大摩：特斯拉不只是汽车制造商，还是一家基于软件的服务提供商

智通财经APP获悉，随着全自动驾驶测试版持续向更多的特斯拉 (NASDAQ:TSLA)车主推出，在华尔街一些人看来，这家电动汽车制造商作为科技股的价值愈加明显。在上周，摩根士丹利分析师Adam Jonas发表研究报告表示，特斯拉似乎在效仿苹果(AAPL.US)，并逐渐成为一家基于软件的服务提供商。

Jonas表示，苹果首席执行官库克通过软件服务为公司创造了更多的收入，从而为其成长道理打下了属于自己的印记。该分析师认为，特斯拉在未来也将走上类似的道路。

该分析师在报告中写道：“特斯拉即将进行一场深刻的发展模式转变，由销售汽车转向高利润、经常性软件和服务收入的发展模式。”

Jonas补充道，服务业务改变了人们对苹果的看法：从过去被认为是一只估值为15倍市盈率的周期性硬件类股，转变为如今目标市盈率日益接近30倍以上的股票。

“可以清楚看到，像许多其他科技公司一样，特斯拉正在利用其不断增长的硬件服务团队‘开启’新的增长机会。这将是一个影响深远、利润率高、经常被使用的服务，也将是一个最终改善用户体验和对特斯拉品牌忠诚度的平台。”该分析师表示。

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长期以来，特斯拉的看涨者一直认为，该公司不应被视为一家单独的汽车制造商，尤其是考虑到该公司的能源部门，以及该公司自主研发芯片和软件(如全自动驾驶(FSD)）的事实。

例如，据Business Insider计算，FSD 1万美元的标价约为Model 3长续航版成本的20%。而摩根士丹利估计，如果客户在购买Model 3长续航版时加入FSD，那么特斯拉的利润率将有可能接近100%。

因此，当特斯拉被视为一家科技公司时，该公司即将被纳入标准普尔500指数，其5440亿美元或许更有意义。这也解释了为什么特斯拉的车主对该公司如此忠诚。并且特斯拉也像苹果一样不断地提供一系列服务以吸引更多新用户，从而让用户产生对一个品牌的依赖度，这也解释了苹果用户为什么很难离开其创造的生态系统。