大和：预计产险公司承保利润改善 首选友邦(01299)及中国财险(02328)
智通财经
发布时间 2020年1月8日 00:15
智通财经APP获悉，大和发布报告称，预计产险公司的承保利润改善，而寿险业的增长则好坏参半，内地及香港的保险业中，首选友邦(01299)及中国财险(02328)。该行表示，均予友邦保险、中国财险、中国人寿(02628)及中国太平(00966)“买入”评级，目标价分别为98港元、13.2港元、30港元及26港元；予中国平安(02318)“持有”评级，目标价94港元。
该行表示，产险方面，尽管预期2020年的销量增长缓慢，但车险的承保盈利能力将会好转。中国银保监会地方机构的整合正导致更严格的费用控制，预计非汽车业务将保持其综合成本率(CoR)，销量更会快速增长。
整体而言，该行认为，内地领先的保险公司的净资产收益率在去年下半年开始走高，其将持续3年。对于2020年，该行预计主要产险公司的CoR将同比增长40至100个基点。寿险方面，该行称首年保费收入(FYP)及新业务价值在2020年将恢复至同比增长约10%。稳定的内含价值(EV)增长及股息收益率将为短期的支持因素。
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作者: 智通财经
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