原油交易策略：供应过剩僵局难解，油价需警惕冲高回落
W.L | 2015年10月13日 16:15
上个交易日原油价格跌超过百分之5，是六星期来最大跌幅。纽约期油以每桶47.1美元收市，是一星期来最低收市价，跌2.53美元，跌幅百分之5.1。伦敦期油跌穿50美元，收市报49.86美元，跌2.79美元，跌幅百分之5.3。油价下跌是受获利回吐及石油输出国组织增加生产消息影响。油国组织月报表示，上月组织原油产量达到每日3157万桶，比8月份增加11万桶，比组织今年需求预测多出近200万桶，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，OPEC对长期低油价的局面仍颇有信心，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除各大产油国意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从期油持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，前期几度回落至43.50-44.00美元附近即再度震荡上扬，后在多重利好消息影响下一度突破43.5-47.5美元区间箱体整理，冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，目前已失守48.30支持继续向下试探低位支撑，若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看46.50,47.50，阻力看49.70,50.85。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。
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【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德国9月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以德国10月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
4) 0430以美国10月10日当周API原油库存低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触48.30适量淡仓，目标47.70,47.00
B)上破48.30适量好仓，目标49.70,50.85
C)跌穿47.00适量淡仓，目标46.50,46.00
D)首触46.00适量好仓，目标46.50,47.50
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
【环球市况焦点及分析】
美国联邦储备局继续有决策官员认为今年仍然可能会加息。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特及芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯均认为加息时间有调整空间，若经济数据支持，提前加息并不意外。年内加息预期升温或打压股市，对油价形成压力。地缘政治风险再起，本周市场焦点，需要关注俄罗斯与美国在中东的角力，以及OPEC生产供应消息，对油价有较大的影响。另外本周美国蓝筹企业的业绩或对美股走势有所打压，若市场避险需求上扬，则利淡油价。数据面，美国本星期会公布多项经济数据，其中零售销售较受注视。市场估计，上月零售销售升百分之0.2，是连续第三个月上升。密歇根大学消费者情绪指数本月初值预期回升至88.7。上月工业生产估计继续下跌，跌幅百分之0.2。从期油持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，已有多家投行指出年底前，油价料重回50-60区间，但亦有高盛等投行对供应过剩局面表示悲观，认为油价或大幅下挫至20美元。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，回踩前期成本密集区43.5-47.5美元区间寻求支撑，短线或转为低位区间震荡以消化供应过剩的利空消息，若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。
【原油】：供应过剩僵局难解，油价需警惕冲高回落。1)首个即市策略，跌破47.00，目标46.50,46.30，突破可追45.85,45.50。2)反之，升穿48.30可适量造多，看49.32,49.67，突破追50.13,50.85。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，但偶尔有重大消息影响盘面，可以前期高位49.70~50.85区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】纽约股市靠稳。道琼斯工业平均指数连续第七个交易日上升，收市升47点，报17131点。标准普尔五百指数升两点，报2017点。多家大银行及道指部分成份股本星期会公布业绩，投资者态度观望。零售股与公用股造好带动大市上升。不过油价急跌，能源股受压，原材料股亦有沽盘，影响大市升幅收窄。道指早段跌近20点后反弹，上午尾段最多倒升近55点其后升幅收窄，最后连续第七个交易日上升。标普五百指数连续第四个交易日上升，维持在七星期来高位。反映投资者恐慌情绪的波动指数，跌百分之5.3，至一个多月来低位。由于是哥伦布纪念日，债市休市，银行与政府机关亦停止办公，大市交投疏落。若美股走强则利好油价上扬。
【美元指数】美元汇价曾经跌至三周低位，兑欧元与日圆都下跌，商品及新兴市场货币就反弹。市场普遍预期美国联储局会推迟加息时间。利率期货显示，交易员预期联储局要到明年3月才加息，利淡美元汇价，美汇指数一度跌至三周低位。 早前受累于美元强势而下挫的商品及新兴市场货币就回升。澳元兑美元继上周急升百分之4后，进一步升至八周高位。南非货币兰特兑美元也上扬。技术上，美元指数早前反复试探96.50压力遇阻，4小时MA均线形成死叉，从高位震荡回落，探至94.6附近后小幅反弹回到95附近整理。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货原油分析】
【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，后续转为在43.5-47.5美元区间箱体震荡，往后在多重利好影响下选择向上突破箱体，但在挑战50-52美元区间未能企稳的情况下，遇上OPEC维持产量水平的利空，回落43.5-47.5美元区间寻求支撑。本周市场焦点，需要关注俄罗斯与美国在中东的角力，对油价有较大的影响。另外本周美国蓝筹企业的业绩或对美股走势有所打压，若市场避险需求上扬，则利淡油价。数据面，美国零售数据或走强，密执根大学消费信心指数料回升。同时还需注意的是各大产油国的供应动向，警惕供应过剩的担忧打压油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：
阴阳烛形态：
顶底形态及均线分析：
市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破96.72, 中, 3美元, 美元上行确认则油价受惠
----, 美元指数跌破94.05, 中, 3美元, 美元乏力回调则油价受压
----, 美股升回17098上方, 中, 3美元, 美股回稳则油价受惠
----, 美股跌破16092下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则油价受压
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