黄金交易提醒：市场寄望于美联储放缓加息步伐，金价触及三周高位

周三（10月5日）亚欧时段，现货黄金高位窄幅震荡，目前交投于1718美元/盎司附近，昨日金价触及三周最高，因美元和美国国债收益率回落，投资者寄望美联储能够采取不那么激进的加息方式。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“市场在消化这样的预期，美联储将稍微退缩一点，这就是黄金和白银回升的原因。”

展望后市，周五将公布的美国非农就业数据可能会就美联储收紧政策提供更多的线索。 

Haberkorn补充称：“如果就业数据比预期的要弱，黄金将反弹。如果数据比预期强得多，市场可能会这么理解，美联储将继续加息。”

三位银行官员和两位金库经营者表示，黄金供应银行已经在重大节日前减少了对印度的付运，转而关注中国、土耳其和其他有更高溢价的市场。

美国9月ISM采购经理人指数显示，制造业活动以30个月来最慢速度增长，新订单甚至下降，表明美联储货币从紧可能对需求产生影响。弱于预期的制造业数据可能缓解了对美国激进加息路径的担忧，金价隔夜大涨逾2%。

三菱日联金融分析师在给客户的一份报告中表示，美元走势似乎部分反映了市场参与者对美联储可能更加接近其加息周期终点而感到欣慰。“市场对美联储明年利率预期已从此前的4.75%左右降至4.39%。”

美国9月非农就业人数初步估计打折了市场参与者。正如预期的那样，9月份美国经济创造了25万个就业岗位，低于8月份的31.5万个。美国经济一直保持充分就业水平，因此创造更多就业的空间极小。除此之外，美联储不断加息也限制了企业延续快速招聘计划。

威廉姆斯表示，较低的经济增长和较高的失业率很可能是美联储抗通胀使命的副作用。他说，今年经济活动可能接近持平，明年只会温和增长，失业率目前为3.7%，到2023年底可能会升至4.5%。

威廉姆斯还补充道，美联储将尽一切努力降低通胀，“为了帮助将需求控制在与供应相一致的水平——从而降低通胀——货币政策需要发挥作用，联邦公开市场委员会正在为此采取强有力的行动。”

全球金融市场一直面临高度波动，尤其是美元兑主要非美货币汇率飙升，引发人们对美联储国内使命可能在全球其他地方引发重大问题的担忧。

布雷纳德表示：“我们关注金融脆弱性，这些脆弱性可能会因额外不利冲击的出现而加剧。”她并补充说，美联储正在密切关注其政策行动如何影响全球经济和金融体系，美联储官员和其他国家的政策制定者正在保持联系。

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9月份的密歇根大学消费者信心调查发现，公众对未来五年的通胀预期降温。长期通胀预期相对稳定表明，公众对央行最终实现通胀重回2%的目标充满信心，也有望缓解美联储继续保持激进鹰派政策必要性。

布雷纳德也指出，目前美联储加息目标点尚不清楚，“不确定性很高，围绕周期目标范围的适当目的地有一系列估计。”美联储将不得不摸索前进方向，研判加息是如何在整个经济中发挥作用的，并将在未来的政策行动中延续数据导向的行事风格。

随着市场进入年内最后一个季度，美联储将进一步受到投资者关注。决策者不改激进加息主张，但美联储已经对其行动给全球市场造成的潜在溢出效应引起重视，这可能构成对黄金下行势头的限制。