今年美国恐不降息！黄金将回调至2270美元一带？【宝星环球】
宝星环球 投资 | 2024年4月30日 16:16
虽美国Q1 GDP意外爆冷，大幅不及预期仅录得1.6%，不过美国核心通胀目前仍然顽固，通胀粘性使市场预期美联储首次降息时间将推迟至12月，并预期美联储2024年全年只会降息约25-50个基点(远低于年初预测)。而低于预期的GDP初值与超预期的核心通胀也使美联储未来政策扑朔迷离，在5月美联储利率决议公布前，黄金或将呈现震荡格局。
留意利空黄金基本面：
1.美国核心通胀超预期增长：由于美国核心通胀超预期大涨，使美债收益率与美汇指数双双走涨，市场定价美联储今年可能不会降息。此外代表政策利率的2年期美债收益率在昨日更是突破5%，这都将不利无息黄金上行。
2.中东局势担忧有所缓解：目前伊朗与以色列并未进一步开战。
3.交易员卖出获利盘加上量化交易员的趋势交易：由于黄金短线上冲至2430美元大关，今年以来累积涨超400美元，加上此前有效触发空头流动性吸引量化交易员大量做空，这都在一定程度上使黄金受阻。
(上周警告投资者：实际利率与黄金一般呈现反向关系，这也隐含一旦战争出现反转，黄金后市有大跌可能)
本周行情
一、基本面
1.实际利率：影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是出现大通胀或大宽鬆时），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现上行趋势，黄金长期基本面有所转空(但短中期仍受战争影响)。
2.美元汇率：由于黄金为美元计价之商品，因此美元涨跌也将影响黄金走势。目前由于美联储可能维持高利率政策更久，加上美国劳动力市场稳健，故美元仍处于上行格局、不利黄金。
二、技术面
1.黄金短期转为下跌格局(四浪回调)：目前黄金可能已经走完第三浪(通常最长的上涨浪)，目前在技术面上已经进入第四浪回调。
2.留意2270美元与2150美元两大支撑位：黄金可能再度下跌，请投资者留意关键支撑位2270美元与2150美元。
整体而论，考量基本面因素(中东局势有所缓和+美联储今年恐不降息)加上技术面(短线进入四浪回调)，建议投资者以偏空布局为主要思路。
风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表宝星环球投资立场，意见仅供参考。
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