INE原油大跌逾3%！EIA库存超预期增加，沙特对恢复供应信心满满；但须警惕波斯湾新隐患

周四（9月19日）上海原油价格下跌。主力合约SC1911，以458.4元/桶收盘，下跌15.2元，跌幅为3.21%。沙特表示，将在上周末该国石油生产设施遭袭后迅速恢复全面生产，同时美国原油库存意外增加，能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存增加105.8万桶，而分析师预期减少253.5万桶。此前沙特能源部长表示，已经通过动用库存将对客户的石油供应恢复到周末袭击之前的水平；国际能源署(IEA)表示，目前认为没有必要释放紧急石油储备。

沙特能源大臣阿齐兹表示，9月和10月的平均产油量将为989万桶/日，并将完全兑现本月对客户的供应承诺；他还表示，9月底石油产能将达到1,100万桶/日，11月底达到1,200万桶/日。高盛称，即使不考虑页岩油，全球油市也拥有足够的资源，在无需经合组织(OECD)释放战略石油储备的情况下，来平衡一次大规模的供应中断；高盛指出，尽管事实证明，供应中断持续的时间要比当前的指引长得多，但布油可能仍将维持在每桶75美元以下。 

h2 期货合约和成交情况一览/h2

上海国际能源交易中心成交情况 2019年9月19日(周四）

h2 交易综述与交易策略/h2

上海原油价格下跌。主力合约SC1911，以458.4元/桶收盘，下跌15.2元，跌幅为3.21%。全部合约成交311658手,持仓增加2652手至58136手。主力合约成交297932手,持仓增加1734手至41740手。

交易逻辑：沙特表示，将在上周末该国石油生产设施遭袭后迅速恢复全面生产，同时EIA数据显示，上周三大EIA库存上升，此前沙特能源部长表示，已经通过动用库存将对客户的石油供应恢复到周末袭击之前的水平。

支撑位：美油58关口获支撑；INE原油450支撑明显。

阻力位：INE原油480关口有一定阻力；美原油60关口构成阻力。

交易策略：短线基本面多空各有，空头建议背靠480做空，多头可以背靠450做多。

h2 中国及海外消息/h2

【也门胡塞武装威胁打击阿联酋】

也门胡塞武装18日说，如果阿联酋不退出在也门的军事行动，该武装将打击阿联酋首都阿布扎比以及迪拜的数十个目标。他说，如果阿联酋想要维护自身安全，就必须退出在也门的军事行动，“这一警告比以往任何时候都更加严肃”，“一次打击行动就足以让阿联酋损失惨重”。（新华社） 

【沙特驻德国大使：伊朗是沙特油田袭击事件的幕后操纵者，（被问及是否对伊朗采取军事行动）一切都在考虑范围内，但需要仔细商讨】

【规避制裁，伊朗和俄罗斯设两国间银行结算机制】

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① 伊朗中央银行17日确认，伊朗和俄罗斯设立一套两国间的银行结算机制，“甩开”环球银行间金融通信协会(SWIFT)，继而可规避第三国制裁。同样以规避制裁为目的，伊朗和欧洲国家所设特殊贸易结算机制迄今没有运行；

② 外媒报道，就特殊贸易结算机制所涉及的商品范围，伊朗和欧洲有争议，欧洲认为初始交易仅限于不受美方制裁的药品和食品等货物。伊方则希望出售原油或者获得大量信贷，以保障自身利益。(新华网) 

【沙特7月原油日出口量自近两年低点小幅回升】

① 周三公布的官方数据显示，沙特(沙乌地)阿拉伯7月原油出口升至688万桶/日，自前月创下的近两年低点小幅回升。6月原油出口量为672万桶/日，创2017年9月以来最低，7月则增加约2.4%。 不过7月产量下滑20.2万桶/日至958.0万桶/日，创2014年3月以来最低；

② 沙特及其他石油输出国组织(OPEC)成员国向联合组织数据倡议(JODI)提供每月出口数据， 周末沙特石油生产设施遭到袭击，导致该国产出减半，令人担心向来为全球最大石油出口国的沙特原油供应将减少。沙特已经宣示将在9月底前恢复产量损失，并藉由动用庞大的石油储备，力保对客户的供应回升至设施遇袭前的水准。 

【特朗普宣布新任美国国家安全事务助理人选】

当地时间18日，美国总统特朗普通过社交媒体表示，将任命罗伯特·奥布莱恩(Robert C． O’Brien)为新任国家安全事务助理；

罗伯特·奥布莱恩(Robert C． O’Brien)此前于2018年5月被任命为国务院人质事务特使。曾经帮助特朗普营救因攻击指控而被瑞典关押的美国说唱歌手ASAP Rocky。特朗普曾经称赞奥布莱恩“非常棒”，并表示他将出色完成工作。  

【美国页岩油产量料连续第七个月创新高】 

沙特阿拉伯石油设施遭受史上最严重袭击、严重破坏生产的同时，美国原油出产继续创下纪录水平。能源信息管理局在周一发布的钻探生产力报告中预测，主要页岩油产区的产量10月将达每日884万桶，录得连续第八个月上升，也是连续第七个月创下纪录。这比9月修正后的877万桶增加了7.4万桶。  

【按照“十个工作日一调整”的原则，新一轮成品油调价窗口将于10月8日24时开启】 

国家发改委价格监测中心预计，当前全球原油库存新一轮充足，市场供应整体良好，突发事件直接影响有限，难以支撑油价持续大幅上涨。如无冲突加剧，沙特油田遇袭事件对油价影响将很快得到平复。金联创成品油分析师邹雪莲认为，进入新一轮计价周期，原油变化率或正向较大幅度开端，预计上调幅度或将达到400元/吨，下一轮成品油价格“三连涨”的概率较大。

【国际油价仍将回归供需主导】

尽管外界仍在担心不确定因素会造成国际油价短期波动，比如中东局势一旦恶化，石油的地缘政治风险溢价将增加，但中长期来看，国际油价将重归供需主导，相对宽松的格局仍将持续。实际上，今年以来，国际油价整体呈现疲态，走势较去年明显偏弱，这背后的原因之一便是全球经济增长动能减弱导致的需求不振。

h2 机构观点/h2

【华泰期货：沙特炼厂降负优先保障原油出口】

根据昨日沙特的新闻发布会，目前沙特产能中断已经恢复了250万桶/日，预计在9月底之前沙特将会恢复大部分损失产能（未受攻击前阿布盖格加工水平大致在490万桶/日），然后在11月底前完全恢复，目前沙特通过去库存+国内炼厂降负100万桶/日来满足700万桶/日的原油出口，但这只是一个短期的解决方案，用进口成品油来弥补原油的供需缺口，实际上依然对整体石油市场形成支撑，未来依然需要关注沙特产能实际的恢复速度，可能未必像沙特官方说的那么快，此外需要关注沙特国内库存大致在6000万桶而非JODI公布的1.9亿桶，这可能只能支撑20多天的出口量。此外，需要留意美国方面，在EPIC与Cactus二期两条管道投产之后，美湾Christ Corpus港口的装船量大幅增加，预计9月美国原油出口量将创历史新高，这一定程度将对冲沙特事件的影响。

【尽管原油市场经历了大幅波动，整个金融市场受到的影响却并不算大】

① 此次沙特阿美设备遭袭后，有大约570万桶/天的产量受到影响，比上世纪90年代初海湾战争时期减少的430万桶/天更多。但在1990年，全球经济总量不过37.9万亿美元，而今则最大的了84.8万亿美元，因此此次原油供应量受到的影响对整个市场来说，打击并不太大；

② 尤其是在目前美国成为了全球最大的原油供应国之一的情况下，这和上世纪90年代的情况也是截然不同的。事实上，原油市场较去年12月触及的低点不过回升了差不多48%，尽管单独来看这是相当不错的涨幅，但是据DataTrek Research数据显示，在过去每一次美国经济的下行中，原油价格都会在之前的12个月翻番。

③ 在原油价格突破80美元/桶之前，恐怕不会为市场带来太大影响。LPL高级市场策略师Ryan Detrick指出，在过去10次WTI原油价格涨超10%的情况中，有8次标普500指数是上涨的；

④ 就目前的市场来看，整个原油市场对供应缺少并不是那么紧张，毕竟OPEC+的减产协议还在继续。原油价格的走高还有一大影响即通胀，美国核心CPI在8月上涨了0.3%，这本已让市场对通胀升温有所担忧，如果确认通胀走高，那么美联储政策势必受到影响；

⑤ 印度成为了一大输家。作为一大原油进口国，印度卢比价格大跌。有分析师指出，如果原油价格维持在高水平，那么印度央行很可能会降息超25个基点。