价格方面，截至4月19日，美油和布油期价分别收于83.14和87.29美元/桶，分别下跌2.9%、3.5%。美国商业原油库存继续增长，4月12日当周，美国原油商业库存增加273.5万桶至4.5999亿桶，增幅0.6%，库存相比去年同期下降1.3%。本周，中东地缘冲突对油价影响有限，或因相关方表态相对克制以及前期的价格上涨已计入地缘冲突溢价。
黑色系价格继续反弹，但原料端上涨更大。本周，螺纹钢现货价收于3640元/吨，上涨1.4%；铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方收于117.8美元/吨，上涨5.2%。其他地产基建相关价格，水泥价格上涨1.7%，纯碱期价上涨9.7%，南华玻璃价格指数上涨0.2%。
（六）利率债：加快推动超长期特别国债等举措落地地方债周度发行计划更新：4月22日当周计划发行新增地方债75亿，其中一般债41亿，专项债34亿。地方债月度发行计划更新：31个省市披露4月/Q2新增专项债发行计划2341亿/12027亿；去年4月/Q2，31个省市实际发行2417亿/9037亿，全国实际发行2656亿/9448亿。国债、证金债周度发行计划更新：截至4月19日，已公布4月22日当周国债待发1250亿/净发-2327亿，证金债待发200亿/净发69亿。政策方面，4月17日，国新办新闻发布会指出：加快推动超长期特别国债等举措落地。一季度，一是加快下达中央预算内投资计划，中央预算内投资计划已下达超过2000亿元，占全年比重超过30%，将进一步加快计划下达、加强计划执行；二是完成地方政府专项债券项目初步筛选，将抓紧会同有关方面，尽快形成最终的准备项目清单，督促地方加快债券发行使用，推动项目形成更多实物工作量；三是推动2023年增发国债项目加快建设实施，今年2月，发改委完成了全部三批共1万亿元增发国债项目清单下达工作，将增发国债资金落实到约1.5万个具体项目。3月份以来，建立在线调度机制，督促项目加快开工建设。6月底前，推动所有增发国债项目开工建设。
（七）资金：十年期国债再创新低
截至4月19日，DR001收于1.7975%，DR007收于1.8775%，R007收于1.9013%，较4月12日环比分别变化+8.48bps、+4.39bps、+1.48bps。本周央行逆回购+MLF净回笼资金720亿，下周逆回购到期资金100亿。
截至4月19日，1年期、5年期、10年期国债收益率分别报1.6933%、2.0755%、2.2540%，较4月12日环比分别变化-0.25bps、-3.64bps、-2.97bps。
***
害怕股票买高了？每天仅人民币2元出头，掌握美股多种估值，避免高买低卖。
以苹果公司为例，了解详情：https://cn.investing.com/pro/NASDAQGS:AAPL
用优惠码CNNEWS1，价格再减10%，每天不到2元钱。
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。