等待美联储FOMC结果，国际金价低位整固！

昨日现货黄金于1254.70美元开盘，全日最高位1257.70美元，全日最低位1248.90美元，全日波幅达8.80美元，收盘于1250.00美元。全日下跌4.70美元。国际现货金价周二收小阳K线。

基本分析
美元周二（7月25日）经历了大落大起，受美国政治事件、美联储利率决议前的影响，美元一度跌至日低93.638，刷新13个月以来低位；随后又触底反弹，美市盘中一度触及日高94.123，抹平日内跌幅，因美国经济数据表现良好，且有报道称新医改法案获得展开辩论的足够票数。

周二(7月25日)美国总统特朗普在推特上向美国司法部长塞申斯（Jeff Sessions）和FBI代理局长、希拉里事件调查负责人麦凯布（Andrew McCabe）开炮，质疑前者为何不调查希拉里邮件门和情报泄密事件，又指责后者收了希拉里70万美元。《华盛顿邮报》报道称，特朗普提出可能会辞掉塞申斯。

而就在特朗普猛烈抨击塞申斯之际，CNN援引消息人士称，美国国务卿蒂勒森可能考虑提前至今年年底之前辞职，因对白宫行事方式的失望感与日俱增。据报道，蒂勒森的不满部分来自于特朗普否决高级顾问雇用斯卡拉穆奇作为通讯联络主任的提议，以及白宫新闻发言人斯派塞辞职一事。

不过，之后在参议院关于是否就医改议案展开辩论的投票中，因曾公开反对新医改议案的三位议员投了赞成票，参议院共和党人意外获得足够票数支持，为废除幷替换奥巴马医保的计划扫清了首道障碍。

美国参议院周二投票通过，开始正式辩论医改法案。投票最终结果为51:50，副总统彭斯打破了平局的局面。不过，该投票幷不意味着共和党的医改法案将获得通过。这个流程性的投票将开启一段复杂的辩论过程，让参议员们对修改奥巴马医改提供各种方案。美国政坛的动荡料不能轻易平息，黄金的基本面支撑还会持续一段时间。

昨日公布的经济数据也为美元反弹助力。数据显示，美国7月咨商会消费者信心指数录得121.1，创下16年内的次高水平；美国7月里奇蒙德联储制造业指数录得14，远超预期值7。

英皇金融集团助理副总裁刘京文:国际现货黄金周二(7月25日)继上一交易日触及一个月高位1258.70美元/盎司后微涨，受到美国政治不确定性提振。投资者在等待从美联储会议中寻找其货币政策线索。国际现货黄金周三(7月26日)开盘延续昨日震荡下行走势，开盘小幅回落，目前交投于1247美元/盎司。

市场现在的焦点移向了周四凌晨02:00公布的美联储利率决议及政策声明。不过，有分析师指出，除非美联储宣布开始启动缩表，否则美元难以翻身。非美货币昨日涨跌不一。美元走弱之际，欧元兑美元日内一度涨破1.17关口至1.1711，为2015年1月以来最高水平，但之后随着美元反弹而回吐涨幅，最新交投于1.1645附近。昨日，欧元区最大经济体德国7月IFO商业景气指数升至纪录新高116.0。

特朗普经济刺激计划进程受阻。在去年美国大选期间，特朗普许下许多承诺，包括在墨西哥边界修建围墙、整修桥梁、道路及水路等增支计划和废除“奥巴马医改”等，但自特朗普1月上任以来，边境墙仍未实施建设，其基建增支计划也不够完善，对铜和钢等商品需求难以起到提振作用；而医改进程也幷非“一帆风顺”，税改计划前景渺茫，美元已经从100关口跌至94关口以下。

北美自由贸易协议（NAFTA）谈判“悬而未决”。特朗普认为，NAFTA协议加剧了美国与加拿大和墨西哥的贸易逆差，因此美国对NAFTA重新谈判的目标在于促进美国商品向墨加等国的出口，同时对其原材料进口国征收进口关税，这将对美元起到支撑作用。据悉，三国将在8月举行首轮谈判，但能否在今年年底前完成所有谈判仍存在争议。

股市屡创新高，投资者风险偏好上升。芝加哥期权交易所（CBOE）的追踪股市的VIX指数显示，股市波动性目前处于24年来的低点。随着美股屡创历史新高，投资者风险偏好升温，纷纷抛售债券、黄金、美元等资产。而除了美股，欧洲和金砖四国以外的新兴市场股票也受到追捧。反观美元，市场仍然怀疑，美国的通胀和就业数据是否能支撑美联储进一步加息，这在无形中使美元承压。

从技术面来看，黄金日图显示昨日金价开启高位回落走势，目前ma5支撑已经被下破，加之kdj指标三线出现高位死叉，可以视为开启回调的信号，短线后市以看回调为主，下方关注ma10及ma20支撑。黄金4小时图，金价昨日欧盘时段打破高位盘整格局，于美盘时段反抽后再度下滑，目前均线簇多头排列已经走坏，但kdj指标已走至低位，暗示金价或有短时间反弹调整，日内先维持低位整固，等待美联储FOMC结果。

综合分析，黄金价格从最高1258美元下跌至最低1246美元。目前虽然还不足以确定黄金已经在1246美元调整结束，但是从幅度上看，结构上看，形态上看。黄金价格调整至少也是距离结束不远了。目前先维持低位整固，等待美联储FOMC结果后再回低做多。

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至7月25日黄金持仓量持仓量与上一交易日减少9.17吨，至800.45吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至7月25日的白银持仓量与上一交易日58.81吨，至10,693.75吨。

今日将公布之经济数据及消息

技术支持及阻力位

现货金分析图

从技术面来看，黄金日图显示昨日金价开启高位回落走势，目前ma5支撑已经被下破，加之kdj指标三线出现高位死叉，可以视为开启回调的信号，短线后市以看回调为主，下方关注ma10及ma20支撑。黄金4小时图，金价昨日欧盘时段打破高位盘整格局，于美盘时段反抽后再度下滑，目前均线簇多头排列已经走坏，但kdj指标已走至低位，暗示金价或有短时间反弹调整，日内先维持低位整固，等待美联储FOMC结果。

入市策略 :
英皇金融集团:助理副总裁刘京文表示国际现货黄金周三(7月26日)开盘延续昨日震荡下行走势，开盘小幅回落，目前交投于1247美元/盎司。

市场现在的焦点移向了周四凌晨02:00公布的美联储利率决议及政策声明。不过，有分析师指出，除非美联储宣布开始启动缩表，否则美元难以翻身。非美货币昨日涨跌不一。美元走弱之际，欧元兑美元日内一度涨破1.17关口至1.1711，为2015年1月以来最高水平，但之后随着美元反弹而回吐涨幅，最新交投于1.1645附近。昨日，欧元区最大经济体德国7月IFO商业景气指数升至纪录新高116.0。

特朗普经济刺激计划进程受阻。在去年美国大选期间，特朗普许下许多承诺，包括在墨西哥边界修建围墙、整修桥梁、道路及水路等增支计划和废除“奥巴马医改”等，但自特朗普1月上任以来，边境墙仍未实施建设，其基建增支计划也不够完善，对铜和钢等商品需求难以起到提振作用；而医改进程也幷非“一帆风顺”，税改计划前景渺茫，美元已经从100关口跌至94关口以下。

北美自由贸易协议（NAFTA）谈判“悬而未决”。特朗普认为，NAFTA协议加剧了美国与加拿大和墨西哥的贸易逆差，因此美国对NAFTA重新谈判的目标在于促进美国商品向墨加等国的出口，同时对其原材料进口国征收进口关税，这将对美元起到支撑作用。据悉，三国将在8月举行首轮谈判，但能否在今年年底前完成所有谈判仍存在争议。

股市屡创新高，投资者风险偏好上升。芝加哥期权交易所（CBOE）的追踪股市的VIX指数显示，股市波动性目前处于24年来的低点。随着美股屡创历史新高，投资者风险偏好升温，纷纷抛售债券、黄金、美元等资产。而除了美股，欧洲和金砖四国以外的新兴市场股票也受到追捧。反观美元，市场仍然怀疑，美国的通胀和就业数据是否能支撑美联储进一步加息，这在无形中使美元承压。

从技术面来看，黄金日图显示昨日金价开启高位回落走势，目前ma5支撑已经被下破，加之kdj指标三线出现高位死叉，可以视为开启回调的信号，短线后市以看回调为主，下方关注ma10及ma20支撑。黄金4小时图，金价昨日欧盘时段打破高位盘整格局，于美盘时段反抽后再度下滑，目前均线簇多头排列已经走坏，但kdj指标已走至低位，暗示金价或有短时间反弹调整，日内先维持低位整固，等待美联储FOMC结果。

综合分析，黄金价格从最高1258美元下跌至最低1246美元。目前虽然还不足以确定黄金已经在1246美元调整结束，但是从幅度上看，结构上看，形态上看。黄金价格调整至少也是距离结束不远了。目前先维持低位整固，等待美联储FOMC结果后再回低做多。

今日现货金波幅预测为 1242盎斯至1258盎斯。

计划一：第一注在1242(美元)做多，止赚设在1257(美元) ；如金价再下调至1237(美元) 再加第二注，止赚设在1252(美元) ，止损设在1232(美元)。

计划二：第一注在1258(美元)做空，止赚设在1243(美元) ；如金价再上调至1263(美元) 再加第二注，止赚设在1248(美元) ，止损设在1268(美元)。

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英皇金融集团 英皇金业有限公司
助理副总裁 刘京文