能源和黄金市场本周展望：原油多头还剩下什么弹药，可以推动油价反弹？

英为财情Investing.com – 2020年第一个周五，美国WTI原油期货价格创下8个月新高，站上64美元。不过，到了第二个周五，美油创下六个月来最大单周跌幅。

一周之内，美国和伊朗从战争边缘走到了远离战争的地方，而油价也回吐了风险溢价。与此同时，美国原油和燃料油的库存飙升至一年新高，进一步打击了原油多头的信心。

油价大跌4美元后，多头还剩下什么弹药，可以推动油价反弹？

毫无疑问，答案是OPEC+减产。此外，中美第一阶段贸易协议也可能短暂提振油价。

不过，首先谈谈OPEC减产。即使第一季度，OPEC+按计划减产，但俄罗斯对于是否继续与沙特阿拉伯合作，明显有些动摇，同时OPEC其他成员国也向市场发出了不同的信号。

如果第一季度后，俄罗斯继续留在OPEC+，与其他国家共同减产，市场可能大幅走高，而俄罗斯也没有正儿八经地说要退出。

不过，俄罗斯越来越担心其市场份额下降的问题，尤其是年初美国原油出口创记录新高后。

3月4日至6日，OPEC+将在维也纳开会，届时俄罗斯可能就此事做出决定。

贸易局势未来的动向也牵动着原油交易商，交易商需密切关注协议细节，尤其是能源方面。

油价本周会怎么走？

随着地缘风险降温，以及俄罗斯可能逐渐退出减产，美国WTI原油和布伦特原油本周会怎么走？

大部分分析人士认为，美国WTI原油在突破60美元关口后，可能在略低于该关口的水平交投，而布伦特原油在上周五跌破65美元，创下一个月新低后，也可能出现类似走势。

金价为何涨势依旧？

金市的前景与油市一样迷雾重重，但有意思的是，金价涨势依旧。

美伊局势骤然紧张后，金价和油价一样飙升，突破1600美元，创下7年新高。随后，虽然美伊局势降级，但投资者为了对冲其他风险，如创新高的股价，黄金继续走高。

分析人士预计，只要美股创新高，金价就会上涨，这显示出，股市和黄金改变了负相关的关系，出现了新的关系。

纽约商品交易所COMEX黄金期货上周五涨5.8美元或0.4%，收于1560.10美元/盎司，上周二在伊朗发生火箭弹后一度升至1613.30美元/盎司。

现货黄金涨9.46美元或0.6%，收于1562.20美元/盎司，上周早些时候一度达到1611.52美元/盎司。

能源市场回顾：供应面回归市场主力

美伊冲突可能远未结束，但目前，市场对于库存过高的担忧抵消了对供应中断的担忧。

上周全周，美国WTI原油下跌6.4%，创下6月30日以来最大单周跌幅，布油下跌5.3%。

自上周三，美国总统表示不会武力回应伊朗对美军伊拉克基地的袭击后，油价一直承压，即使是中美即将签署第一阶段贸易协议的消息，也没有提振油价。

在下跌前，油价曾强劲上涨，当时市场担忧美伊可能爆发武装冲突，其中美油创下去年4月以来新高，达到65.65美元，布油创下4个月新高，达到71.28美元。

虽然，美国的空袭没有直接影响石油生产和运输，但因为担心伊朗报复，油价计入了局势恶化的风险。伊朗和伊拉克都是OPEC成员国，若加上沙特，他们贡献了全球40%的原油产量。上周三，交易商表示，以防万一，油轮故意避开了霍尔木兹海峡伊朗附近的海域。

能源期货经纪商ICAP(LON:NXGN)的Scott Shelton表示，“我认为，美国WTI油价将继续下跌。对于布油，迹象显示其与美油的差价可能有所扩大。此外，预计市场仍会保持平静。”

另一个抑制油价的因素是美国原油和燃料油库存大增。

上周三美国能源信息署(EIA)的库存数据显示，美国截至1月3日止一周原油库存增加了120万桶，而市场预期会减少360万桶。

同期，汽油库存飙升910万桶，而市场预期仅会增加270万桶；馏分油库存增加530万桶，增幅也超过预期的390万桶。

能源市场日历前瞻(美国东部时间)：

1月13日(星期一)

能源情报监测机构Genscape库欣原油库存

1月14日(星期二)

美国石油协会(API)截至1月10日当周美国原油库存变动

1月15日(星期三)

美国能源信息署(EIA)截至1月10日当周美国原油库存变动

1月16日(星期四)

美国能源信息署(EIA)截至1月10日当周美国天然气库存变动

1月17日(星期五)

贝克休斯截至1月17日美国石油钻井平台总数

贵金属市场回顾：美股新高已成风险，投资者买入黄金避险

上周五，在美股回落前，金价随着创新高的美股走强，当时尽管美国12月非农逊于预期，道指仍首次站上29000点。

一般而言，黄金与股市负相关，但自去年，投资者为预防股市在创新高后突然逆转而寻求避险，这种负相关关系似乎已经改变。

去年，现货黄金上涨了18%，上周上涨了0.5%以上，自2020年以来上涨了约3%。

RBC Wealth Management驻纽约贵金属分析师George Gero表示，“黄金随着走高的股市、走强的美元创新高。股市走高、美元走强没能阻止黄金的步伐。”

金价反向指标之一的美元指数在上周五回落至平盘线前，也触及97.303的一周高点。

推荐阅读

复盘中东紧张局势下的原油市场：接下来关注什么？

英为财情市场速递：本周多项重磅数据公布，关注全球贸易前景

本周财经市场5件大事：中德英GDP数据来袭，美国CPI数据公布在即

从美伊冲突谈黄金投资—— 市场解读

花旗：大宗商品将迎来更好的一年，但面临七大风险

【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】

编译：刘川