原油交易策略：库存利好效应不减，美股飙涨国际原油期货价格延续反弹
古 金 | 2016年9月23日 13:42
上个交易日，国际原油价格升百分之2左右，产油国下星期会议受注视。原油价格继续受美国库存出乎预期减少所支持，美元汇价下跌亦利好油价。纽约期油以每桶46.32美元收市，升98美仙，升幅近百分之2.2。伦敦原油期货收市报47.65美元，升82美仙，升幅近百分之1.8。石油输出国组织国家下星期与其他主要产油国举行非正式会议前，有报道说，油国组织就生产与合作，举行专家级会议，结果并无突破，消息影响原油价格升幅收窄。到目前为止，纽约期油本星期升百分之8，伦敦期油升百分之4。全星期可能会录得接近一个月来最大升幅。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右原油价格。
从供应面看，主要产油国间的国际原油投资市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量逐渐消除墨西哥湾飓风影响，供应过剩担忧仍难以消除。
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从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对现货原油投资的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过因尚未有具体的限产措施而反弹夭折，冻产会议逐渐临近，资金博弈进入白热化或加剧油价的波动。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，会议结果公布前油价或以宽幅震荡的走势为主。
若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油交易供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看44.71,42.75，阻力看46.52,48.45。目前油价受消息面影响较大，虽然产油国冻产炒作故技重施，管道中断问题加快汽油库存消耗，但沙特限产停留在纸上谈兵，海湾国家增产势头不减，美国页岩油气钻井相继复产，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1445以法国第二季度GDP季率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以欧元区9月制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以加拿大8月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以加拿大7月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2145以美国9月Markit制造业PMI初值高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触46.52适量淡仓，目标45.78,45.30
B)上破46.52适量好仓，目标47.77,48.45
C)跌穿45.30适量淡仓，目标44.71,43.85
D)首触43.85适量好仓，目标44.71,45.30
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
【环球市况焦点及分析】
美联储九月议息如预期维持政策不变，市场继续消化决议的影响，而美国经济数据好坏参半，初请及房价指数向好，但成屋销售及咨商会领先指标表现不佳，美元指数探底回升，最低触及95水平随后回稳，金银延续反弹，但冲高后有受阻迹象。
原油方面，现货原油价格涨逾2%，EIA原油及汽油库存双双骤减的利好效应尚未消退，下周（9月26至28日）OPEC与其他产油国将在阿尔及利亚开会，磋商稳定油价的措施。九月底冻产会议即将召开，沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，结果公布前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点毫无疑问在于周四凌晨的美联储议息，由于此前经济数据表现好坏不一，联储如预期维持政策不变，决议声明重申通胀低迷稍偏鸽派，耶伦在记者会上称若无新的风险，很可能将在年底加息。此外日本央行维持负利率不变，推出新的QQE措施，成效如何有待观察。
数据方面，在美国，预计Markit制造业PMI速报持平。加拿大通胀变化不大，零售销售略增。在欧洲，法国GDP持平，欧元区PMI速报持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右原油价格。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。
【原油】：库存利好效应不减，美股飙涨油价延续反弹。1)首个即市策略，跌破45.30，目标44.71,44.34，突破可追43.85,42.75。2)反之，升穿46.52可适量造多，看47.00,47.77，突破追48.45,49.04。3)最后一个策略，目前市场聚焦即将举行的冻产会议，资金博弈进入白热化令震荡加剧，但限产实质停留在纸上谈兵，美国页岩油气产量稳步增加，以47.77-50.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】纽约股市连升第三日，继续受惠于联邦储备局不加息，其中纳斯达克指数再创新高。道琼斯工业平均指数、标准普尔五百指数都升至两星期来高位， 美国联储局没有收紧货币政策，继续利好投资气氛，科技股造好，美元指数下跌，能够受惠的股份包括商品股、工业股与消费品股都向上。三项主要指数都连升三个交易日，其中标普五百指数升至两周高位，过去两个交易日指数累积升约百分之1.7，是超过两个月以来表现最好的两日。道指一开市已是全日低位，早段曾升逾150点，升至18400点水平，其后升幅收窄，收报18392点，升98点，亦创两周收市高位。若美股走强则利好油价上扬。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数触及十日来低位。 美国联邦储备局调低较长期利率预测，美元继续受影响，兑瑞士法郎曾经跌至两星期来低位。欧元兑美元升至1.12水平。挪威中央银行维持利率不变，并暗示未必需要进一步减息。挪威克朗受支持，兑美元升超过百分之2。技术上，美元指数探底回升，最低触及95水平随后回稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货原油分析】
【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，油价构筑双底形态后反弹，一度突破50美元。然而英国公投退欧，欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过因尚未有具体的限产措施而反弹夭折，冻产会议逐渐临近，资金博弈进入白热化或加剧油价的波动。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：
阴阳烛形态：
顶底形态及均线分析：
市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对油价关注事项】
----, 美元指数升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压
----, 美元指数跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压
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