疯狂！黄金原油演绎“双人跳水”，法国大选将迎终极较量？
环球外汇 | 2017年4月20日 13:34
环球外汇4月20日讯--尽管市场消息面并不如前几日那样有突发事件发生，然而对于投资者而言，隔夜(4月19日)无疑又度过了一个不眠夜。行情数据显示，黄金和原油在周二双双大跌，演绎“双人跳水”，与此同时，美股恐慌指数VIX则再度重新升至了15上方。
我们先来回顾贵金属市场。近两个交易日黄金的走势无疑尤为具有戏剧性！周三伦敦定盘价前，黄金遭到巨量卖单打压下短线急剧跳水，但随后震荡走高。据悉，有人在短短一分钟内抛售了名义价值高达30亿美元的抛单，导致黄金短线急剧跳水，而这一幕几乎与周二的表现如出一辙。
随后，再次有人在一分钟之内抛售了超过2.5万手期货合约，名义价值高达30亿美元，导致金价短线跳水8美元。
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相比黄金，油价在隔夜的百分比跌幅则更为猛烈！美油布油隔夜盘中跌幅均一度扩大至4%。美油刷新日低至50.28美元/桶，势将创下3月初以来最大单日百分比跌幅；布油最低触及52.58美元/桶，为3月31日以来新低。
随着油价大跌拖累能源股，隔夜股市的乐观情绪几乎一夜间消退，道指、标普下跌作收。恐慌指标(VIX)在晚间回升至15以上。
而在汇市方面，美元周三反弹，昨日兑主要货币触及三周低点，因对美国升息的预期降温，且投资人担心美国总统特朗普兑现刺激经济措施承诺的能力。不过，有意思的一幕是，近两个交易日美元先抑后扬的走势，似乎同样在复制上周的历史。
最终，美元指数周三收升0.31%，报99.81，周二美元指数曾跌至3月28日来最低的99.465。BMO Capital Markets外汇策略部门全球主管Greg Anderson表示，“这是市场慌忙出脱美元多头仓位后，走势恢复正常。美元一旦止跌，投资人就会进场买入。”
【一分钟30亿美元黄金抛单，诡异波动行情缘何频现？】
从近期全球市场的表现看，最为奇葩的盘中波动无疑正出现在黄金市场中。如我们上文提到的，黄金已经在近几日多次出现短时间内遭遇巨量空单砸盘的现象，这令不少贵金属交易员在当前已愈发谨慎！
就盘面走势而言，国际现货黄金周三亚市早盘开于1289.26美元/盎司后，金价即震荡下行，期间多头虽有所反攻，但均以失败告终。欧市金价振幅有所加大，多空交锋中多头一度占上风，录得日内高点1290.76美元/盎司后转跌。美市金价放量下挫，盘中出现跳水，录得日内低点1275.60美元/盎司后反弹，多头奋力上攻，但攻势未能持久转盘整后，金价再度下挫，终收于1278.91美元/盎司。
目前，黄金已逐步显露出高位遇阻的迹象，而白银则更是在近期跌破了200日均线：
在上周金价创下自英国公投来最强一周后，黄金目前已连续两天，出现获利资金大举出逃。对此，FXStreet撰文指出，黄金需求持续消退，拖累其跌至1280美元/盎司关口下方。美元基调好转与今日黄金回调走低相一致，而围绕地缘政治风险未爆出新的消息看似也缓解了黄金的上涨压力。
加拿大皇家银行RBC在最近的一份报告也表示，地缘政治事件不会再对黄金起推动作用，宏观经济因素将取而代之，成为影响金价的主要驱动因素。“虽然2016年英国脱欧公投和上周叙利亚、朝鲜地缘政治紧张局势加剧之后，黄金的短期价格有所上升，但是我们依然认为地缘政治事件将不再是黄金价格的主要驱动力，全球宏观经济情况和市场情绪才是。”
从技术面看，路透分析认为，现货黄金未能突破1300关口，表明技术面变得疲软，可能需要修正。策略上，现货金跌至周二低点1279.02美元时，将会确认在1,265美元的目标位。阻力位目前在1303美元，攻破则可能进一步涨至1317美元。
值得关注的是，黄金本周回调之际，有投资者仍在大举买入ETF基金。周三，全球最大黄金ETF基金持仓大幅增加，较上日增加11.84吨，创下去年9月6日来最大增持，目前持仓量为860.76吨，为去年12月初来最高。
显然，尽管近两个交易日黄金有所遇阻，然而多头似乎也还远未到大势已去的地步。据彭博报道，至少有一项指标显示，黄金的升势仍在积聚动能——本周，Comex期金未平仓合约攀升至1月份以来的最高水平，从美国和朝鲜之间的问题到欧洲大选，全球的紧张局势催生了对避险资产的需求。
RJO Futures驻芝加哥资深市场策略师Frank Cholly表示，“未平仓合约上升，因为投资者希望在所有的不确定性面前保护自己，地缘政治方面一切都非常紧张，现在的局面就像是个火药桶。”
【多重利空因素压垮多头，油市恐已无力回天？】
除黄金外，隔夜另一大暴跌的品种无疑当属原油。油价跌至两周低位，因美国汽油库存意外增加，以及美国原油产量增加，部分抵消了其它产油国削减全球过剩供应的努力。美国原油期货收跌1.97美元，或3.8%，报每桶50.44美元，为3月8日最大单日跌幅。布伦特原油期货收挫1.96美元，或3.6%，报每桶52.93美元。
金融博客Zerohedge撰文指出，美元涨势卷土重来、汽油库存的意外构筑、美国原油产量增加以及阿联酋领导人质疑油市实现再平衡的能力，这四大因素导致原油和汽油期货崩跌。
纽约宏观风险顾问有限公司首席能源策略师Chris Kettenmann表示，“美国汽油产品库存的明显上升叠加本土48州产量的持续增长，使我们对油价保持谨慎，我们不会在这个时候逢低买入。”
美国能源信息署(EIA)周三稍早公布的数据显示，因炼厂增产，上周美国原油库存减少，但上周汽油库存增加，精炼油库存则录得减少。EIA公布，截至4月14日当周，美国原油库存减少103.4万桶，市场预估为减少147万桶。数据还显示，美国精炼油库存减少195.5万桶，降至2015年11月来最低水准，市场预估为减少98.8万桶；美国汽油库存增加154.2万桶，连续8周录得下滑后首次上升，创2月10日以来新高，市场预估为减少193.8万桶。
此外，上周美国国内原油产量增加1.7万桶至925.2万桶/日，连续9周增加且维持在900万桶/日关口上方，触及2015年8月以来最高水平。
华尔街日报点评EIA原油库存数据称，美国油企增产速度或赶上欧佩克减产速度。EIA数据显示，虽然阿拉斯加石油产量下滑，但美国本土48周的石油产量增加帮助此次美国石油产量录得增长，令其升至20个月的高位；欧佩克领导人将在下月举行会晤，共同商讨是否将减产协议延期，但最新公布的EIA数据却令市场担忧，美国油气增产的速度或将赶上欧佩克减产的速度，从而占领沙特和其他国家的市场份额。
Interfax Energys Global Gas Analytics高级能源分析师Abhishek Kumar向路透表示：“尽管市场预计OPEC将在即将到来的五月会议上延长减产，但美国石油产量上涨仍然是油价主要的看跌因素。
此前，OPEC与俄罗斯等非OPEC生产商同意在2017年上半年减产每日近180万桶，以改善持续近三年供应过剩的局面。但当前美国原油产量的上升令市场怀疑，OPEC的减产是否足够改善局面。
【法国大选将迎终极较量，“四方角逐”谁能笑到最后？】
展望后市，投资者在本周最后两个交易日的焦点显然可能将再度转向已进入冲击阶段的法国大选。北京时间明日凌晨2点，法国大选11位总统候选人将在电视上亮相，很可能将成为这些候选人在大选前的最后终极较量。
据悉按照流程，此次电视辩论每个候选人将有额外的15分钟展示自己的时间。但与一般意义上辩论不同的是，其中有2分半钟竞选人可以自由选择话题阐述，剩余时间则是回答主持人提问，候选人之间将不会有直接交锋。
此前投资者普遍预计，主流的亲欧元的法国大选候选人最终将会赢得最后一轮选举。然而，在最近的民意测验中，四名主要候选人，梅朗雄、勒庞以及两位主流的候选人马克宏、菲永，上演四方割据的局面，这提高了梅朗雄和勒庞获胜的机会。
Kantar Public France民调负责人Emmanuel Riviere表示，当前情形前所未见，四个重量级候选人令大选形势变得非常复杂。法国选民的犹疑不决令民调机构非常担心。2017年的不确定性和波动性较前几年显著提高。
目前，超过三分之一的选民仍没有做出最终的选择，这也使得大选结果存在很大的不确定性。
此前，市场已经提前布局对冲了欧元暴跌风险。欧元/美元的对冲交易（对冲欧元暴跌风险的期权交易）创纪录新高，超过英国退欧时期：
股票投资者也在大量对冲股市下跌的风险：
债市方面，法德国债收益率的利差则不断拉大：
美银美林认为，当前的风险溢价可能主要源于不确定性，一旦大选尘埃落定，投资者也克服了对意外结果的震惊，关注点将会转移至市场相信的较长期战略影响。
该行表示，“这类事件的影响将远超出市场的回报期限，且由于不确定性太多而难以精准计算它们的价格影响。如果市场再度面临出人意料的结果，可以预期投资者会出现类似的反应——最初几天立刻出现波动性，此后市场会变得较为镇定，并等待明确的政策结果。
美银美林还指出，“我们的欧洲策略分析师预计，如果马克龙或菲永胜选，法国股票会上涨，但如果勒庞胜选，法国退欧风险会扩大，股市将下跌13-23%，金融股也会受到负面影响。这还意味着欧洲信用利差会显著扩大，美国信用市场将跟随欧元区信用利差变化发生调整。”
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