日本央行利率决议来袭，经济依然脆弱央行料持稳
FX678
发布时间 2021年6月18日 16:22
日本央行利率决议来袭，经济依然脆弱央行料持稳
日本央行为期两天的会议将于周五（6月18日）结束，北京时间11:00将公布利率决议，市场预计将维持其收益率曲线控制(YCC)目标，即短期利率在负0.1%，10年期债券收益率为0%。消息人士称，央行还可能决定延长去年推出的资产购买和贷款计划，这些将资金输送至受疫情打击企业的计划期限原本是到9月。
据知情人士称，日本央行仍然认为，在对购债操作提供更明确的信息后，目前不需要采取进一步措施来改善政府债券市场的运行。
预计日本央行将在下周会议上维持主要政策不变，并且在日本仍在应对疫情之际，央行料将通过延长对疫情冲击企业的援助来小幅调整政策工具箱。
日本央行官员表示，3月份时央行政策框架的调整对改善日本政府债券市场的运行是否有效果，现在做出判断还为时过早。央行官员们认为，购债操作透明度提高，限制了投资者对央行操作的反应，有助于确保收益率符合市场状况。
大多数经济学家预计日本央行将延长新冠疫情资金特别计划，扶持陷入困境的企业，同时保持主要政策杠杆不变。知情人士称，由九名成员组成的委员会支持延长这一计划，但尚未决定是在本周还是在7月的会议上做出最终决定。
下图显示日本央行政策调整后，国债收益率还未出现明显变化
一项调查显示，参与调查的的44位经济学家中，约有89%的受访者认为日本央行将维持负利率和资产购买设置，多数认为在可预见的未来不会发生变化。约60%的受访者表示，预计日本央行将在当前疫情贷款措施于9月期满之后延长。另有39%的受访者表示预计该行将会在下个月做出这一行动。
分析师预计日本央行将第三次延长前述疫情应对措施的期限，因为日本经济仍处于脆弱状态，而美国和中国的经济复苏已经站稳脚跟。
市场也关注黑田东彦的会后简报，了解美联储最新的加息信号可能给市场和日本央行政策前景带来什么影响。日本第一季经济环比年率为萎缩3.9%，而鉴于防疫措施打压消费，本季经济即使反弹，幅度可能也不大。
周三的美联储会议释放出鹰派信号，将大流行后首次加息时间预期提前到2023年，并就何时以及如何开始缩减其大规模债券购买计划展开了辩论。
但日本的通胀率仍远低于2%的目标水平，经济增长动能仍然不足，央行总裁黑田东彦可能会强调该行维持极宽松政策的决心，即便部分央行撤回了刺激政策。前日本央行审议委员樱井真表示：“在黑田东彦剩余的任期内(直至2023年)，日本央行将不得不坚持目前的框架，因为日本经济复苏不会那么快。”
近来新冠疫苗接种步伐加快，提高了决策者的希望，期待消费反弹加上已然强劲的出口，可能加快今年下半年的经济复苏。
日本央行在4月发表的一份分析报告中表示，随着全国疫苗接种计划的推进，家庭外出消费将刺激经济增长。日本家庭去年在疫情居家政策实施期间积累了1830亿美元的“被动储蓄”。
北京时间周五14:30日本央行行长黑田东彦将召开新闻发布会，投资者也需要予以关注。
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作者: FX678
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