FX678
发布时间 2020年7月6日 22:44
第二波疫情并非耸人听闻,OPEC+减产月底到期!两大利空压境,油价恐没有多少上行空间
7月5日(上周日),市场分析师Nick Cunningham撰文警告称,第二波疫情可能使油价陷入“混乱”。疫情在美国等国家继续蔓延,可能爆发第二波疫情,从而打击石油需求,增加石油库存。此外,OPEC+可能从8月份开始将石油产量增加200万桶/日,综合这些因素,油价恐没有多少上行空间。
h2 美国感染病例激增,令油价收窄涨幅/h2著名能源调查公司Rystad Energy的分析师迪克森(Louise Dickson)在一份声明中称:“我们报告的感染人数每天都达到新高,市场对此真的感到很震惊。上周四美国的新增感染病例创记录高位,导致油价稍微下跌,收窄之前的一些涨幅。如果这种趋势持续下去,该地区的石油需求将面临风险。”
迪克森补充称:“似乎只有新的封锁措施才能限制疫情在美国的传播,如果美国全国再次实行封锁,第二波疫情将严重打击该国的石油需求。”
实际上,美国并不孤单。疫情像野火一样继续在巴西、印度和全球其他地区蔓延。
尽管预测各不相同,但石油市场分析师始终认为,石油需求将在2020年稳步反弹。他们的基本预测很少考虑到爆发第二波疫情。例如,国际能源署预计2020年全年石油需求将减少810万桶/日,其中大部分跌幅集中在第二季度。4月份石油需求大幅下降,但此后又有所回升,国际能源署预计今年下半年石油需求将迅速反弹,且预计2021年石油需求量将增加57万桶/日。
然而,更广泛的第二波疫情意味着,石油需求可能再次受到打击,所有油市稳步收紧的可能性都被抛到一边。
Rystad Energy的一项预测显示,到2020年,石油需求可能会骤降至8650万桶/日,比先前预测的8900万桶/日再下降250万桶/日。该机构还预测,第二波疫情将在8月至10月期间冲击石油需求,因为目前疫情传播的经济影响真正开始显现。该机构称,总的来说,如果真的爆发第二波疫情,到12月,石油需求可能比基本预测还要低500万桶/日。
h2 第二波疫情冲击石油需求,外加OPEC+增加供应,油价上行空间恐不大/h2
值得注意的是,从某些方面来说,第二波疫情并非理论上才可能出现,因为其明显正在美国和其他地方蔓延。或者,根据一些人的说法,实际上第一波疫情尚未结束。
市场分析师Nick Cunningham认为,第二波疫情不会像第一波那样对石油需求造成那么严重的破坏,因大多数政府这次都没有采取严厉而影响深远的封锁措施。相反,更有针对性的关闭措施阻止了今年早些时候出现的历史性需求暴跌。
由于市场在过去两个月里乐观情绪升温,押注于经济稳步好转,因此出现第二波疫情危机会带来严重风险。
Rystad Energy警告称:“任何幅度的需求意外下跌都将导致油价暴跌,不管是迅速而剧烈的下跌,还是长期而缓慢的下跌。”
这给OPEC带来了一个相当大的难题。延长后的减产计划将于7月底到期,OPEC已释放出缓和减产的意愿,从8月份开始将970万桶/日的减产幅度放宽至770万桶/日。至少可以说,在石油需求遭受另一次冲击之际,石油供应增加200万桶/日,对原油价格来说不是最佳选择。
与此同时,生产商正渴望解除减产。德国商业银行上周五表示:“OPEC不会永远退缩,将从8月开始再度提高石油产量。”
简而言之,尽管在供应趋紧、需求上升的预期推动下,油价一直在上涨,但市场可能出现相反的走势:随着需求再次下降,供应则可能会回升。
Rystad Energy称:“目前,OPEC+减产是收紧市场的唯一供应手段,但要面对的是库存再次上升。如果出现第二波疫情,令人头疼的库存问题将会大大恶化,因为这意味着库存会增加。由于无法消化库存,而供应在需求因第二波疫情萎缩的情况下出现反弹,这样的话油价几乎没有多少上涨空间。
(布伦特原油价格日线图)
北京时间7月6日14:43,布油价格报43.23美元/桶。
作者: FX678
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