小摩：上调青岛啤酒目标价至88港元，维持“增持”评级
智通财经
发布时间 2020年7月28日 19:53
小摩：上调青岛啤酒(00168)目标价至88港元，维持“增持”评级
智通财经APP获悉，摩根大通将青岛啤酒 (HK:0168) (SS:600600)目标价由56港元上调至88港元，维持“增持”评级。
小摩发表研究报告称，预计公司第二季度销量将有高单位数的恢复性增长，该销量提升主要得益于零售及餐饮渠道的复苏，加上公司加大推广力度及全国无接触派递措施等。另外，公司第二季度在部分地区提价也为公司业绩增长做出了贡献，目前小摩将其2020-22年EBITDA预测升13-33%，以反映市场复苏、提价及产品组合改善等利好因素，而短期不确定因素包括公共卫生事件及华南地区水灾等，因此将其目标价由56港元升至88港元，维持“增持”评级。
小摩指出公司于6月通过2020年的激励计划，向627名员工发行1320万股新股，当中包括八名高管，目前公司的主要目标是2020年净利润较2016-18年增长50%，这意味着公司今年净利润将同比增长0.7%。小摩预计公司上半年销售及税后盈利将分别下跌3.2%及5.2%，并认为第二季度的市场销量有高单位数增长，而平均销售单价则上涨5%，估计公司毛利率将改善3个百分点左右。
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作者: 智通财经
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