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发布时间 2020年8月26日 15:01
英为财情Investing.com – 瑞士信贷集团称,由于资产之间的关系破裂,投资者不能再依靠债券来对冲股票风险。
8月21日,标普500指数与美国十年期国债收益率的21日关联转为负值,在7月中旬则接近0.80。
瑞信衍生品策略师Mandy Xu在研究报告中称:“这种相关性的崩溃,加上创纪录的低利率波动,表明债券不再是有效分散股票风险的手段。”
衡量美国国债期权波动性的ICE BofA MOVE指数在7月30日创下历史新低,原因是美联储继续为经济提供支持,并暗示利率可能在数年内保持在或接近于零的水平。
另一方面,尽管VIX恐慌指数仍远较高,但已经远低于3月份的最高水平80。VIX指数在8月24日收于22.37,而历史均值约为19.4。
该策略师建议,当前环境下投资者可使用看跌期权价差来进行股票的对冲。
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(编辑:莫宁)
作者: Investing.com
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