美联储年内加息预期升温，四季度经济数据成关键
李 诗杨 | 2016年10月31日 17:16
行情回顾
上周，数据主要来自英国和美国。英国公布三季度GDP数据好于预期，英国经济维持稳定。但除英国外，其他欧元区国家经济数据却并不尽如人意。主要国家德国、法国经济数据继续维持弱势状态。GDP、消费数据出现小幅走弱迹象。整体看到，英国脱欧公投后，欧元区经济受到的打击还在持续，欧元区或将需要更长时间的量化宽松政策来提振低迷的经济。
美国方面，从公布的PMI制造业数据到后期的三季度GDP和通胀数据看，整体三季度经济平稳向好。这对于美联储年内加息起到了推动作用。数据较为靓丽的是三季度GDP数据，大幅好于预期。通胀继续维持1.7%，从技术角度看，美元指数在到达98.5之后继续震荡上行，最高触及99整数关，美元持续维持多头状态对美联储加息提供了“有利条件”。个人认为，美联储年内加息还需要看四季度的经济数据再做研判，如果非农数据和薪资增长能保持良好态势，美联储或将于12月进行加息。通胀数据走强同样是美联储加息的主要条件之一。
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原油市场，石油大会的结果尚未了结，欧佩克会议再次临近。从之前会议内容看，利比亚、伊拉克、伊朗是原油限产国的“眼中钉”。三国并无减产打算，并表示或将加大生产力度。油价维持低位震荡，并无反弹迹象。虽然年内油价从最低位反弹超过50%，但在以作为国民经济支柱产业的产油国家，低油价让人民生活“水深火热”。油价问题亟待解决。个人认为，随着美国页岩油钻井平台逐渐恢复生产，石油大国对于石油价格争夺战将再度开启，油价多头将继续承压。
黄金市场，受到通胀预期增加和避险情绪下降以及美元指数持续走强三重因素的影响，黄金价格维持低位震荡状态。持续的量化宽松政策暂时还没有让欧元区各国经济走出低迷状态。英国脱欧进程的加速让欧元区经济发展面临多重困难。靓丽的美国GDP和通胀数据同样让黄金价格持续承压。短期来看，黄金价格下跌势头依旧存在，短期需要关注价格在1275沿线承压，如果价格再度强势跌破1245沿线。价格或将继续下冲至1225沿线。个人认为，从技术角度看，黄金价格将维持震荡偏空状态，如果价格在1275—1290区间承压不突破，价格还有二次下冲的可能性。
市场焦点及展望
关键词：美国非农、通胀数据；原油价格；英国、日本、澳洲央行利率政策
近期美元指数的持续走强以及GDP、通胀数据的走强让美联储年内加息“信心大增”，美元指数在“低迷”了九个月之后重新站上年初高点98.5上方。美联储年内加息或将“强势来袭”。从美国公布的三季度各项经济数据看，除非农数据外，其他经济数据表现较为稳定，通胀数据继续维持1.7%附近，大宗商品价格在三季度小幅走强一定程度上推动了通胀的回暖。个人认为，如果四季度美国各项经济数据能在三季度的基础上“再上一层楼”，则美联储12月加息概率较大，但如果四季度数据不能维持三季度数据的“良好表现”，那么年内加息或将“略显仓促”。
受石油会议达成减产协议规模有限和美元走强的双重影响，国际原油价格继续维持低位震荡状态。从能源会议的结果看，利比亚、伊拉克、伊朗对于减产“不感兴趣”，在美国解除对其制裁后，伊朗继续扩大石油生产规模。并没有减产迹象，而备受低油价困扰的其他各国，对现在的低油价“倍感无奈”。一方面，美国页岩油钻井平台持续增加，这让本就低迷的油价更加变得“不堪一击”。另一方面，欧佩克各成员国对于减产却不能达成“正式意见”。这种“此消彼长”的关系或将是油价持续低迷的“关键因素”。从技术角度看，周线以下级别油价均处在较为明确的多头状态。短期油价或将还有上升的空间。但在各国没有达成减产协议之前，油价持续上涨将变得困难。
作为世界主要经济体，英国、日本、澳洲经济的发展同样是影响国际经济局势的主要动力。本周，三国将陆续公布利率政策。在脱欧公投后宣布降息的英国，近期经济形势发展良好。经济数据维持稳定，前期的英镑“闪崩”事件影响也在逐渐减弱，恐慌情绪得到控制。而早已进入“负利率时代”的日本，大规模的“放水漫灌”后，经济改善效果不佳。新的QQE政策还在进一步的深化。反观澳洲，作为能源出口型的国家，大宗商品价格的低迷一直打压着澳洲经济。前期宣布下调利率后，经济发展继续“艰难前行”。从三国最近公布的经济数据看，各国经济发展维持稳定，在美联储开启年内加息的预期后，各国表现平静。不排除会根据美联储的货币政策而改变本国的货币政策，如果通胀预期增加，则各国都有“削减QE”的可能性。四季度的经济数据或将为各国货币政策作出重要指引。
技术分析及策略研判
欧元兑美元：周线级别。MACD零轴盘整状态。价格维持震荡盘整偏下行状态。前期空单继续持有，下方注意1.07沿线获得支撑。
操作风险提示：欧元短期持续下跌可能性较小，建议空单可以部分平仓。盘整之后考虑继续做空。
美元兑瑞郎：日线级别。美元兑瑞郎形成近似看跌蝴蝶形态。价格短期震荡上行。短期考虑价格不跌破前期低点后轻仓布局多单，或等到价格回踩高位后布局空单。
操作策略：短期布局可以在0.997沿线轻仓做空，止损0.999，下方看0.98沿线获得支撑。大结构的多单可以继续持有，上看1.008沿线承压。
操作风险提示：由于短期美元兑瑞郎整体维持震荡偏多头状态，空单布局需要谨慎价格持续上冲的影响。如果价格能在1.008沿线震荡走弱，就需要注意蝴蝶看跌形态的生效，反手尝试性布局空单。
美元兑日元：日线级别。MACD零轴上方能量出现衰竭，日线级别形成近似蝴蝶看跌形态。短期考虑回踩105.6—106.5区间后轻仓布局空单，止损在107沿线，下方看短期回落103附近。
澳元兑美元：周线级别。MACD多头状态，价格维持高位震荡。短期继续考虑尝试性布局空单，止损带好。如果突破前期高点，则考虑反手做多。
操作策略：0.77沿线轻仓布局空单，止损0.79，下方短期看0.735沿线获得支撑。如果被止损，考虑反手做多，止损带好。警惕假突破出现。
操作风险提示：澳元兑美元短期下跌可能性较小，建议后期高位不突破后轻仓做空，如果被止损，再考虑反手操作。
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