美股、收益率相关性崩溃!投资者不能再靠债券对冲股票风险

Investing.com

发布时间 2020年8月26日 15:01

英为财情Investing.com – 瑞士信贷集团称,由于资产之间的关系破裂,投资者不能再依靠债券来对冲股票风险。

8月21日,标普500指数与美国十年期国债收益率的21日关联转为负值,在7月中旬则接近0.80。

瑞信衍生品策略师Mandy Xu在研究报告中称:“这种相关性的崩溃,加上创纪录的低利率波动,表明债券不再是有效分散股票风险的手段。”

衡量美国国债期权波动性的ICE BofA MOVE指数在7月30日创下历史新低,原因是美联储继续为经济提供支持,并暗示利率可能在数年内保持在或接近于零的水平。

另一方面,尽管VIX恐慌指数仍远较高,但已经远低于3月份的最高水平80。VIX指数在8月24日收于22.37,而历史均值约为19.4。

该策略师建议,当前环境下投资者可使用看跌期权价差来进行股票的对冲。

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(编辑:莫宁)

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