DJ 基金看台∶小型股原油ETF是针对性更强的投资选择
嘉瑞基外汇之星 | 2013年4月3日 10:44
希望投资原油市场的投资者有许多选择，其中包括原油期货、原油交易所交易基金(ETF)以及石油公司的股票等。
此外还有一些针对性更强的选择，如IQ Global Oil Small-Cap ETF (IOIL)等基金。该基金只投资于那些专注于原油行业不同领域的小型公司。IndexIQ基金公司首席执行长Adam Patti表示，该基金与油价密切相关。
Patti表示，他们的研究发现，对现货原油市场进行投资的最佳渠道是投资于小型石油公司的股票。如果对一篮子小型石油公司的股价和现货油价进行追踪，就会发现两者有著极高的相关度。
实际上，该基金最近的表现超过了油价的涨幅。截至周一收盘，该基金今年迄今上涨了12.2%，较上年同期上涨了2.7%；而截至周一纽约商品交易所基准原油价格今年迄今上涨了5.7%，同比下跌了5.8%。
该基金追踪的是一个自己创立的专门指数，通过一系列筛选条件，选出了构成其投资组合的大约55个公司的股票。该基金从全球油气行业开始挑选，只保留了所有公司中市值最小的15%的公司；然後再通过其他条件进行挑选，主要关注那些交易活跃的个股。
Patti表示，从管理资产规模来看，该基金是个小产品。但该基金的流动性很强，因为其选择的个股必须满足流动性条件。
S&P Capital IQ的ETF研究主管Todd Rosenbluth表示，实际上，该基金的较小规模是其最大的风险所在。该基金管理的资产规模为190万美元左右，是ETF中规模较小的。该基金的成交量往往很小，其买卖价差通常较大。
但Rosenbluth表示，该基金的投资涵盖了各种能源公司，特别是总部设在海外的公司（其他原油基金并不总涉及这方面的投资）。
Rosenbluth表示，该基金打算不但买入美国和加拿大公司的股票，而且还要买入日本和泰国能源相关公司股票，重点是那些小型公司的股票。
该基金持仓量最大的是总部位于德克萨斯州圣安东尼的炼油公司Tesoro Corp. (TSO)。Patti表示，Tesoro去年股价快速上涨，主要是由于收益超过预期以及分析师调高了对该公司的评级。但他称，去年Tesoro股价上涨 了一倍多，导致其市值增加，超过了该基金设定的市值上限，这即意味著很快该基金可能就将把这只股票卖出。
该基金的另一只重仓股是Oceaneering International Inc. (OII)，该公司的主要业务是向海上汽油钻探公司提供服务。Patti表示，该公司股价料将上涨，因为大型综合石油公司正在增加深水钻探活动。
他称，这些大型石油公司正在扩大深水产能，而Oceaneering是提供深水钻探设备的主要公司之一。
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