不涨价了！6000亿“酱茅”应声大跌，券商最新解读来了

财联社（上海，研究员 马登科）讯，昨日晚间，“酱茅”海天味业 (SS:603288)官方公众号表示，2021年无提价计划，低于市场预期，对此，调味品个股开盘集体下挫，此前，有多家券商预测，海天味业将进入新一轮涨价周期。

此前，兴业证券、民生证券、光大证券等多家券商先后发布研报预测，海天味业进入新一轮的调价周期。太平洋证券分析师黄付生指出，根据2～3年一次的提价周期，海天味业本该在2020年初进行一波提价，但受疫情影响，公司暂缓提价进程。

但昨日晚间，海天官方公众号表示，2021年海天味业无提价计划，此外，其还表示，今年，酱油调味品生产成本普遍上升，尤其是大豆等大宗农副产品的价格持续上扬。但海天将用更加精益求精的管理技术提高经营效率，以消化成本上涨带来的不利。

受此消息影响，早间开盘，调味品板块领跌两市，个股纷纷重挫，中炬高新一度逼近跌停，海天味业最高跌超5%，恒顺醋业、千禾味业等个股纷纷下挫，随后股价有所修复。

值得注意的是，海天味业股价在昨日刚创下新高。具体看，海天味业自12月1日起股价便开始反弹，12月17日股价创下历史新高，短短半个月最高涨近30%。自然，其股价大涨主要是对市场对其涨价预期的反馈。

对此，华创证券今日点评表示，民生产品提价敏感，减促降费消化成本压力。随成本大幅上涨及提价窗口期已至，海天实质具备充分提价背景。但酱油作为民生产品，当前时点提价较为敏感，宣布不提价赢得民心。且当前成本压力还未到非提不可的地步，预计公司将通过减少促销、降低费用消化成本压力。

此外，复盘13和18年，行业龙头在成本上行前半段通常采取不提价策略，一举两得，一是收获民心、塑造品牌形象，二是中小企业对成本消化的压力更大，龙头静观其变，顺势收割份额。当前时点，我们预计其他子行业龙头直接提价概率降低，第一步先是间接消化成本压力，后续成本上行幅度大至全行业难以承受阶段，则可能全面提价。

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