联合利华Q4销售增长放缓，2019全年净利同比增近四成

智通财经APP获悉，1月30日，联合利华(NYSE:UL)公布了2019年第四季度和全年业绩。由于第四季度增长放缓，全年总体增长略低于预期。　　

根据财报，2019年第四季度，联合利华基础销售增速仅1.5%，创十年来最低季增速。营业额增长4%至126亿欧元。2019年全年，总体增长略低于市场预期；产品价格上涨带动全年营业额增长2%至520亿欧元（约合4041亿元人民币），基础销售额增长2.9%。

按业务来看，美妆个护全年销售额增长2.6%(明显落后于集团的整体增长)，达到219亿欧元，第四季度销售额仅增长了0.5%至56亿欧元；家庭护理全年销售额增长6.1%，至108亿欧元，第四季度销售额增长3.7%至27亿欧元；食品茶点全年销售额增长1.5%，至193亿欧元，第四季度销售额增长1.4%至43亿欧元。

2019年全年，集团EBITDA(息税折旧摊销前利润)从114.71亿欧元增至119.11亿欧元；净利润增长38.4%至60亿欧元（约合466亿元人民币），而营业利润则暴跌31.1%至87亿欧元（约合676亿元人民币）；每股收益增长8.1%至每股2.55欧元（约合19.8元人民币）。

联合利华预计2020年基础销售额的增幅将处于3-5%增长区间的低位数。虽然预计从2019年第四季度到2020年上半年销售情况会有所改善，但2020年上半年的基础销售额增幅将低于3%。联合利华表示，随着集团三年战略计划接近完成，预计基础营业利润率将继续改善，自由现金流将继续强劲，有望保证实现2020年的目标。

值得注意的是，杰富瑞分析师在2月3日周一发布的研究报告中上调了联合利华2020财年每股收益预期。该机构预测，该公司今年每股收益将为3.02美元，高于此前预估的2.97美元。杰富瑞也发布了联合利华2021财年每股收益3.18美元和2022财年每股收益3.37美元的预测。

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